Corporate governance and investment efficiency: with emphasis on managerial conservatism

Document Type : Original Article

Authors
maryam ghaeed 1
vali khodadadi 2
Alireza Jorjor Zadeh 3
Ahmad Kaab Omeir 4
1 PhD student, Department of Accounting, Ahvaz Branch, Islamic Azad University, Ahvaz, Iran
2 Invited Associate Professor, Department of Accounting, Ahvaz Branch, Islamic Azad University, Ahvaz, Iran / Department of Economic & Social Sciences, Shahid Chamran University, Ahvaz
3 Assistant Professor, Department of Economy, Ahvaz Branch, Islamic Azad University, Ahvaz, Iran
4 Assistant Professor, Department of Accounting, Ahvaz Branch, Islamic Azad University, Ahvaz, Iran
Abstract
Abstract
The purpose of this study is to identify the criteria for measuring corporate governance variables and the efficiency of investment and conservatism and to measure the impact of independent variables on the dependent with respect to the moderating role of audit conservatism. The methodology of this research was a combination that in the first step, in order to identify the criteria for measuring the research variables, meta-analysis was used with the participation of 15 experts in accounting and financial management as panel members. Then, in the form of interpretive / structural analysis, an attempt was made to arrange the approved measurement criteria from the Delphi analysis stage in the form of a range from the least effective to the most effective measurement criteria. Finally, the selected measurement criteria as the most effective criteria for measuring research variables were developed in the form of hypotheses to be examined based on regression analysis in the period 2012-2018 based on the creation of 714 year-company observations. Results in the qualitative part of the approval of 8 criteria for measuring the corporate governance system; There are 6 criteria for measuring investment efficiency and 5 criteria for measuring accounting conservatism. The results in the quantitative part also showed that corporate governance has a positive and significant effect on investment efficiency. It was also found that conservatism intensifies the positive impact of corporate governance on investment efficiency.
Keywords
Key word Corporate governance
Innovation
Investment efficiency
Managerial conservatism corporate
  • ابراهیمی، سید کاظم.، سربازی آزاد، صادق. (1395). بررسی اثر تعاملی سرمایه فکری و کارایی سرمایه‌گذاری بر ارزش شرکت در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. مطالعات تجربی حسابداری مالی، 13(51): 161-184.
  • برادران‌حسن‌زاده، رسول.، بادآورنهندی، یونس.، نگهبان، لیلا. (1393). تاثیر محدودیت‌های مالی و هزینه‌های نمایندگی بر کارایی سرمایه‌گذاری، پژوهش‌های حسابداری مالی، 6(1): 89-106.
  • پارسیان، حسین.، کاظمی، حسین.، رضازاده، جواد. (1398). شناسایی شاخص‌های افشای داوطلبانه و نظام راهبری شرکتی؛ شکاف بین وضعیت موجود و مورد انتظار، پژوهش‌های کاربردی در گزارشگری مالی، 8(1): 67-95
  • تسلیمی، محمدسعید.، علی‌پور، میثم. (1398). رویکردهای استعدادپژوهی در خط‌مشی‌های نخبگانی کشور، مدیریت دولتی, 11(1): 123-150
  • جامعی، رضا.، رستمیان، آزاده. (1395). تاثیر تخصص مالی اعضای کمیته حسابرسی بر ویژگی‌های سود پیش بینی سود، پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، سال هشتم، شماره 29، 1-17.
  • حجازی، رضوان.، مختاری نژاد، حمیدرضا. (1396). رابطه ساختار حاکمیت شرکتی با احتمال گزارشگری مالی متقلبانه، دو فصلنامه حسابداری ارزشی و رفتاری، سال دوم، شماره سوم، بهار و تابستان، 33-60.
  • خانی، عبداله، صادقی، محسن، مهراج محمدی هوله سو (1393). تاثیر هزینه‌های تحقیق و توسعه بر بازده سهام شرکت‌های داروسازی فعال در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه علمی پژوهشی حسابداری مالی، ش 21، صص 174-153
  • خدادادی، ولی.، نیک‌کار، جواد.، ویسی، سجاد. (1395). تاثیر معیارهای راهبری شرکتی بر به موقع بودن افشای گزارشگری مالی، مطالعات تجربی حسابداری مالی، 13(52): 61-82
  • سیدجمالی ذکیه السادات.، دعائی میثم. (1397). رابطه بین کیفیت گزارشگری مالی و کارایی سرمایه‌گذاری باتوجه به اثر تعدیلگری عدم‌تقارن اطلاعاتی و ساختار مالکیت در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه علمی تخصصی رویکردهای پژوهشی نوین در مدیریت و حسابداری، 2(6): 110-126
  • محمدزاده سالطه، حیدر؛ بادآورنهندی، یونس و مجید اسماعیل زاده. (1394). بررسی تأثیر نظام راهبری شرکت بر ارزش شرکت با تأکید بر کارایی سرمایه‌گذاری در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، بررسی‌های حسابداری و حسابرسی 22(1): 125-144.
  • مهرفر، ابوطالب.، کاظمی، حسین.، رضایی، فرزین. (1399). خوش‌بینی مدیریت و کیفیت گزارشگری مالی: با تأکید بر نقش تعدیلی مکانیزم‌های نظام راهبری، دانش حسابداری مالی، 7(2): 155-178
  • ناظمی، امین، ممتازیان، علی و محسن صالحی نیا (1393). رابطه بین سازوکارهای حاکمیت شرکتی و کارایی مدیریت موجودی کالا (مطالعه موردی: شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران). فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی، ش 42، صص 186-159
  • Adom, Ph, K., Amuakwa-Mensah, F., Amuakwa-Mensah, S. (2020). Degree of financialization and energy efficiency in Sub-Saharan Africa: do institutions matter?, Financial Inovation, 6(3): 177-202. https://doi.org/10.1186/s40854-020-00192-3
  • Ahmed, A.S., and Duellman, S., (2007),"Evidence on the role of accounting conservatism in corporate governance"
  • Alzoubi, E. S. S., and M. H. Selamat. 2012. The effectiveness of corporate governance mechanisms on constraining earning management: literature review and proposed framework. International Journal of Global Business 5(1):17-35.
  • Amore M.D, Scheneider, C and A,Zaldokas (2013). Credit Supply and corporate innovation. Journal of financial economics, Vol 109, NO 3, pp 835-855
  • Argote, L. (2012). Organizational learning: Creating, retaining and transferring knowledge: Springer.
  • Elmquist, M., & Le Masson, P. (2009). The value of a ‘‘failed’’ R&D project: An emerging evaluation framework for building innova-tive capabilities. R&D Management, 39(2), 136-
  • Erwin, E, J., Brotherson, M, J., Summers, J, A. (2011). Understanding Qualitative Metasynthesis: Issues and Opportunities in Early Childhood Intervention Research, Journal of Early Intervention, https://doi.org/10.1177/1053815111425493
  • Felthame, G., and J. Ohlson, (1995). “Valuation and clean surplus accounting for operating and financial activities”, Contemporary Accounting Research, 11, p 689- 731
  • Lai, SH. M. Liu, CH. L. (2017). “Management characteristics and corporate investment efficiency”, Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics, https://doi.org/10.1080/160 816 25.2016.1266270
  • Lee, H., Li, X., and Sami, H. (2018). Conditional conservatism and audit fees. Accounting Horizons, 29 (1): 83–113.
  • Li, J., Xia, J., & Zajac, E. J. (2018). On the duality of political and economic stakeholder influence on firm innovation performance: Theory and evidence from Chinese firms. Strategic Management Journal, 39(1), 193–216.
  • Sandelowski, M., & Barroso, J. (2007). Handbook for synthesizing qualitative research. Springer Publishing Company.
  • Sarwar Uddin.A, Walli Allah G.M, Samiul Parvez.A & Ashikur.A (2016). An empirical study on corporate governance and Islamic bank performance: A case study of Bangladesh. Journal of finance & banking studies. NO 5, pp 103-116
  • Smales Lee, A. (2014). News sentiment and the investor fear gauge. Finance Research Letters, 11(2), 122-130.
  • Sundara Murthy C. & M.Lewis (2003). Control and collaboration: Paradoxes of governance. Academy of management review, Vol 28, NO 3, pp 397-415
  • Zhong, Y., Li, W. (2016). Accounting Conservatism: A Literature Review, Australian Accounting Review, 27(2): 195-213. https://doi.org/10.1111/auar.12107
  • Zollo, M. Winter, S.G. (2002). “Deliberate learning and the evolution of dynamic capabilities.”Organization Science, 13(3), pp.339-351.
  • I, Abood Mohammad. A, (2013), Board of Directors, Information Asymmetry, and Intellectual Capital Disclosure among Banks in Gulf Co-Operation Council,Jurnal Pengurusan, 37:33-43.