Investigating the Nonlinear Impact of Earnings Management and Business Strategy on Firm Bankruptcy Risk Using Generalized Method of Moments (GMM)

Document Type : Original Article

Authors
Khadijeh Rabiee 1
Hassan Fotouhi Foshtomi 2
1 Assistant Professor. Department of Accounting, Payame Noor University , Tehran, Iran
2 Graduate Master of Accounting, University of Guilan, Rasht, Gilan, Iran
Abstract
This research was conducted with the aim of investigating the non-linear effect of profit management and business strategy on the company's bankruptcy risk using the generalized method of moments (GMM). This research is considered as an applied research from the objective aspect, and from the aspect of inference, it is placed in the descriptive-correlation research group. In order to collect information, 143 companies were selected as a statistical sample from the Tehran Stock Exchange in the period of 1391 to 1400. Hypotheses testing was done using regression model of combined data which is a combination of cross-sectional and time series data as well as generalized moments (GMM) in EViews10 software. The results obtained at the 95% confidence level showed that profit management does not have a significant non-linear effect on the company's bankruptcy risk. Also, the business strategy has a significant non-linear (inverted U shape) effect on the company's bankruptcy risk. Therefore, it can be said that the implementation of the business strategy in the company will first increase the risk of bankruptcy and from one level to the next, it will lead to the reduction of the risk of bankruptcy.
Keywords
Business Strategy
Bankruptcy Risk
Generalized Method of Moments (GMM)
Earnings Management
  • تنانی، محسن و محب خواه، محمد. (1393). بررسی رابطه بین استراتژی کسب و کار با کیفیت سود و بازده سهام در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار. پژوهش های تجربی حسابداری، 4(3)، 105-127.
  • رحیمیان، نظام‌الدین؛ صالحی راد، معصومه و محمدی، حمید. (1390). رابطه محافظه‌کاری با خطر ورشکستگی در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه علمی پژوهشی مطالعات تجربی حسابداری مالی، 9(30)، 127-149.
  • رحیمیان، نظام‌الدین؛ میرعباسی، سید جواد و خازن، آتنا. (1397). بررسی تأثیر مدیریت واقعی سود بر مدل‌های پیش‌بینی ورشکستگی. فصلنامه علمی پژوهشی مطالعات تجربی حسابداری مالی، 15(60)، 77-101.
  • رستمی، سعید. (1397). تأثیر حاکمیت شرکتی و مدیریت سود بر ورشکستگی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه مدیریت و حسابداری، 4(3)، 123-144.
  • قادری، کاوه و قادری، صلاح الدین. (1396). بررسی تأثیر استراتژی متنوع سازی بر ریسک ورشکستگی شرکت‌ها. دانش حسابداری مالی، 4(4)، 119-137.
  • کردستانی، غلامرضا؛ تاتلی، رشید و کوثری فر، حمید. (1393). ارزیابی توان پیش بینی مدل تعدیل شده آلتمن از مراحل درماندگی مالی نیوتن و ورشکستگی شرکت ها، دانش سرمایه گذاری، 3(9)، 83-99.
  • نمازی، محمد؛ حاجیها، زهره و چناری بوکت، حسن. (1397). مدل‌بندی و تعیین اولویت معیارهای موثر مدیریت سود واقعی بر پیش‌بینی ورشکستگی. راهبرد مدیریت مالی، 6(23)، 1-27.
  • Agustia, D., Pratama, N., Muhammad, A. Permatasari, Y. (2020). Earnings management, business strategy, and bankruptcy risk: evidence from Indonesia. Heliyon, 6, 1-9.
  • Bedard, J.C. and Graham, L. (2011). Detection and Severity Classifications of Sarbanes-Oxley Section 404 Internal Control Deficiencies. The Accounting Review, 86(3), 825–855.
  • Bentley-Goode, K.A., Newton, N.J. and Thompson, A.M. (2017). Business Strategy, Internal Control over Financial Reporting, and Audit Reporting Quality. AUDITING: A Journal of Practice & Theory, 36(4), 49-69.
  • Bryan, D., Fernando, G. and Tripath, D. (2013). Bankruptcy risk, productivity and firm strategy. Journal of Review Accounting and Finance, 12(4): 309-326.
  • Habib, A., Hasan, M.M. (2017). Business strategy, overvalued equities, and stock price crash risk. Research in International Business and Finance, 39, 389-405.
  • Shojaei, A., Azarbad, M., Abdi, F., Ghezavati, V. and Khalili Damghani, K. (2022). Increase the income based on partner selection to reduce bankruptcy risk by mathematical model and solve it by genetic algorithm. International Journal of Nonlinear Analysis and Applications, 13(1), 2549-2560.
  • Singhal, R. & Zhu, Y. (2013). Bankruptcy risk, costs and corporate diversification. Journal of Banking & Finance, 37: 1475-1489.
  • Yarahmadi, H., Shiri, M., Navidi, H., Sharifi, A. (2021). A bankruptcy based approach to solving multi-agent credit assignment problem. International Journal of Nonlinear Analysis and Applications, 12(Special Issue), 1987-2018.