دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت

دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت

تبیین تأثیر ریسک درماندگی مالی بر ریسک سقوط قیمت سهام با تأکید بر راهبرد تجاری

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
عباس شامی 1
یوسف تقی پوریان 2
مهدی مران جوری 2
رضا فلاح 3
1 دانشجوی دکتری حسابداری، واحد چالوس، دانشگاه آزاد اسلامی، چالوس، ایران
2 استادیار گروه حسابداری، واحد چالوس، دانشگاه آزاد اسلامی، چالوس، ایران
3 استادیار حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد چالوس، چالوس، ایران
چکیده
هدف اصلی پژوهش تبیین تأثیر ریسک درماندگی مالی بر ریسک سقوط قیمت سهام با تأکید بر راهبرد تجاری در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در راستای هدف اصلی پژوهش اطلاعات از صورتهای مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره‌ زمانی 1399-1389 گردآوری گردید. برای آزمون فرضیه‌ها از رگرسیون چند‌گانه با داده‌های تابلویی استفاده گردید. نتایج حاصله بیان گر تأثیر معنی داری معیارآلتمن ریسک درماندگی مالی بر معیار چولگی منفی بازده سهام ریسک سقوط قیمت سهام است. همچنین بیان گر نقش تعدیلگری راهبرد تجاری در تأثیر معیارآلتمن ریسک درماندگی مالی بر معیار چولگی منفی بازده سهام ریسک سقوط قیمت سهام است.
هدف اصلی پژوهش تبیین تأثیر ریسک درماندگی مالی بر ریسک سقوط قیمت سهام با تأکید بر راهبرد تجاری در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در راستای هدف اصلی پژوهش اطلاعات از صورتهای مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره‌ زمانی 1399-1389 گردآوری گردید. برای آزمون فرضیه‌ها از رگرسیون چند‌گانه با داده‌های تابلویی استفاده گردید. نتایج حاصله بیان گر تأثیر معنی داری معیارآلتمن ریسک درماندگی مالی بر معیار چولگی منفی بازده سهام ریسک سقوط قیمت سهام است. همچنین بیان گر نقش تعدیلگری راهبرد تجاری در تأثیر معیارآلتمن ریسک درماندگی مالی بر معیار چولگی منفی بازده سهام ریسک سقوط قیمت سهام است.
کلیدواژه‌ها
چولگی منفی بازده سهام
ریسک درماندگی مالی
ریسک سقوط قیمت سهام

عنوان مقاله English

Explaining the effect of financial helplessness risk on the risk of falling stock prices with an emphasis on business strategy

نویسندگان English

abbas shami 1
Yousef Taghipooriyan 2
mehdi maranjory 2
Reza falah 3
1 Department of Accounting, Chalous Branch, Islamic Azad University, Chalous, Iran
2 Department of Accounting, Chalous Branch, Islamic Azad University, Chalous, Iran
3 Assistant Professor of Accounting, Islamic Azad University, Chalous Branch, Chalous, Iran
چکیده English

The main purpose of the research is to explain the effect of financial helplessness risk on the risk of falling stock prices with an emphasis on business strategy in companies listed on the Tehran Stock Exchange. In line with the main objective of the research, information was collected from the financial statements of companies admitted to the Tehran Stock Exchange in the period of 2009-2019. Multiple regression with panel data was used to test the hypotheses. The obtained results show the significant effect of Altman financial helplessness risk criterion on the negative skewness of stock returns and the risk of falling stock prices. It also shows the moderating role of business strategy in the effect of Altman's criterion of financial helplessness on the criterion of negative skewness of stock returns, the risk of falling stock prices.
The main purpose of the research is to explain the effect of financial helplessness risk on the risk of falling stock prices with an emphasis on business strategy in companies listed on the Tehran Stock Exchange. In line with the main objective of the research, information was collected from the financial statements of companies admitted to the Tehran Stock Exchange in the period of 2009-2019. Multiple regression with panel data was used to test the hypotheses. The obtained results show the significant effect of Altman financial helplessness risk criterion on the negative skewness of stock returns and the risk of falling stock prices.

کلیدواژه‌ها English

چولگی منفی بازده سهام
ریسک درماندگی مالی
ریسک سقوط قیمت سهام
حاجیها، زهره؛ چناری، حسن (1397). قابلیت مقایسه صورت‌های مالی و خطر سقوط مورد انتظار قیمت سهام، دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، دوره 3، شماره 39، ص‌ص: 48 – 37.
حاجیها، زهره (1396). راهبرد تجاری تدافعی و اکتشافی، عدم تقارن اطلاعاتی و ریسک سقوط قیمت سهام، مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، دوره 8، شماره ی 31، ص ص: 94 – 75.
دیانتی دیلمی، زهرا؛ بنی مهد، بهمن؛ رووستایی دره میانه، الهام؛ (1394). رابطه بین استراتژی تجاری شرکت و سطح اجتناب مالیاتی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، پژوهشنامه مالیات، دوره 23، شماره 25، ص‌ص: 156 – 123.
صفری گرایلی، مهدی؛ رضایی پیته نوئی، یاسر (1397). توانایی مدیریت و خوانایی گزارشگری مالی: آزمون نظریه علامت دهی، دانش حسابداری، دوره 9، شماره 2، ص ص: 218 – 191.
فرهمند، علی؛ مرادی، غلامعلی؛ اصلانی، عظیم (1394). بررسی تأثیر محدودیت مالی بر هزینه های تأمین مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، کنفرانس بین المللی مدیریت و علوم اجتماعی.
نمازی، محمد؛ دهقانی سعدی، علی اصغر؛ قوهستانی، سمانه (1396). خودشیفتگی مدیران و استراتژی تجاری شرکت‌ها، دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، سال 6، دوره 22، ص‌ص: 51 – 37.
Barber, B. M., and T. Odean, 2013, The Behavior of individual investors, Handbook of the Economics of Finance 2, 1533–1570.
Bentley, K. A., T. C. Omer, and N. Y. Sharp. 2013. Business strategy, financial reporting irregularities, and audit effort. Contemporary Accounting Research 30 (2): 780–817.
Bentley, K. A., T. C. Omer., B. J. Twedt. 2014. Does Business Strategy Impact a Firm’s Information Environment? Working Paper. University of New South Wales.
Bleck, A., Liu, X., (2007). Market transparency and the accounting regime. Journal of Accounting Research. 45(2), 229-256.
Chen, J., H. Hong, and J. C. Stein, 2001, Forecasting crashes, trading volume, past returns, and conditional skewness in stock prices, Journal of Financial Economics 61 , 345–381.
Callen, J. L., and X. Fang, 2015a, Short interest and stock price crash risk, Journal of Banking & Finance 60, 181–194.
Conrad, J., R. F. Dittmar, and F. Ghysels, 2013, Ex ante skewness and expected stock returns, The Journal of Finance 68, 85–124.
Habib, A., & Hasan, M. M. (2017). Business strategy, overvalued equities, and stock price crash risk. Research in International Business and Finance, 39, 389-405.
Harvey, C. R., and A. Siddique, 2000, Conditional skewness in asset pricing tests, The Journal of Finance 55, 1263–1295.
He, G., Ren, H. (2017). Financial constraints and future stock price crash risk. www.ssrn.com
Higgins, D., Omer, T. C., & Phillips, J. D. (2015). The influence of a firm's business strategy on its tax aggressiveness. Contemporary Accounting Research, 32(2), 674-702.
Jin, L., and S. C. Myers, 2006, R2 around the world: new theory and new tests, Journal of Financial Economics 79, 257–292.
Kim, J.-B., and L. Zhang, 2015, Accounting conservatism and stock price crash risk: firm-level evidence, Contemporary Accounting Research 33, 412–441.
Kim, Y., H. Li, and S. Li, 2014, Corporate social responsibility and stock price crash risk, Journal of Banking and Finance 43, 1–13.
Kothari, S. P., S. Shu, and P. D. Wysocki, 2009, Do managers withhold bad news?, Journal of Accounting Research 47, 241–276.
Lim, E. K., Chalmers, K., & Hanlon, D. (2018). The influence of business strategy on annual report readability. Journal of Accounting and Public Policy, 37(1), 65-81.
March, J. G. (1991). Exploration and exploitation in organizational learning. Organization science, 2(1), 71-87.
Miles, R. E., and C. C. Snow. 1978. Organizational Strategy, Structure, and Process. New York, NY: McGraw-Hill.
Miles, R. E., & Snow, C. C. (2001). Organizational Strategy, Structure, and Process: 11-33.
Navissi, F., Sridharan, V. G., Khedmati, M., Lim, E. K., & Evdokimov, E. (2017). Business strategy, over-(under-) investment, and managerial compensation. Journal of Management Accounting Research, 29(2), 63-86.
Porter, M. E. (1996). What is strategy?. Harvard business review, 74(6), 61-78.
Treacy, M., & Wiersema, F. (1997). The Discipline of Market Leaders, Addision-Wesley. Reading, MA.
Zhang, R. (2016). Business strategy and firm performance: the moderating role of product market competition. Available at SSRN 2820147.