The moderating effect of political connections on the impact of the ability of capital market companies' managers on competitiveness at the industry level

Document Type : Original Article

Authors
محمدرضا راضی 1
Zohreh Hajiha 2
مهدی صالحی 3
1 Ph.D Student, Department of Accounting, Ki.C., Islamic Azad University, Kish, Iran
2 Professor, Department of Accounting, ST.C., Islamic Azad University, Tehran, Iran
3 Professor, Department of Accounting, Faculty of Administrative and Economic Sciences, Ferdowsi University of Mashhad, Mashhad, Iran
10.22034/jmaak.2027.24314
Abstract
هدف این پژوهش تبیین تأثیر توانایی مدیریت بر رقابت پذیری در بازار محصول با تأکید ارتباطات سیاسی در شرکت های پذیرفته شده در بازار سرمایه تهران است. بازه زمانی پژوهش از سال 1391 الی 1402 در نظر گرفته شد. برای تحلیل های آماری از تخمین رگرسیون با داده های تابلویی استفاده گردید. یافته های حاصل از آزمون فرضیه های پژوهش نشان می دهد که تأثیرگذاری توانایی مدیریت بر رقابت در بازار محصول به لحاظ آماری معنادار است. با توجه به این‌که سرمایه گذاری‌ها بیشتر بر مبنای اطلاعات افشا شده در خصوص سطح رقابت پذیری در بازار محصول پیگیری می‌شود و هم‌چنین با توجه به این‌که تبیین تأثیر توانایی مدیریت بر رقابت پذیری در بازار محصول می تواند در تعیین کلی راهبردهای خرید و فروش در بازار سرمایه مفید باشد به نظر می‌رسد لازم است در این زمینه مطالعه دقیقی در بورس اوراق بهادار تهران انجام شود.
Keywords
Management ability
political connections
competitiveness in the product market
1.      بنی مهد، بهمن؛ فراهانی فرد، مهسا (1389). رابطه بین ساختار سرمایه و توان رقابتی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، شماره 6، ص ص: 132 – 119.
2.      حاجیها، زهره (1396). راهبرد تجاری تدافعی و اکتشافی، عدم تقارن اطلاعاتی و ریسک سقوط قیمت سهام، مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، دوره 8، شماره ی 31، ص ص: 94 – 75.
3.      خواجوی، شکراله؛ محسنی فرد، محمد؛ حسینی راد، رضا (1392). بررسی اثرهای رقابت در بازار محصول بر مدیریت سود شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، سال اول، شماره 3، ص ص: 134 – 119.
4.      کردستانی، غلام رضا؛ تاتلی، رشید؛ کوثری، حمید (1393). ارزیابی توان پیش‌بینی مدل تعدیل شده آلتمن از مراحل درماندگی مالی نیوتن و ورشکستگی شرکت‌ها، دانش سرمایه‌گذاری، دوره 3، شماره 9، ص‌ص: 100 – 83.
5.      نمازی، محمد؛ رضایی، غلام رضا؛ ممتازیان، رضا (1393). رقابت در بازار محصول و کیفیت اطلاعات حسابداری، پیشرفت های حسابداری، دوره 6، شماره 2، ص ص: 166 – 131.
6.      Benmelech, E., Kandel, E., & Veronesi, P. (2010). Stock-based compensation and CEO (dis) incentives. The Quarterly Journal of Economics, 125(4), 1769-1820.
7.      Bleck, A., & Liu, X. (2007). Market transparency and the accounting regime. Journal of accounting research, 45(2), 229-256.
8.      Bradshaw, M. T., Hutton, A. P., Marcus, A. J., & Tehranian, H. (2010). Opacity, crash risk, and the option smirk curve. Available at SSRN 1640733.
9.      Brockman, P., & Unlu, E. (2011). Earned/contributed capital, dividend policy, and disclosure quality: An international study. Journal of Banking & Finance, 35(7), 1610-1625.
10. Callen, J. L., & Fang, X. (2015). Short interest and stock price crash risk. Journal of Banking & Finance, 60, 181-194.
11. Callen, J. L., & Fang, X. (2015). Religion and stock price crash risk. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 50(1-2), 169-195.
12. Chang, X., Chen, Y., & Zolotoy, L. (2017). Stock liquidity and stock price crash risk. Journal of financial and quantitative analysis, 52(4), 1605-1637.
13. Chang, Y. K., Chen, Y. L., Chou, R. K., & Huang, T. H. (2015). Corporate governance, product market competition and dynamic capital structure. International Review of Economics & Finance, 38, 44-55.
14. Chen, J., Hong, H., & Stein, J. C. (2001). Forecasting crashes: Trading volume, past returns, and conditional skewness in stock prices. Journal of financial Economics, 61(3), 345-381.
15. Cheng, Q., Lee, J., & Shevlin, T. (2016). Internal governance and real earnings management. The accounting review, 91(4), 1051-1085.
16. Habib, A., & Hasan, M. M. (2017). Business strategy, overvalued equities, and stock price crash risk. Research in International Business and Finance, 39, 389-405.
17. Hutton, A. P., Marcus, A. J., & Tehranian, H. (2009). Opaque financial reports, R2, and crash risk. Journal of financial Economics, 94(1), 67-86.
18. Im, H. J., Park, Y. J., & Shon, J. (2015). Product market competition and the value of innovation: Evidence from US patent data. Economics Letters, 137, 78-82.
19. Jayaraman, S., & Milbourn, T. T. (2012). The role of stock liquidity in executive compensation. The Accounting Review, 87(2), 537-563.
20. Kim, J. B., Li, Y., & Zhang, L. (2011). CFOs versus CEOs: Equity incentives and crashes. Journal of financial economics, 101(3), 713-730.
21. Kim, J. B., Li, Y., & Zhang, L. (2011). Corporate tax avoidance and stock price crash risk: Firm-level analysis. Journal of financial Economics, 100(3), 639-662.
22. Kordestani, G. R., & Mohammadi, M. R. (2016). A study of the relationship between product market competition and earnings management. Procedia Economics and Finance, 36, 266-273.
23. Kothari, S. P., Shu, S., & Wysocki, P. D. (2009). Do managers withhold bad news?. Journal of Accounting research, 47(1), 241-276.
24. Ni, X., & Zhu, W. (2016). Short-sales and stock price crash risk: Evidence from an emerging market. Economics letters, 144, 22-24.
25. Li, X. (2010). The impacts of product market competition on the quantity and quality of voluntary disclosures. Review of Accounting studies, 15(3), 663-711.
26. Teng, M., & Li, C. (2011). Product market competition, board structure, and disclosure quality. Frontiers of Business Research in China, 5(2), 291-316.
27. Verrecchia, R. E. (1983). Discretionary disclosure. Journal of accounting and economics, 5, 179-194.
28. Zhu, W. (2016). Accruals and price crashes. Review of Accounting Studies, 21(2), 349-399.