Investigating the effects of transparency of financial information, political communication and transactions with people related to corporate governance in companies admitted to the Tehran Stock Exchange

Document Type : Original Article

Authors
Maryam Karimi 1
rasoul karimi 2
hoshang amiri 2
1 PhD student, Department of accounting, Khorramshahr International Branch, Islamic Azad University, Khorramshahr, Iran
2 Assistant Professor, Department of Accounting, Abadan Branch, Islamic Azad University, Abadan, Iran
10.22034/jmaak.2025.23933
Abstract
Considering the decisive role of corporate governance mechanisms and its relationship between the transparency of financial information, political communications, transactions with related parties and the performance of companies in this research, in addition to examining them, the effect of some control variables on corporate governance was investigated. has taken. The purpose of this research is to determine the influencing variables on the governance mechanisms, such as the structure of the board of directors of the internal audit company (intra-organizational monitoring mechanisms of corporate governance),‌major shareholders and institutional investors (extra-organizational monitoring mechanisms of corporate governance), Political connections, transactions with related persons have been used in the framework of a statistical panel (companies admitted to the Tehran Stock Exchange during the years 2005-2021) and in the framework of a multivariable logarithmic econometric model. In this research, the effect of institutional ownership structure, company profit volatility, company sales, Tobin's criteria and profitability‌ (performance indicators), stock liquidity (financial transparency), political connections, transactions with related persons, among other variables. The control of the companies admitted to the Tehran Stock Exchange has been reviewed. The findings of this research show that if the factors of company profit volatility, company sales, stock liquidity (financial transparency), political connections, transactions with related parties and company performance change, the impact of all variables except the profit volatility variables will change. Companies, political connections,stock exchange and the relationship between the performance structure of the companies and the liquidity of the shares and the institutional structure. (Political communication) is evaluated positively ..
Keywords
Keywords: corporate governance
political communication
related party transactions
panel data
ﻣﻬﺮاﻧﻲ، علی، رﺳﺎﺋﻴﺎن، رضا، بررسی تأثیر ابزارهای نظارتی حاکمیت شرکتی در کاهش شدت مدیریت سود،مجله مدیریت فرایند و توسعه، سال1388.
نمازی محمد، کرمانی، احسان، تأثیر ساختار مالکیت بر عملکرد شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه بررسیهای حسابداری و حسابرسی،1387.
جوادیان کوتنایی، سحر و داداشی، ایمان (1397)، بررسی تاثیر ارتباطات سیاسی بر رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و عملکرد بازار محصول در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، کنفرانس ملی مطالعات نوین اقتصاد، مدیریت و حسابداری در ایران، کرج
زارع پور، سینار و فرهادی اندرابی، سویل (1397)، تاثیر ارتباطات سیاسی بر حق الزحمه حسابرسی و انتخاب حسابرس مستقل، نشریه چشم انداز حسابداری و مدیریت، دوره 1، شماره 3.
شایانی،  سعید،  گودرزی، رحیم و گودرزی، کاظم (1398)، بررسی نقش تعدیل کننده ارتباطات سیاسی بر رابطه بین تخصص مالی کمیته حسابرسی و مدیریت سود در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران،کنفرانس بین‌المللی ایده‌های نوین در مدیریت حسابداری،اقتصاد و بانکداری، تهران.
کیانی، حسین و تالانه، عبدالرضا (1397)، بررسی تاثیر ارتباطات سیاسی بر رابطه بین کیفیت حسابرسی و تجدید ارایه حسابداری در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، هفتمین کنفرانس ملی کاربردهای حسابداری و مدیریت، تهران.
مهربان‌پور، محمدرضا، جندقی قمی، محمد و منصور محمدی (1396)، بررسی اثر روابط سیاسی شرکت‌ها بر به‌کارگیری معاملات غیرعادی با اشخاص وابسته، دوفصلنامه حسابداری ارزشی و رفتاری، سال دوم، شماره 3.
 نبی زاده، فهیمه و ابراهیمی روسنجان، مجتبی (1399)، بررسی تاثیر ارتباطات سیاسی هیات مدیره بر رابطه بین کیفیت حسابرسی و کیفیت گزارشگری مالی، نشریه چشم انداز حسابداری و مدیریت، دوره 3، شماره 22.
سامانیان، علیرضا، بندریان، امیرعلی و مسیح‌پور، کورش (1399)، بررسی رابطه بین ارتباطات سیاسی، اجتناب مالیاتی و معاملات با اشخاص وابسته با ارزش شرکت: آزمون نظریه اقتصاد سیاسی، مجله چشم اندازه حسابداری و مدیریت، دوره 3، شماره 35.
عباس‌زاده، محمد، رجبعلی‌زاده، جواد و قناد، مصطفی (1398)، ارتباطات سیاسی، معاملات با اشخاص وابسته و مدیریت سود، فصلنامه علمی پژوهش مطالعات تجربی حسابداری مالی، سال 16، شماره 63.
محمودی، مجید و فلاح، رضا (1396)، بررسی عوامل موثر بر ارزش شرکت‌های بورسی با تاکید بر تاثیر ارتباطات سیاسی هیات مدیره مطالعه موردی: شرکت‌های بورسی ایرانی، پنجمین کنفرانس بین المللی اقتصاد، مدیریت، حسابداری با رویکرد ارزش آفرینی، شیراز، موسسه آموزشی مدیران خبره نارون.
دارابی، رویا و داوودخانی، محمود (1395)، تأثیر معاملات اشخاص وابسته بر ارزش شرکت، پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، دوره 7، شماره 3.
مهربانپور، محمدرضا، جندقی قمی، محمد و محمدی، منصور (1396)، بررسی اثر روابط سیاسی شرکت‌ها بر بکارگیری معاملات غیرعادی با اشخاص وابسته، فصلنامه حسابداری ارزشی و رفتاری، دوره 2، شماره 3.
عبداله‌نژاد، رضا، صالحی، مهدی و تورچی، محمد (1399)، تاثیر معاملات با اشخاص وابسته بر رابطه میان ارتباطات سیاسی و تأخیر در گزارش حسابرسی، پژوهش‌های تجربی حسابداری، شماره 36.
کمیته فنی سازمان حسابرسی (1386)، اصول و ضوابط حسابداری و حسابرسی، استانداردهای حسابداری، انتشارات سازمان حسابرسی.
خلیفه‌سلطانی، احمد، رهنما، مریم و فرزانه کیماسی (1397). تأثیر ارتباطات سیاسی بر خطر سقوط قیمت سهام تحت شرایط عدم تقارن اطلاعاتی، مجله دانش حسابرسی) ، مقالات زیر چاپ
 وقفی، سیدحسام؛ سلمانیان، مریم؛ مانیان، فرزاد؛ و فیاض، علی؛ (1397)، بررسی رابطه بین معاملات با اشخاص وابسته باکیفیت افشا، مدیریت سود و سودآوری در شرکت‌های بورس اوراق بهادار تهران، پژوهش‌های تجربی حسابداری، دوره 7، شماره 24.
استراوس، انسلم. کربین، جولیت. (1394). مبانی پژوهش کیفی: فنون و مراحل تولید نظریه زمینه‌ای. ترجمه: ابراهیم افشار. تهران. نشر نی.
حسنقلی پور، طهمورث. کیانی، سرمد. یوسفی، حمیدرضا. (1393). روش‌های تحقیق و صنعت ساخت (به همراه آشنایی با روش‌شناسی تحقیق در مدیریت پروژه). انتشارات دانشگاه تهران. تهران. 521
دانایی‌فرد، حسن. امامی، مجتبی. (1392). استراتژی نظریه داده بنیاد در مطالعات سازمان و مدیریت. (فصل چهارم از کتاب روش‌شناسی پژوهش کیفی در مدیریت: رویکردی جامع). انتشارات صفار. چاپ دوم.
محمدپور، احمد (1392). تجربه نوسازی (مطالعه تغییر و توسعه در هورامان با روش نظریه زمینه‌ای). تهران. انتشارات جامعه شناسان.
منابع لاتین:
 
Abiot Tessema, (2020). Audit quality, political connections and information asymmetry: evidence from banks in gulf co-operation council countries, International Journal of Managerial Finance, DOI 10.1108/IJMF-01-2020-0027.
Al-dhamari R, Ku Ismail K N. (2015). Cash holdings, political connections, and earnings quality, International Journal of Managerial Finance, 11 (2) , 215- 231 .
Amihud, Y., 2002, Illiquidity and stock returns: Cross-section and time series affects, Journal of Financial Markets 5, 31-56. annual reports Japanese listed corporations. Accounting and Business Research, 22(87), 229-237
Amihud, Y., Mendelson, H., 2008. Liquidity, the value of the firm, and corporate governance. Journal of Applied Corporate Finance 20, 32–45.
Ammann, M., Oesch, D., Schmid, M.M., 2011. Corporate governance and firm value: international evidence. Journal of Empirical Finance 18, 36–55.
Amore, M. D., Bennedsen, M., (2013). The value of local political connections in a low-corruption environment. Journal of Financial Economics 110 (2), 387–402.
Arifur, K., Dessalegn, G., Mihret, M., & M., Badrul. (2016). Corporate political connections, agency costs and audit quality. International Journal of Accounting & Information Management, 24 (4): 1-29.
Ariningrum, Intan & Diyanty, Vera, (2017), The Impact of Political Connections and the Effectiveness of Board of Commissioner and Audit Committees on Audit Fees. Australasian Accounting, Business and Finance Journal, 11 (4), 2017, 53-70. doi:10.14453/aabfj.v11i4.5.
Ariningrum, Intan & Diyanty, Vera, (2017), The Impact of Political Connections and the Effectiveness of Board of Commissioner and Audit Committees on Audit Fees. Australasian Accounting, Business and Finance Journal, 11 (4), 2017, 53-70. doi:10.14453/aabfj.v11i4.5.
Badi, H, Baltagi, Econometric Anahysis of Panel Data, Jon Wiky & Sons, New York, 2006.
Balasubramanian, N., Black, B.S., Khanna, V., 2010. The relation between firm-level corporate governance and market value: a case study of India. Emerging Market Review 11, 319–340.
Black, B.S., Love, I., Rachinsky, A., 2006. Corporate governance indices and firms' market values: time series evidence from Russia. Emerging Markets Review 7, 361–379.
Borisova, G., Brockman, P., Salas, J. M., & Zagorchev, A. (2012). Government ownership and corporate governance: Evidence from the EU. Journal of Banking & FinanceL 36:2917-2934.
Brown, L. and M. Caylor, 2006, Corporate governance and firm valuation, Journal of Accounting and Public Policy 25, 409-434.
Chaney, PK, Facciom M, Parsley, D. (2011). The quality of accounting information in politically connected firms. Journal of Accounting and Economics, 51 (1–2): 58–76 .
Chavez, G.A., Silva, A.C., 2009. Brazil's experiment with corporate governance. Journal of Applied Corporate Finance 21, 34–44.
Cheung, Y. -L., Jing, L., Lu, T., Rau, P. R., & Stouraitis, A. (2009). Tunneling and propping up: An analysis of related party transactions by Chinese listed companies. Pacific- Basin Finance Journal, 17, 372–393.
Chung, H. S., & Chih, Y. L. (2016). Political connections, financial constraints, and corporate investment. Review of Quantitative Finance and Accounting, Vol. 7, No. 2, pp. 343–368.
Chung, K.H., J. Elder, and J.C. Kim, 2010, corporate governance and liquidity, Journal of Financial and Quantitative Analysis 45, 265-291.
Cooke, T. E. (1992, Summer). The effect of size, stock market listing and industry type on disclosure in the
Cull, R., Li, W., Sun, B. & Xu, L.C. (2015). Government connections and financial constraints: evidence from a large representative sample of Chinese firms. Journal of Corporate Finance, Vol. 32, No. 1, pp. 271-294.
Deng, K., Zeng, H., Zhu, Y. (2017). Political connection, market frictions and financial constraints: evidence from China. Accounting & Finance, 59(4), 2377-2414.
Ding, S, Jia C, Wilson, C, Wu, Z. (2015). Political connections and agency conflicts: the roles of owner and manager political influence on executive compensation. Review of Quantitative Finance and Accounting 45 (2): 407–434
Djankov, S., La Porta, R., Lopez-De-Silanes, F., & Shleifer, A. (2008). The law and economics of self-dealing. Journal of Financial Economics, 88, 430-465.
Edmans, A., Manso, G., 2011. Governance through trading and intervention: a theory of multiple blockholders. Review of Financial Studies 24 (7), 2395–2428.
El-Helaly M, Georgiou I, Lowe AD, (2018), The Interplay between Related Party Transactions and Earnings Management: The role of Audit Quality, Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, https://doi.org/10.1016/j.intaccaudtax.2018.07.003.
Facco, M., Masulis, R. W., & McConnell, J. J. (2006). Political connections and corporate bailouts. The Journal of Finance, 61(6), 2597–2635.
Fisman, R. (2001). Estimating the value of political connections. American Economic Review, 91(4), 1095–1102.
Florackis, C., Ozkan, A., 2009. Managerial incentives and corporate leverage: evidence from the United Kingdom. Accounting and Finance 49, 531–553.
Fung, S. Y., Gul, F. A., & Radhakrishnan, S. (2015). Corporate political connections and the2008 Malaysian election. Accounting, Organizations and Society, 43, 67-86.
Ge, W., Drury, D., Fortin, S., Liu, F., & Tsang, D. (2010). Value Relevance of Disclosed Related Party Transaction. Advaces in Accounting, Incorporating Advances in International Accounting, 61: 90- 91.
Gordon, E.A., Henry, E. & Palia, D. (2004). Related party transactions: Associations with firm value. SSRN eLibrary.
Habib, A., & Muhammadi, A. H. (2018). Political connections and audit report lag: Indonesian evidence. International Journal of Accounting & Information Management, Vol. 26, No. 1, pp.59-80.
Habib, A., Muhammadi, A. H., & Jiang, H. (2017). Political connections, related party transactions, and auditor choice: Evidence from Indonesia. Journal of Contemporary Accounting & Economics, 13(1), 1-19.
Hu, F., Stewart, J., & Tan, W. (2017). CEO’s political connections, institutions and audit opinions. Pacific Accounting Review, 29(3), 283-306.
Jain, P., Kim, J.C., Rezaee, Z., 2008. The Sarbanes–Oxley Act of 2002 and market liquidity. Financial Review 43, 361–382.
Klapper, L.F., Love, I., 2004. Corporate governance, investor protection and performance in emerging markets. Journal of Corporate Finance 10, 703–728.
Klock, M.S., Mansi, S.A., Maxwell, W.F., 2005. Does corporate governance matter to bondholders? Journal of Financial and Quantitative Analysis 40, 693–719.
Kohlbeck, M., & Mayhew, B.W. (2017). Are Related Party Transactions Red Flags? Contemporary Accounting Research, 34, 900-928.
Lapan, S. D., Quartaroli, M. T., & Riemer, F. J. (Eds.). (2011). Qualitative research: An introduction to methods and designs. 1st Edition. Jossey-Bass
Lee, W. Wang, L. (2017). Do political connections affect stock price crash risk? Firm-level evidence from China, Review of Quantitative Finance and Accounting, 48 (3): 643-676 .
Lesmond, D., 2005. Liquidity of emerging market. Journal of Financial Economics 77, 441–452.
Li, H., Meng, L., Wang, Q., & Zhou, L. A. (2008). Political connections, financing and firm performance: Evidence from Chinese private firms. Journal of DevelopmentEconomics, 87, 283– 299.
Lin, T., Chang, H., Yu, Hui, F., & Kao, C. (2020). The impact of political connections and business groups on cash holdings: Evidence from Chinese listed firms. Global Finance Journal, Vol. 40, No. 3, pp. 65-73.
Liu, Y., Li, X., Zeng, H., & Y., An. (2016). Political connections, auditor choice and corporate accounting transparency: evidence from private sector firms in China. Accounting and Finance, 57 (4): 1071-1099.
Mangena, M., Tauringana, V., 2007. Disclosure, corporate governance and foreign share ownership on the Zimbabwe stock exchange. Journal of International Financial Management and Accounting 18, 53–85.
Maug, E., 1998. Large shareholders as monitors: is there a trade-off between liquidity and control? Journal of Finance 65–98.
Nekhili, M., Moêz, C. (2011). Related parties Transactions and Firm's Market Value: The French, Case University of Jendouba, Jendouba, Tunisia,pp 74-120.
Odegaard, B.A., 2007. Price differences between equity classes. Corporate control foreign ownership or liquidity? Journal of Banking and Finance 31, 3621–3645.