Investigating the effect of earnings management Accrual mechanisms on the predictive power of bankruptcy models

Document Type : Original Article

Authors
moslem ghatebi 1
vali khodadadi 2
Alireza Jorjor Zadeh 3
Ahmad Kaab Omeir 4
1 PhD Student in Accounting, Ahvaz Branch, Islamic Azad University, Ahvaz, Iran,
2 Visiting Associate Professor, Ahvaz Branch, Islamic Azad University, Ahvaz, Iran
3 Assistant Professor, Department of Economics, Ahvaz Branch, Islamic Azad University, Ahvaz, Iran,
4 Assistant Professor of Accounting, Ahvaz Branch, Islamic Azad University, Ahvaz, Iran,
Abstract
One of the major challenges faced by major firms is the risk of financial instability and ultimately financial bankruptcy. The managers of distresed and bankrupt firms are more motivated to opportunistic earnings management. , The collapse of companies like Enron, WorldCom and others have led to more research into profit manipulation and bankruptcy in developed countries. However, in the years before corporate bankruptcy, there was also sufficient pressure or incentive to create high-profit management to prevent bankruptcy through poor performance concealment Some researchers believe that earnings management variables can predict bankruptcy. Accordingly, the purpose of this research is to modeling and predict bankruptcy using accrual earnings management tools during the period 2006-2018, in manufacturing firms listed on the Tehran Stock Exchange. The research sample consisting of 1287 observations was selected based on the criteria of Article 141 of the Commercial Code of Iran. Logistic regression was used to test the research hypotheses. Findings from the hypothesis test showed that the predictive power of the Altman, Springate and Zmijewski bankruptcy models increased significantly after the addition of accrual earnings management variables to the initial models.
Keywords
Accrual Earnings Management
Bankruptcy Modeling
Altman Model
Springate Model
Zmijewski Model
  • ابراهیمی کردلر، علی؛ اعرابی، مهران (1390). «بررسی کاربرد مدل های پیش بینی ورشکستگی (آلتمن، فالمر، اسپرینگیت، زیمسکی و شیراتا) در پیش بینی نکول تسهیلات اعطایی به شرکتهای بورس اوراق بهادارتهران (مطالعه موردی: بانک سپه)»، تحقیقات حسابداری، سال سوم، شماره 12، ص1-14.
  • اسدی ، نجمه ، کرمی ، غلامرضا (1399) . الگوی رفتاری مدیریت سود مبتنی بر دانش ضمنی و تجربه مدیران ، فصلنامه علمی و پژوهشی دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت ، سال نهم ، شماره 36 ، صص 78-91.
  • بیگلرخانی ، غلامرضا ، طالب نیا ، قدرت الله (1400). بررسی اثرات کاهش پیچیدگی گزارشگری مالی با مسئولیت اجتماعی و مدیریت سود ، فصلنامه دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت ، سال دهم ، شماره 38 ، صص 25-52.
  • بادآورنهندی، یونس؛ شریف زاد، غفور؛ خجسته، هیوا (1395)، « مقایسه اثر رعایت اصل تطابق بر کیفیت گزارشگری مالی در بین شرکتهای سالم، درمانده و ورشکسته مالی»، فصلنامه حسابداری مالی، سال هشتم، شماره 29، صص 27- 54.
  • پور زمانی، زهرا؛ پویان راد، مهدی (1391)، ارتباط بین مدیریت سود و ناتوانی مالی شرکت ها، مجله دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، شماره 16، صص 77-88.
  • پناهی، حسین؛ اسدزاده ، احمد؛ جلیلی مرند، علیرضا (1393)، پیش بینی پنج ساله ورشکستگی مالی برای شرکتهای بورس تهران ، مجله تحقیقات مالی، دوره شانزدهم، شماره 1، صص 76-57.
  • حاجیها، زهره؛ سیری، امیر (1388)، بررسی ارتباط بین هموارازی آگاهانه سود و ورشکستگی شرکتها، مجله حسابداری مدیریت، شماره 2، پاییز 1388، صص 65-77.
  • دستگیر، محسن؛ حسین زاده، علی حسین؛ خدادادی، ولی؛ واعظ، سید علی (1391). «کیفیت سود در شرکت های درمانده مالی»، مجله پژوهش های حسابداری مالی، سال 4، شماره 1، دانشگاه اصفهان.
  • راعی، رضا، فلاح پور ، سعید.، (1387). «کاربرد ماشین بردار پشتیبان در پیش‌بینی درماندگی مالی شرکت‌ها با استفاده از نسبت‌های مالی»، بررسی‏‌های حسابداری و حسابرسی، دورة 15، شمار ة ،53،: 17-34.
  • رحیمیان ، نظام الدین ، میر عباسی ، سید جواد ، خازن ، آنتا (1397) .بررسی تاثیر مدیریت واقعی سود بر مدل های پیش بینی ورشکستگی ، فصلنامه علمی و پژوهشی مطالعات تجربی حسابداری مالی ، سال 15 ، شماره 60 ، صص 77-101.
  • رستمی، محمد رضا؛ فلاح شمس، میر فیض؛ اسکندری، فرزانه (1390). «ارزیابی درماندگی مالی شرکت ها ی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران: مطالعه مقایسه ای بین تحلیل پوششی داده ها و رگرسیون لجستیک»، فصلنامه پژوهش های مدیریت در ایران- مدرس علوم انسانی، دوره 15، شماره 3، ص 129- 147.
  • رسول زاده، مهدی (1380). «بررسی کاربرد مدل آلتمن برای پیش بینی ورشکستگی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، ماهنامه بورس، ضمیمه پژوهشی3، ص61- 75.
  • صالحی، نازنین؛ عظیمی یانچشمه، مجید (1395)، «بررسی تطبیقی مدل خطر و مدلهای سنتی برای پیش بینی ورشکستگی»، فصلنامه حسابداری مالی، سال هشتم، شماره 30، صص 94- 121.
  • قدیری مقدم، ابوالفضل؛ غلامپور فرد، محمد مسعود؛ نصیر زاده، فرزانه (1388). «بررسی توانایی مدل های پیش بینی ورشکستگی آلتمن و اهلسون در پیش بینی ورشکستگی شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران»، مجله دانش و توسعه، شماره 28، ص193- 220.
  • کردستانی، غلامرضا، تاتلی، رشید (1393-2). «ارزیابی توان پیش بینی مدل های ورشکستگی (مقایسه مدل های اولیه و تعدیل شده)»، فصلنامه دانش حسابرسی، شماره 55، صص 51-70.
  • کردستانی، غلامرضا؛ تاتلی، رشید؛ کوثری فر، حمیدرضا (1393-1). « ارزیابی توان پیش بینی مدل تعدیل شده آلتمن از مراحل درماندگی مالی نیوتن و ورشکستگی شرکت ها»، فصلنامه دانش سرمایه گذاری، شماره 9 ، انجمن مهندسی مالی ایران.
  • منصور فر، غلامرضا، ضیائی، رضا (1392)، «بررسی مدیریت واقعی و حسابداری سود و میزان محافظه کاری در شرکت های موفق و ناموفق»، مجله پژوهش های حسابداری مالی، سال پنجم، شماره 3، ص 19-40.
  • مهرانی، ساسان؛ مهرانی، کاوه؛ منصفی، یاشار؛ کرمی، غلامرضا (1384). «بررسی کاربردی الگوهای پیش بینی ورشکستگی زیمسکی و شیراتا در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، فصلنامه بررسی های حسابداری و حسابرسی، شماره 41، ص 105- 131.
  • مشایخی ، بیتا ، کرمی ، غلامرضا ، قائمی ، محمد حسین ، محمد پور ، فرشاد (1399).تاثیر استانداردهای حسابداری مبتنی بر قواعد و مبتنی بر اصول بر مدیریت سود ، فصلنامه علمی و پژوهشی دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت ، سال نهم ، شماره 33 ، صص 85-102.
  • نمازی، محمد؛ حاجیها، زهره؛ چناری، حسن (1397).«مدل بندی و تعیین اولویت معیارهای موثر مدیریت سود واقعی بر پیش بینی ورشکستگی»، فصلنامه راهبرد مدیریت مالی، سال 6، شماره 23، ص 1- 27.
  • نیکبخت، محمدرضا؛ شریفی، مریم (1389).«پیش بینی ورشکستگی مالی شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از شبکه های عصبی مصنوعی»، فصلنامه مدیریت صنعتی، دوره 2، شماره 4، ص 163- 180.
  • Altman, E.I. (1968). Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. Journal of Finance, 23(4), pp. 589-609.
  • Altman, E.I., (2006), "Corporate Financial Distress and Bankruptcy", John Wiley & Sons, Inc. Third Edition, 93 – 94.
  • Amoa-Gyarteng, K. (2014), " Analyzing a listed firm in Ghana for early warning signs of bankruptcy and financial statement fraud: An empirical investigation of AngloGold Ashanti ", European Journal of Business and Management 6(5).
  • Beaver, W. H., (1966), "Financial ratios as predictors of failure", Journal of Accounting Research, 4, Empirical Research in Accounting: Selected Studies, (Supplement), 71-111.
  • Bellovary, J., Giacomino, D., Akers. M (Winter 2007), "A Review of Bankruptcy Prediction Studies: 1930 to Present", Journal of Financial Education, Volume 33.
  • Campa, D. & Camacho-Miñano, M.D.M. (2014). Earnings management among bankrupt non- listed firms: evidence from Spain. Spanish Journal of Finance and Accounting/Revista Espanola de Financiacion y Contabilidad, 43(1), pp. 3-20.
  • Christian, A., Denis, B., (2020), Journal of international accounting,
    auditing and taxation28, 31-42
  • Campa, D., & Camacho-Miñano, M.M. (2015). The impact of SME’s pre-bankruptcy financial distress on earnings management tools, International Review of Financial Analysis, 42, 222-234.
  • Charitou, Neophytos Lambertides, Lenos Trigeorgis. (2007). Earnings Behaviour of Financially Distressed Firms: The Role of Institutional Ownership, ABACUS, Vol. 43, No.3 , PP.271-296.
  • Deakin, E., (1972). A Discriminant Analysis of Predictors of Business Failure. Journal of Accounting Research, 1(spring), pp.167-179.
  • Dichev, I. and V. W. Tang (2008). “Matching and the changing properties of accounting earnings over the last 40 years”. The Accounting Review, 83: 1-36.
  • Deloitte (2008). Ten things about bankruptcy and fraud. A review of bankruptcy failings. Retrieved from http:www.deloitte.com /.../ us_dfc_tenthingsaboutbankruptcy on 14th April, 2017.
  • Desai, M., and D. Dharmapala. (2009). Corporate tax avoidance and firm value. Review of Economics and Statistics 91 (3): 537-546.
  • Egbunike, Patrick Amaechi., Igbinovia. Ikponmwosa Michael. (2018). Threat of Bankruptcy and Earnings Management in Nigerian Listed Banks ACTA UNIVERSITATIS DANUBIUS (AUDOE), Vol. 14, no. 3, pp. 238-253
  • Franceschetti, B.M. & Koschtial, C. (2019). Do bankrupt companies manipulate earnings more than the non-bankrupt ones? Journal of Finance and Accountancy.
  • García Lara, J.M.; García Osma, B. & Mora, A. (2005). The effect of earnings management on the asymmetric timeliness of earnings. Journal of Business Finance & Accounting, 32(3‐4), pp. 691-726.
  • García Lara, J.M.; García Osma, B. & Neophito, E. (2009). Earnings quality in ex‐post failed firms. Journal of Accounting and Business Research, V39, pp. 119-138.
  • Haga, J., Hoglund, H., Sundvik, D., (2021), Stock market listing status and real earnings management, Journal of Accounting and Public Polic.
  • Grice, J., Ingram, R., (2001). Tests of the generalizability of Altman's bankruptcy prediction model. Journal of Business Research, 54, 53–61.
  • Kouki, M., Elkhaldi, A., (2011), "Toward a Predicting Model of Firm Bankruptcy: Evidence from the Tunisian Context", Middle Eastern Finance and Economics, 14, 26 – 43
  • Li, F. & Abeysekera, I. & Ma, S. (2011). Earnings Management and the Effect of Earnings Quality in Relation to Stress Level and Bankruptcy Level of Chinese Listed Firms. Corporate Ownership and Control, 9 (1): 366-391. University of Wollongong, Research Online.
  • Lin, H-W, Lo, H-C, Wu, R-S, (2016). Modeling default prediction with earnings management, Pacific-Basin Finance Journal (2016), doi: 1016/j.pacfin.2016.01.005.
  • Lo, K. (2008). Earning Management and earning quality, Jurnal of accounting and economics, 350-357
  • Newton, Grant w., (2010), "Bankruptcy and Insolvency Accounting" practic and procedure", Volume1, John Wiley & Sons, Inc. 21-46.
  • Rosner, R.L. (2003). Earnings manipulation in failing firms. Contemporary Accounting Research, 20 (2), pp. 361–408.
  • Scarlat, E & Delcea, C (2011). "Complete analysis of bankruptcy syndrome using grey systems theory", Grey systems: theory and application, 1(1), 19-32.
  • Schipper, K. (1989). Commentary on Earnings Management. Accounting Horizons, 3(4), pp. 91-102.
  • Scott, William, (2008), "Financial Accounting Theory", Printice Hall, PP. 402-431.
  • Veganzones, David and Severin, Eric, (2017). The Impact of Earnings Management on Bankruptcy Prediction Models: An Empirical Research (June 3, 2017). Available at SSRN: https://ssrn.com/ abstract = 2980144
  • Zmijewski, M. E. (1984). Methodological issues related to the estimation of financial distress prediction models. Journal of Accounting Research 24, pP. 59–82.
  • Zang, A. (2019). Evidence on the trade-off between real activities manipulation and accrual-based earnings The Accounting Review, 87, 2, 675-705.