دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت

دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت

تاثیر مدیریت سود از طریق اقلام واقعی و تعهدی بر اطمینان بازار

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
1 دانشجوی دکتری حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد بناب، بناب، ایران
2 دانشیار گروه حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد بناب، بناب، ایران
3 استادیار گروه حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد بناب، بناب، ایران
4 استادیار گروه حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد تبریز، تبریز، ایران
چکیده
افزایش عدم تقارن یا نابرابری اطلاعات، با کاهش تعداد معامله‌گران، هزینه‌های زیاد معاملات، نقدینگی پائین اوراق بهادار و حجم کم معاملات رابطه دارد و در مجموع منجر به کاهش سودهای اجتماعی ناشی از معامله می‌شود. در ادامه استدلال می‌شود که باید هدف مقررات افشاء، تعدیل اثرات نامطلوب ناشی از نابرابری در بازار سرمایه باشد. تحقیق در مورد چگونگی واکنش قیمت سهام به اطلاعات موجود در سطح بازار و اطلاعات خاص شرکت در ادبیات مالی توجهات ویژه‌ای را به خود اختصاص داده است. هدف اصلی پژوهش تجربی حاضر تعیین تأثیر مدیریت سود از طریق اقلام تعهدی و واقعی بر شاخص های اطمینان بازار می‌باشد. جامعه آماری این پژوهش، شرکت‌های پذیرفته‌ شده در بورس اوراق بهادار تهران و داده‌های مورد مطالعه این پژوهش شامل 150شرکت از سال‌های 1387 تا 1397 می‌باشد. روش پژوهش از نوع همبستگی و علی پس‌رویدادی و روش آزمون فرضیه‌ها، آزمون همبستگی و رگرسیون است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها نشان داد که مدیریت سود از طریق اقلام واقعی بر ریسک آربیتراژ تاثیر معنی داری دارد. همچنین، ریسک نوسان پذیری سهام تحت تأثیر پدیده مدیریت سود از طریق اقلام تعهدی و واقعی قرار می‌گیرد.
کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله English

The impact of earnings management through real and accrual items on market confidence

نویسندگان English

mohamad hashemikhakh 1
Asgar Pakmaram 2
Nader Rezaei 3
ahmad mohammadi 4
1 Corresponding Author, Ph.D. Student of Accounting, Bonab Islamic Azad University
2 Associate Prof., Faculty of Literature and Humanities, Islamic Azad University Bonab Branch, Bonab, Iran.
3 -Assistant Professor, Department of Accounting, Bonab Islamic Azad University
4 Assistant Prof, Department of Accounting, Tabriz Branch, Islamic Azad University, Tabriz, Iran
چکیده English

Increased information asymmetry or inequality is associated with a decrease in the number of traders, high transaction costs, low securities liquidity and low trading volume, and generally leads to a decrease in the social benefits of trading. It is further argued that the purpose of the disclosure regulations should be to mitigate the adverse effects of capital market inequality. Research on how stock prices react to market-level information and company-specific information in the financial literature has received particular attention. The main purpose of this empirical research is to determine the effect of earnings management through accrual and real items on market confidence indicators. The statistical population of this research is the companies listed on the Tehran Stock Exchange and the data studied in this research include 150 companies from 2008 to 1397. The research method is correlational and post-event and the hypothesis testing method is correlation and regression testing. The results of hypothesis testing showed that profit management through real items has a significant effect on arbitrage risk. Also, stock risk volatility is affected by the phenomenon of earnings management through accruals and real items.

کلیدواژه‌ها English

Earning management
market confidence
capital market
افلاطونی، عباس. (1395). بررسی تأثیر کیفیت گزارشگری مالی و متقارن نبودن اطلاعات بر واکنش تأخیری قیمت سهام. پیشرفت‌های حسابداری، 9 (11)، 1-24.
بهارمقدم. مهدی و جوکار. حسین. (1397). بررسی تاثیر کیفیت اطلاعات حسابداری و عدم اطمینان اطلاعاتی بر تمایلات سرمایه گذاران، بررسی های حسابداری و حسابرسی، 25(1)، 21-50.
زمانی، علی اصغر؛ انوری رستمی؛ علی اصغر،  بادآورنهندی، یونس و سعیدی، علی. (1396). بررسی تاثیر هزینه های نمایندگی بر سرعت تعدیل قیمت سهام: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران. راهبرد مدیریت مالی، 5 (4)،  25-44.
عطا فر،علی وکریم آذربایجانی.(1380). بررسی میزان شایسته سالاری درانتخاب مدیران دولتی و خصوصی،فصلنامه دانش مدیریت، شماره54.
فرهی،برزو. (1384). معرفی الگوی توسعه تواناییهای مدیریتی مورد نیاز مدیران،فصلنامه دانش مدیریت،شماره 68،(86-70).
فرهی،برزو.(1381). طراحی و تبیین الگوی توسعه مدیران (نظام اداری کشور) با رویکرد منابع انسانی،رساله دکتری مدیریت،دانشکده مدیریت دانشگاه تهران.
محمد صالحی. مجید و رجایی زاده هرندی، (1402)، بررسی تاثیر مدیریت سود و استراتژی تجاری بر ریسک ورشکستگی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، رویکردهای پژوهشی نوین در مدیریت و حسابداری، سال ششم، شماره 84، 1880-1894.
نمازی، محمد و شکراللهی، احمد. (1395). بررسی تعامل بین جریان نقدی آزاد و عملکرد شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از سیستم معادلات همزمان سه مرحله ای. پیشرفت های حسابداری، 8 (1)، 189-223.
نمازی، محمد. (1384). بررسی کاربردهای تئوری نمایندگی در حسابداری مدیریت، پیشرفت های حسابداری، 22 (2)، 147-164.
Amihud, Y. & Mendelson, H. (1986). Asset pricing and bid-ask spread. Journal of Financial Economics, 17(2), 223-249.
Amihud, Y. (2002). Illiquidity and stock returns: Cross-section and time series effects. Journal of Financial Markets, 5(1), 31-56.
Aspris, A. & Frino, A. (2013). Board Independence, Stock Liquidity and Price Efficiency. Journal of Accounting and Economics, 42(2), 101-154.
Ben-David, I., Graham, J.R., Harvey, C.R., (2013), Managerial Miscalibration, Quarterly Journal of Economics, 128(4): PP. 1547–1584.
Billett, M.T., Qian, Y., (2008), Are Overconfident CEOs Born or Made? Evidence of Self-Attribution Bias from Frequent Acquirers, Management Science, 54(6): PP. 1037–1051
Bloomfield, R.J., (2002), the incomplete revelation hypothesis and financial reporting. Accounting Horizons, Vol. 16, No. 3, PP. 233-243
Callen, J., Khan, M. & Lu, H. (2012). Accounting quality, stock price delay, and future stock returns. Contemporary Accounting Research,(1)30, 295-269.
 Callen, Jeffrey L., Khan, Mozaffar and Lu, Hai. (2010). Accounting Quality, Stock Price Delay and Future Stock Returns. Contemporary Accounting Research, Vol 30, Issue 1, pp 269–295.
Cameron, s.kim &Quinn, e.robert. (1999). diagnosing and changing
Chen, C. & Xiaobei, R. S. (2010). Short sales and speed of price adjustment: Evidence from the Hong Kong stock market. Journal of Banking & Finance, 34, 471-483.
Chen, J., Dong, W. & Yu. Sh. (2018). Perceived audit quality, state ownership, and stock price delay: evidence from China. Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics, DOI: 10.1080/16081625.2016.1208573.
Chen. R., Ghoul. S, Guedhami. O. (2013). Do state and foreign ownership affect investment efficiency? Evidence from privatizations. JEL: G32, G34, L33.
Choi, J.H., Myers, L.A., Zang, Y., Ziebart, D.A., (2011), Do management EPS forecasts allow returns to reflect future earnings? Implications for the continuation of management’s quarterly earnings guidance, Review of Accounting Studies, 16(1), PP. 143-182
Cornell, B., Landsman, W., & Stubben, S. (2017). Accounting information, investor  sentiment and market pricing. Journal of Law, Finance, and Accounting , 2(2), 325-345
Cuijpers, R., Peek, E., (2010), Reporting Frequency, Information Precision and Private Information Acquisition, Journal of Business Finance & Accounting, 37(1‐2), PP. 27-59.
Dainty, paul & Anderson, moreen .(1996). the capable executive: effective performance in senior management .london:by macmillan bussiness.
Damodaran, A. (1993). A simple measure of price adjustment coefficients. The journal of Finance, 48(1), 387-400.
Degeorge, F., Patel, J., Zeckhauser, R., (1999), Earnings Management to Exceed Thresholds, Journal of Business, 72: PP. 1–33
green burg .j & baron.r. (1997). behavior in organization :understanding and managing the human side of work.
Healy, P., Hutton, A., Palepu, K., (1999), Stock performance and intermediation changes surrounding sustained increases in disclosure. Contemporary Accounting Research 16(3): PP. 485-520
Healy, P., Palepu, K.G., (1993), the effect of firms' financial disclosure policies on stock prices, Accounting Horizons, Vol. 7, PP. 1−11
Healy, P.M., Wahlen, J., (1999), a Review of the Earnings Management Literature and its Implications for Standard Setting, Accounting Horizons 13: PP. 365-383.
Herrmann, D., Inoue, T., Thomas, W. B., (2003), the Sale of Assets to Manage Earnings in Japan, Journal of Accounting Research, Vol. 41, No. 1, PP. 89- 108
Hilary, G. Hsu, C., (2011), Endogenous overconfidence in managerial forecasts, Journal of Accounting and Economics, 51: PP. 300–313
Horton ,sylvian. (1999). Public management in Britain .london:by palgrave macmillan.
Hou, K. Moskowitz, T.J, (2005). Market Friction, "Price delay and the crosssection of expected returns". Review of Financial Studies 18, 981-1020.
Hoy , A.W. (2006). Reconceiving school leadership: Emergent view. journal of the  elementary school. Vol. 96 , No1 , pp.9-28.
Hribar, P., Yang, H., (2013), CEO Overconfidence and Management Forecasting, Working Paper, University of Iowa and University of Pennsylvania
Huang, G., Song, F.M., (2006), the determinants of capital structure: Evidence from China, China economic review, 17(1), PP. 14-36 ‏
Huang, W., (2016), the Use of management forecasts to dampen analysts' expectations by Chinese listed firms, International Review of Financial Analysis, Vol 45: PP. 263–272
Hunt , W.john & Baruch , Yehuda. (2003). Developing top managers:  the impact of interpersonal skills training. Journal of management development . vol. 22, No 8,pp.729-752.
Hutton, A. P., (2005), Determinants of managerial earnings guidance prior to regulation fair disclosure and bias in analysts' earnings forecasts. Contemporary Accounting Research 22 (4): PP. 867-914.
Kasznik, R., (1999), On the relation between earnings management and corporate voluntary disclosure, Journal of Accounting Research, 31(1), PP. 57-81
Kasznik, R., Lev, B., (1995), to warn or not to warn: Management disclosures in the face of an earnings surprise. The Accounting Review 70 (1): PP. 113-34
Keung, E., Xinglin, Z., Shih, M., (2010), Does the Stock Market See a Zero or Small Positive Earnings Surprise as a Red Flag? Journal of Accounting Research, 48(1): PP. 105–135.
Kim, O., Verrecchia, R., (1991b), Market reaction to anticipated announcements, Journal of Financial Economics, 30(2): PP. 273–309
Lim, A. & Sinnakkannu, J. (2008). Empirical Analysis On The Speed Of Stock Price Adjustment To Firm Specific And Market Wide Announcements. http://ssrn.com/abstract=1412231.
Lim, Kian-Ping. (2009).The Speed of Stock Price Adjustment to Market-Wide Information. http://ssrn.com/abstract=1412231.
Lim, Mable; How, Janice and Peter Verhoeven (2014), "corporate ownership, corporate governance reform and timeliness of earnings: Malaysian evidence", Journal of Contemporary Accounting & Economics.
Lo, A. W. & Mackinlay, A. C. (1991). When are Contrarian Profits Due to Stock Market Overreaction?. Review of Financial Studies, 3(2), 175-205.
Malmendier, U. Tate, G., (2005), CEO Overconfidence and Corporate Investment, Journal of Finance, 60: PP. 2661–2700.
Malmendier, U., Tate, G., (2008), who makes acquisitions? CEO overconfidence and the market’s reaction, Journal of Financial Economics, 89: PP. 20–43
organizational culture :based on the competing values framework.New york: by mc graw_hill.
-pearson, ceciL. A.L & chatterjee , samir , R. (2003). Managerial work roles in education Asia. Journal of management development . vol 22, No 8,pp.694-707.
Peterson , o.tim & van fleet, d.david. (2004). the on going legacy of r.l.katz:an update typology of management skills.journal of management decision,vol.42, No.10, PP.1297-1308.
Rahimian, N. and N. Zamani Fard (2014). “Applying Internal Controls Framework and Risk Management in Governmental Agencies and Nongovernmental Organization”, Journal of Internal Auditors, Vol. 1, No. 3, pp.8-20.
Rehman, Ramiz&Rehman, Muhammad Ateeq&Raoof, Awais, (2010), "Does corporate governance lead to a change in the capital structure?",American Journal of Social and Management Sciences.
Robbins, Stephen & coulter, marry .(2001). organizational behavior .5th ed.mc graw-hill.
Roll, R., (1986), the hubris hypothesis of corporate takeovers, Journal of Business, 59(2): PP. 197–217
Roychowdhury, S., (2006), Earnings management through real activities manipulation, Journal of Accounting and Economics, Vol. 42, No. 3, PP. 335-370.
Sun, P. W. & B, Yu. (2014). Managerial structure and stock price delay in China. http://ssrn.com/abstract=2542534.
Trueman, B., (1986), why do managers voluntarily release earnings forecasts? Journal of Accounting and Economics, 8: PP. 53–72
Vilkinas, tricia & cartan , gurg (1997).How different are the roles displayed by femal and male managers .journal of women in management.vol.12,No 4 pp.129-135.