Presenting a Model of Individual Decision-Making based on Behavioral, Demographic, and Financial Self-Efficacy Factors, Considering Investors' Lifetime Preferences

Document Type : Original Article

Authors
Ghazaleh Seyfi 1
Ali Baghani 1
Mohsen Hamidian 2
Shahram Chahrmahali 1
1 Department of Accounting, ST.C., Islamic Azad University, Tehran, Iran.
2 Department of Accounting, ST branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran.
10.22034/jmaak.2026.78834.4624
Abstract
Paying attention to investors' decision-making from various aspects is of extraordinary and strategic importance. This does not only mean increasing the personal profit of investors, but also the foundation of the health of the entire economic system, because investment decisions directly affect the future well-being of an individual, his ability to retire comfortably, finance the education of his children, and achieve his life goals. Therefore, understanding this issue helps them avoid costly mistakes in the decision-making process. Given the importance of this issue, the researchers in the present study have presented a model of people's decision-making based on behavioral, demographic, and financial self-efficacy factors with respect to investors' life-span preferences. The present research method was exploratory and the data collection tools included reviewing theoretical foundations, models, documents, evidence, etc. related to the subject, academic documents, scientific research journals, and electronic resources and websites, and the data collection tools included semi-structured in-depth interviews. The statistical population included experts related to the capital market, 35 of whom were selected through a purposeful method. The research findings included presenting a comprehensive model and identifying the dimensions and components that influence individuals' decision-making based on behavioral, demographic, and financial self-efficacy factors, with respect to investors' life expectancy preferences, which was achieved by using theoretical studies, summarizing the opinions of capital market experts, analyzing the opinions of the statistical population, and receiving the opinions of other experts in fields related to the research.
Keywords
Behavioral factors
Demographic characteristics
Financial self-efficacy
Investors' lifetime preferences
Investor decision-making

  1. 1.   احمدی، فاطمه، مشهدی زاده، رضا‌.‌(1404). پیش‌بینی رفتار مالی سرمایه‌گذاران: رهیافت نظریه داده بنیاد. نشریه دانش سرمایه‌گذاری، 16 (62)،1-32. ‌

    2.   خالقی زاده دهکردی، مریم، صراف، فاطمه، نجفی مقدم، علی‌.‌(1403). ‌نقش معیار های عملکرد در تبیین کارایی سرمایه‌گذاری با تأکید بر روش هوش مصنوعی. نشریه دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 13(51)، 151-168.

    3.   صارمی نیا، مهسا، نخعی، حبیب اله، حاجیها، زهره‌.‌(1403). تأثیر مهارت و تجربیات مدیران با تاکید بر معیارهای مبتنی بر خلق ارزش جهت سرمایه‌گذاران. نشریه دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 13(50)، 259-277.

    4.   غنی‌پور میبدی، سمانه.(1399). بررسی تأثیر اخلاق و رفتار سرمایه‌گذاران بر رضایت مالی سرمایه‌گذاران بورس اوراق بهادار یزد. پایان‌نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه آزاد اسلامی ‌واحد اردکان.

    5.   فیروزی، امیرعبداله.(1403). بررسی تأثیر تحولات مهم اجتماعی و انتشار اطلاعات شرکت بر رفتار توده‌وار سرمایه‌گذاری فعالان بازار سرمایه. پایان‌نامه کارشناسی ارشد، مؤسسه آموزش عالی ارشاد دماوند، گروه حسابداری و مدیریت مالی.

    6.   قائد، مریم، خدادادی، ولی، جرجرزاده، علیرضا، کعب عمیر، احمد‌.‌(1403).‌راهبری شرکتی و کارایی سرمایه‌گذاری: با تاکید بر محافظه‌کاری مدیریتی. نشریه دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 13(51)، 323-344.

    7.   معتمدی نژاد، محمد.(1402). تأثیر سرمایه‌گذاری در تبلیغات بر رفتار سرمایه‌گذاران. پایان‌نامه کارشناسی ارشد، موسسه آموزش عالی شاندیز، گروه مدیریت.

    8.   معین فرد، سعید.(1401). تأثیر رفتار سرمایه‌گذاران بر رویکردهای مدیریت مالیات. پایان‌نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه پیام نور استان خراسان رضوی، مرکز پیام نور مشهد.

    9.   نظامی، مرضیه، میرعرب، سیدعلیرضا، همتی، هدی، خندان علمداری، صابر‌.‌(1404).‌ارائه مدلی جهت ارزیابی ریسک سرمایه‌گذاری در پروژه‌های مشارکت عمومی- خصوصی. نشریه دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 14(56)، 249-261.

    10. یزدانی فر، ناصر، مرادی، محمد علی، فغانی، مهدی‌.‌(1404).‌بررسی تأثیر حساب‌انگاری سرمایه‌گذاران بر سررسید بدهی و فرصت‌های رشد دارایی‌های شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. نشریه دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 14(54)، 287-312.

    11. یغمایی، فاطمه.(1400). بررسی تأثیر تجربیات گذشته از سرمایه‌گذاری و دانش مالی سرمایه‌گذاران بر رفتارهای مالی سرمایه‌گذاران بورس اوراق بهادار. پایان‌نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه علم و هنر یزد، دانشکده علوم انسانی.

     

    12.                         

     

    1. Becker, M.G., Martin, F., Walter, A.‌(2022).‌The power of ESG transparency: the effect of the new SFDR sustainability labels on mutual funds and individual investors. Finance Res. Lett. 47, 102708.
    2. Delsen, L., Lehr, A.‌(2019).‌Value matters or values matter? An analysis of heterogeneity in preferences for sustainable investments. J. Sustain. Finance Invest. 9, 240–261.
    3. Dey, R. M., & Lim, L.‌(2023).‌Do social networks improve the chance of obtaining challenging assignments? Evidence from black accounting professionals. Advances in Accounting, 63, Article 100677.
    4. Gillan, S. L., Koch, A., & Starks, L. T.‌(2021).‌Firms and social responsibility: A review of ESG and CSR research in corporate finance. Journal of Corporate Finance, 66, Article 101889.
    5. Gutsche, G., Wetzel, H., Ziegler, A.‌(2023).‌Determinants of individual sustainable investment behavior - a framed field experiment. J. Econ. Behav. Org. 209, 491–508.
    6. Gutsche, G., Ziegler, A.‌(2019).‌Which private investors are willing to pay for sustainable investments? Empirical evidence from stated choice experiments. J. Bank. Finance 102, 193–214.
    7. Kaur, P., Talwar, S., Madanaguli, A., Srivastava, S., & Dhir, A.‌(2022).‌Corporate social responsibility (CSR) and hospitality sector: Charting new frontiers for restaurant businesses. Journal of Business Research, 144, 1234–1248.
    8. Lu, H., & Cheng, Z.‌(2024).‌Digital inclusive finance and corporate ESG performance: The moderating role of executives with financial backgrounds. Finance Research Letters, 60, Article 104858.
    9. Mariani, M.M., Al-Sultan, K., De Massis, A.‌(2023).‌Corporate social responsibility in family firms: a systematic literature review. J. Small Bus. Manag. 61 (3), 1192–1246.
    10. Nath, S.‌(2021).‌The business of virtue: Evidence from socially responsible investing in financial markets. Journal of Business Ethics, 169, 181–199.
    11. Paul, Nixon, Evan, Gilbert‌.(2024).‌Using machine learning to predict investors’ switching behavior. Journal of Behavioral and Experimental Finance, Volume 44, December 2024, 100992.
    12. Wael, Dammak, Nahla, Boutouria, Christian, de Peretti.(2023).‌Investor behavior in the currency option market during the COVID-19 pandemic, The Journal of Economic Asymmetries.
    13. Xiaojia, Zhang, Chia-Hsing, Huang.(2024).‌Investor characteristics, intention toward socially responsible investment (SRI), and SRI behavior in Chinese stock market: The moderating role of risk propensity. Journal home page for Heliyon, Volume 10, Issue 14, 30 July 2024, e34230.
    14. Yoontae, Hwang, Junpyo, ParkFrank J, Fabozzi.(2024).‌Heterogeneous trading behaviors of individual investors: A deep clustering approach, Finance Research Letters.