دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت

دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت

ارائه مدل مفهومی مشخصه های هورمونی و تصمیم گیری های مالی مدیران

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
مرتضی محمدباقرزاده 1
علی اکبر فرزین فر 2
محمدجواد شیخ 3
حسن قدرتی 4
محمد سیرانی 5
1 گروه حسابداری، واحد کاشان، دانشگاه آزاد اسلامی، کاشان، ایران.
2 گروه حسابداری ، واحد کاشان،دانشگاه آزاد اسلامی، کاشان، ایران.
3 دانشیار گروه حسابداری، دانشکده علوم مالی، دانشگاه خوارزمی، تهران، ایران
4 گروه مدیریت، واحد کاشان، دانشگاه آزاد اسلامی، کاشان، ایران.
5 دانشیار گروه حسابداری، دانشگاه شهاب دانش، قم، ایران
10.22034/jmaak.2026.78602.4569
چکیده
تصمیم گیری موضوع مهمی در فعالیت شرکت هاست که عمدتاً توسط مدیران انجام می شود. مدیران تصمیمات متفاوتی می گیرند که بر گرقته از عوامل مختلفی می باشد. هدف پژوهش حاضر ارائه مدل مفهومی مشخصه های هورمونی و تصمیم گیری های مالی مدیران است. پژوهش حاضر از نوع اکتشافی و مبتنی بر یافته های دلفی فازی است. برای ارائه مدل نهایی پژوهش ابتدا متون تخصصی مطالعه شدند و سپس بر اساس نظرخواهی از 20 نفر از خبرگان مولفه های مدل نهایی مشخص شدند. تصمیمات مالی مدیران در بر گیرنده تصمیمات سرمایه‌گذاری، تامین مالی، بودجه‌بندی، خط‌مشی تقسیم سود، تعادل بین ریسک و بازده، تحلیل درست نسبت های مالی، ساختار سرمایه، ویژگی های کیفی اطلاعات مالی و تصمیمات کلان بود؛ هورمون کروتیزول و هورمون تستسترون متغیرهای مستقل؛ متغیر تعدیلگر هم زمان تصمیم گیری، شرایط خانوادگی، شرایط جسمی، سن و جنسیت را در بر گرفت و در نهایت متغیرهای کنترلی شامل وراثت (ژنتیک)، سواد مالی، اخلاق و نگرش‌پولی، تجربه مالی، منابع اطلاعاتی، شرایط اقتصادی، قوانین و مقررات، راهبری شرکتی، شرایط اجتماعی، منابع مالی، هوش، محیط سیاسی، محیط فناوری و اخلاق بود. نتایج نشان داد که تصمیم گیری های مالی مدیران تحت تاثیر متغیرهای زیادی است که باید همگی به صورت دقیق مورد توجه قرار گیرند. این تحقیق برای بهبود تصمیمات مدیران دارای ارزش و نوآوری است.
کلیدواژه‌ها
مشخصه های هورمونی
تصمیم گیری های مالی
مدیران

عنوان مقاله English

Presenting a conceptual model of hormonal characteristics and financial decision-making of managers

نویسندگان English

Morteza MohammadBagherzadeh 1
Aliakbar Farzinfar 2
Mohammad javad sheikh 3
Hasan Ghodrati 4
Mohammad Sayrani 5
1 Department of Accounting, Kas.C., Islamic Azad University, Kashan, Iran
2 Department of Accounting, Kas.C., Islamic Azad University, Kashan, Iran.
3 Assosiate professor of Department of Accounting, financial science college, kharazmi university, Tehran, Iran
4 Department of Management, Kas.C., Islamic Azad University, Kashan, Iran
5 Associate professor of Department of Accounting, Shahabe danesh university, Qom, Iran
چکیده English

Decision-making is an important issue in the activities of companies, which is mainly carried out by managers. Managers make different decisions based on different factors. The aim of the present study is to present a conceptual model of hormonal characteristics and financial decision-making of managers. The present study is exploratory and based on the findings of the Fuzzy Delphi. To present the final research model, specialized literature was first studied and then, based on the opinion of 20 experts, the components of the final model were determined. Managers' financial decisions included investment decisions, financing, budgeting, dividend policy, balance between risk and return, proper analysis of financial ratios, capital structure, qualitative characteristics of financial information, and macro decisions; cortisol and testosterone hormones were independent variables; The moderator variable included decision-making time, family circumstances, physical conditions, age, and gender, and finally the control variables included heredity (genetics), financial literacy, money ethics and attitudes, financial experience, information sources, economic conditions, laws and regulations, corporate governance, social conditions, financial resources, intelligence, political environment, technological environment, and ethics. The results showed that managers' financial decisions are influenced by many variables that must all be carefully considered. This research is valuable and innovative for improving managers' decisions.

کلیدواژه‌ها English

Hormonal characteristics
financial decisions
managers
  1. احمدی، زانیار و پورزمانی، زهرا . (1404). نقش هوش های چندگانه در قضاوت و تصمیم گیری حسابرسان. دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 14(56)، 193-206.
  2. اشعری، الهام، خدابخش، روشنک، خمامی، ساناز. (1401). بررسی تأثیر ویژگی‌های شخصیتی و هوش هیجانی بر ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران. مطالعات حسابداری و حسابرسی، 11(43)، 105-120.
  3. جوادی‌فرد ، فاطمه، (1402)،  مدیریت مالی چیست و چه کاربردی در سازمان‌ها دارد؟، نوشته شده در سایت چارگون[1] در تاریخ 26 اسفند.
  4. ذبیح زاده، عبدالله، مولایی، محمد اسماعیل، (1402). تاثیر ارتباط کیفیت گزارشگری مالی برتصمیم گیری مدیران در شرکتها. نشریه علمی رویکردهای پژوهشی نوین مدیریت و حسابداری, 7(24), 18-33.
  5. رحمانیان کوشککی عبدالرسول، سعادت آزاده. (1402)، تأثیر احساسات سرمایه‌گذاران بر بازده، جریان نقدی، نرخ تنزیل و عملکرد شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه سیاست های مالی واقتصادی. ۱۴۰۲; ۱۱ (۴۱) :۴۳-۷۹ .
  6. رضوی، کیانوش و حیدرپور، فرزانه . (1403). بررسی تاثیر مولفه های اخلاقی مدیران در هنگام تصمیم گیری بر ایفای مسئولیت اجتماعی شرکت(یک رویکرد آمیخته). دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 13(51)، 373-396.
  7. سرایی، سمیرا ، صراف، فاطمه و حمیدیان، محسن . (1405). شناسایی عوامل موثر بر تصمیم های مالی مدیران با تاکید بر هوش سازمانی و هوش رقابتی و درک متورم از سواد. دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 15(60)، 229-244.
  8. سهمانی اصل، محمد علی ، جهاندوست مرغوب، مهران و ویسی حصار، ثریا . (1402). حاکمیت شرکتی، قدرت مدیرعامل و تصمیمات ساختار سرمایه شرکت‌ها: رویکرد تحلیل مؤلفه‌های اصلی. دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 12(47)، 215-232.
  9. صادقی، محمد صادق ، مهر آذین، علی رضا ، شورورزی، محمد رضا و مسیح آبادی، ابوالقاسم . (1404). تاثیر مولفه های اخلاقی بر قضاوت‌ حسابرسان. دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 14(54)، 251-262.
  10. صفری گرایلی مهدی، رضائی پیته نوئی یاسر، نوروزی محمد. (1396)، سطح هورمون تستوسترون مدیر عامل و ریسک­پذیری شرکت. فصلنامه دانش سرمایه گذاری، 6(24)، 83-98.
  11. عین آبادی, جواد و ملکی, زهرا . (1403). بررسی میزان استفاده از صورت های مالی در تصمیم گیری مدیران. چشم انداز حسابداری و مدیریت, 7(89), 229-238.
  12. محمدزاده، عبدالغفور، حیرانی، فروغ، تفتیان، اکرم، (1400)، فراتحلیل (متاآنالیز) گرایش احساسی سرمایه گذاران و بازده سهام، فصلنامه بورس اوراق بهادار، دوره 14، شماره55، صص 65-86.
  13. محمدی یاریجانی، فروزان، محمدی ملقرنی، عطااله، نوروش، ایرج، جمشیدی نوید، بابک، (1401)، تدوین و ارائه مدل روند حجم معاملات سرمایه‌گذاران بر اساس مؤلفه‌های روانشناسی با استفاده از رویکرد شبکه عصبی فازی، فصلنامه بورس اوراق بهادار، دوره 15، شماره 57، صص 311-348.
  14. محمدی، رضا، (1400)، هورمون شناسی، تهران: انتشارات آییژ، ویرایش دوم.
  15. مهری نژاد، صفیه، رهنمای رود پشتی، فریدون، (1391). تأثیر عوامل اخلال رفتاری در تصمیمات سرمایه‌گذار و ارائه الگوی مناسب. فصلنامه مدیریت کسب و کار، دوره 4، شماره 16، صص 65-93.
  16. نادری پور، مریم ، پورحیدری، امید و تائبی نقندری، امیرحسین . (1404). تاثیر هوش اخلاقی و شدت آن بر تصمیم‌گیری اخلاقی با تاکید بر نقش عینیت حسابرس. دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 14(56)، 167-181.
  17. نصیری رینه، حمیرا، خانپور، فرنگیس. (1391)، بررسی ارتباط هورمون‌های کورتیزول و تستوسترون با شاخص‌های تن‌سنجی، آنزیم‌های کبدی و گلوکز خون در مردان. مجله مطالعات علوم پزشکی. ۱۳۹۱; ۲۳ (۵) :۵۵۵-۵۴۹
  18. ورسهء، حسن، رضایی، فرزین ، کاظمی، حسین و رجبی، مرجان . (1405). شناسایی پیشران‌های کمی و کیفی و ارائه الگوی اثرگذاری آنها بر تصمیمات رقابت‌پذیری شرکت‌ها. دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 15(60)، 265-287.
  19. Abdelmalek, W. (2022), "Investor sentiment, realized volatility and stock returns", Review of Behavioral Finance, Vol. 14 No. 5, pp. 668-700.
  20. Apicella, C. L., Carré, J. M., & Dreber, A. (2015). Testosterone and economic risk taking: A review. Adaptive Human Behavior and Physiology, 1(3), 358–385.
  21. Arora, J. and Chakraborty, M. (2023), "Role of financial literacy in investment choices of financial consumers: an insight from India", International Journal of Social Economics, Vol. 50 No. 3, pp. 377-397. https://doi.org/10.1108/IJSE-12-2021-0764
  22. Beytollahi, A. (2020). Biochemical Hormones and Financial Behaviours: A Mini Review on Dopamine and Oxytocin (2015-2019). Chemical Methodologies, 5(2), 114–134.
  23. Bose, S.,, Ladley, D., Li, X., (2020), The role of hormones in financial markets, International Review of Financial Analysis, Vol. 67, Article 101434.
  24. Cardella, E., Kalcheva, I., Shang, D., (2018), Financial Markets and Genetic Variation, Journal of International Financial Markets, Institutions & Money,Vol. 52, pp. 64-89.
  25. Civan, A., Özdemir, İ., Gencer, Y. G., & Durmaz, M. (2018). Egzersiz ve stres hormonları. Türkiye Spor Bilimleri Dergisi, 2(1), 1–14.
  26. Coates, J.M., Gurnell, M., Sarnyai, Z., (2010). From molecule to market: steroid hormones and financial risk-taking. Philos. Trans. R. Soc. B: Biol. Sci. 365 (1538), 331–343.
  27. Coates, J.M., Herbert, J., (2008). Endogenous steroids and financial risk-taking on a London trading floor. Proc. Nat. Acad. Sci. 105 (16), 6167–6172.
  28. Cueva, C., Roberts, R. E., Spencer, T., Rani, N., Tempest, M., Tobler, P. N., ... Rustichini, A. (2015). Cortisol and testosterone increase financial risk taking and may destabilize markets. Scientific Reports Available at, http://www.nature.com/articles/srep11206.
  29. Filippin, A., & Gioia, F. (2018). Competition and subsequent risk-taking behaviour: Heterogeneity across gender and outcomes. Journal of Behavioral and Experimental    Economics, 75, 84–94.
  30. Goudriaan, A.E., Lapauw, B., Ruige, J., Feyen, E., Kaufman, J.M., Brand, M., Vingerhoets, G., (2010). The influence of high-normal testosterone levels on risk- taking in healthy males in a 1-week letrozole administration study. Psychoneuroendocrinology 35 (9), 1416–1421.
  31. Herbert, Joe; (2018), Testosterone, Cortisol and Financial Risk-Taking, Frontiers in Behavioral Neuroscience, Vol. 12, Article 101.
  32. Herbert, Joe; (2020), Hormones, Stress and Financial Decision Making, http://link.springer.com/10.1007/978-3-030-45500-2_3
  33. Hoffmann, A. O., & Post, T. (2017). How return and risk experiences shape investor beliefs and preferences. Accounting and Finance, 57(3), 759–788.
  34. Kavas, Y., B., Erkan, M., K., (2022), Hormones And Financial Decision Making Processes,     In book: Developments In Financial And Economic Fields At The National And Global Scale (pp.185-200)Publisher: Gazi Kitabevi
  35. Khurshid, M., Zahid, R.M.A. and Nisa, M.U. (2024), "Factors affecting financial decisions of university students: evidence from Pakistan", Managerial Finance, Vol. 50 No. 2, pp. 297-312. https://doi.org/10.1108/MF-05-2021-0207.
  36. Mertzanis, C., Nobanee, H., Basuony, M.A.K. and Mohamed, E.K.A. (2023), "Enforcement, corporate governance, and financial decisions", Corporate Governance, Vol. 23 No. 5, pp. 1175-1216.
  37. Nadler, A., Jiao, P., Alexander, V., Johnson, C., Zak, P., (2017). The bull of Wall Street: experimental analysis of testosterone and asset trading. Management Scientific.. Vol. 64, No. 9, pp. 4032–40
  38. Nofsinger, J., Patterson, F., Shank, C., (2018), Decision-making, financial risk aversion, and behavioral biases: The role of testosterone and stress, Economics and Human Biology, pp.1-16.
  39. Nofsinger, J., Patterson, F., Shank, C., (2020), On the Physiology of Investment Biases: The Role of Cortisol and Testosterone, Journal of Behavioral Finance, pp.1-30.
  40. Ranabir, S., & Reetu, K. (2011). Stress and hormones. Indian Journal of Endocrinology and Metabolism, 15(1), 18.
  41. Reschke, F. and Strych, J.-O. (2023), "Emojis and stock returns", Review of Behavioral Finance, Vol. ahead-of-print No. ahead-of-print. https://doi.org/10.1108/RBF-09-2022-0215.
  42. Rivera, L. F. S., & Gouveia, A. (2021). Neurotransmitters and Hormones in Human Decision-Making. In Psychiatry and Neuroscience Update (pp. 149–167). Springer.
  43. Sapienza, P., Zingales, L., Maestripieri, D., (2009). Gender differences in financial risk aversion and career choices are affected by testosterone. Proc. Nat. Acad. Sci.106 (36), 15268–15273.
  44. Sroufe, R. (2025), "Propositions: Key Insights for Financial Decision-Making", Integrated Management, Emerald Publishing Limited, Leeds, pp. 215-228. https://doi.org/10.1108/978-1-83608-112-820252012
  45. Stanton, S. J., Welker, K. M., Bonin, P. L., Goldfarb, B., & Carré, J. M. (2021). The effect of testosterone on economic risk-taking: A multistudy, multi-method investigation. Hormones and Behavior, 134, 105014.
  46. Stanton, S.J., O’Dhaniel, A., McLaurin, R.E., Kuhn, C.M., LaBar, K.S., Platt, M.L., Huettel, S.A., (2011). Low- and high-testosterone individuals exhibit decreased aversion to economic risk. Psychol. Sci. 22 (4), 447–453.
  47. Welker, K. M., Gruber, J., & Mehta, P. H. (2015). A positive affective neuroendocrinology approach to reward and behavioral dysregulation. Frontiers in Psychiatry, 6, 93.
  48. Zahid, R.M.A., Khan, M.K. and Kaleem, M.S. (2024), "Skilled managers and capital financing decisions: navigating Chinese firms through financing constraints and growth opportunities", Kybernetes, Vol. 53 No. 11, pp. 4381-4396. https://doi.org/10.1108/K-02-2023-0268


[1] . https://www.chargoon.com/blog/what-is-financial-management/