Investigating the Effect of the Effect of Quality of Internal Controls on Managerial Myopia With Emphasis on the Moderating Role of Institutional Investors Horizon

Document Type : Original Article

Authors
Mohammad Khademian 1
esmail eghdami 2
seyd reza seyd nejad fahim 2
1 Department of Accounting, Qazvin Branch, Islamic Azad University, Qazvin, Iran
2 Ph.D. of Accounting, Department of Accounting, Lahijan Branch, Islamic Azad University, Lahijan, Iran
Abstract
Myopia can be defined as a way of thinking or planning that sacrifices long-term profitability for short-term projects or goals. Therefore, short-term goals will have profound consequences for economic and financial systems. Among the factors that can determine the level of short-sighted behavior of managers are institutional investors and regulatory mechanisms. Therefore, the internal control system as one of the supervisory mechanisms may be effective on the Managerial Myopia. An effective internal control system can help limit the opportunistic behavior of managers and lead to greater compliance with financial reporting standards.Meanwhile, institutional investors can be more effective observers, because they can adopt different formal and informal mechanisms to influence the management. the heterogeneity of institutional investors' horizons may affect the extent of effective management monitoring. Therefore, the purpose of the present study is to investigate the effect of the quality of internal controls on Managerial Myopia, emphasizing the moderating role of institutional investors' horizons.Therefore, to achieve the research goal, 90 sample companies were collected in the period 2013 to 2021 and analyzed by descriptive-correlation analysis with multiple regression tests. Netaj showed that there is a positive and significant relationship between the quality of internal controls and Managerial Myopia, and long-term institutional investors do not have a moderating effect on the relationship between the quality of internal controls and Managerial Myopia.
Keywords
quality of internal controls
Managerial Myopia
Institutional Investors Horizon
  • رضایی، فرزین؛ یزدی، سحر(1398). تأثیر کوته بینی مدیریت بر رابطه بین رقابت در بازار محصول و ریسک تصمیمات عملیاتی مدیریت. فصلنامه رویکردهای پژوهشی نوین در مدیریت و حسابداری. 13، صص149-136.
  • رضایی، فرزین؛ فیروز علیزاده، اکرم؛ داودی، کیومرث.(1397). بررسی تاثیر ساختار مالکیت بر رابطه بین تغییرات سودآوری و کوتاه بینی مدیریت شرکت ها. دانش حسابرسی. 70، صص89-104.
  • زکی زاده، محمدامین؛ رضایی، فرزین؛ نوروش، ایرج.(1398).تبیین الگوی شناسایی خطرحسابرسی مبتنی بر مدیریت خطر جامع و راهبری شرکتی.مجله مدیریت توسعه وتحول. 36،صص11-23.
  • علیقلی، منصوره؛ جلیلیان، عادل.(1391). بررسی رابطه میان سرمایه گذاران نهادی بلندمدت/ موقت و مدیریت سود. دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 4، صص27-42.
  • کامیابی، یحیی؛ پرهیزگار، بتول(1395). بررسی رابطه بین سرمایه گذاران نهادی و همزمانی قیمت سهام در شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران.دانش سرمایه گذاری، 17، صص165-186.
  • کرمی، غلامرضا؛ داداشی، ایمان؛ فیروزنیا، امیر؛ کلهرنیا، حمید(1397). بررسی تأثیر کیفیت کنترل­های داخلی بر حداقل سازی مالیات در شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی سالهای 1394-دانش حسابرسی. 18(72)، صص23-55.
  • کلانتری، مجید؛ رمضانی، جواد؛ خلیل پور، مهدی؛ کامیابی، یحیی.(1401). بیین نقش سرمایه­گذاران با افق سرمایه­گذاری بلند مدت-کوتاه مدت، نظارت بر منظرهای متفاوت تصمیمات مدیریتی. دانش سرمایه گذاری، 11(4)، صص 236-219.
  • مرادی، مهدی؛ پرنده، الهام؛ مرندی، زکیه.(1396). بررسی ارتباط افق سرمایه گذاری سهامداران نهادی و محتوای اطلاعاتی سودهای تقسیمی غیر منتظره. مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، 33، صص227-207.
  • مرادی، جواد؛ باقری، هادی.(1393). بررسی مقایسه ای تاثیر کوته بینی مدیریت ومدیریت سود بر بازده سهام. بررسی حسابداری و حسابرسی. 21(2) ، صص229-250.
  • مهربان پور، محمدرضا؛ محمدی، منصور؛ رجب بیگی، محمدعلی(1396). بررسی رابطه بین بیش اطمینانی مدیران و کنترل­های داخلی حاکم بر گزارشگری مالی، دانش حسابداری. 8(4)، صص139-119.
  • ولیان، حسن؛ صفری گرایلی، مهدی؛ رضائی پیته نوئی، یاسر.(1400). افق سرمایه گذاری سهامداران نهادی و کوته­بینی مدیریت. بورس اوراق بهادار. 6،صص296-269.
  • نصیرزاده،فرزانه؛عباس زاده،محمدرضا وذوالفقارآرانی،محمدحسین،(1396). بررسی تأثیر خوش بینی مدیران و عدم تقارن اطلاعاتی ناشی از آن بر روی ریسک سقوط قیمت سهام.فصلنامه حسابداری مالی ،34، صص 70-35.
  • Anderson, T.W. & Hsiao, C. (1982). Formulation and Estimation of Dynamic Models Using Panel Data. Journal of Econometrics, 18 (1), 47-82.
  • Bushee, B. J., (1998), Investors on myopic R&D, The Accounting Review 73, 305–333.
  • Burns, N., S. Kedia, and M. Lipson, (2010), Institutional ownership and monitoring: evidence from financial misreporting, Journal of Corporate Finance 16, 443–455.
  • Bushee, B. J., (2001), Do institutional investors prefer near-term earnings over long-run value?, Contemporary Accounting Research .18, 207–246.
  • Biddle, G. C., & Hilary, G. (2006). Accounting quality and firm-level capital investment. The Accounting Review, 81(5), 963-982.
  • Bolton, P., Scheinkman, J., & Xiong, W. (2006). Executive compensation and short-termist behavior in speculative markets. The Review of Economic Studies, 73, 577–610.
  • Biddle, G. C., Hilary, G., & Verdi, R. S. (2009). How does financial reporting quality relate to investment efficiency?. Journal of accounting and economics, 48(2-3), 112-131.
  • Chen, X., Cheng, Q., Lo, A. K., & Wang, X. (2015). CEO contractual protection and managerial short-termism. The Accounting Review, 90(5), 1871-1906.
  • Chen, Y., Rhee, S. G., Veeraraghavan, M., & Zolotoy, L. (2015). Stock liquidity and managerial shorttermism. Journal of Banking & Finance, 60, 44-59.
  • Chung, K. and Zheng, H. (2011). Corporate governance and institutional ownership. Journal of financial and quantitative Analysis, 46(1), 247-273.
  • Cho,S.J., , C Young Chung,C.,& Chang Liu,C.(2018). Does Institutional Blockholder Short-Termism Lead to Managerial Myopia? Evidence from Income Smoothing. International Review of Finance., DOI: 10.1111/irfi.12219.
  • Chen,Y,Lin,F.Yang,Y, (2014), Does institution short-termism matter with manegrial myopia.Journal of business Research. 6.
  • Chenhall, R.H., (2008). Accounting for the horizontal organization. In: Chapman, C.S., Hopwood, A., Shields, M.D. (Eds.), Handbook of Management Accounting Research, 3, 1207-1234.
  • Cheng, M ., Subramanyam, K.R. & Zhang, Y.(2005), Earnings Guidance and Managerial Myopia .AAA 2006 Financial Accounting and Reporting Section (FARS) Meeting Paper, Available at SSRN.
  • Dallas, L.L. (2012). Short-termism, the financial crisis, and corporate governance. The Journal of Corporation Law, 37(2), 265–364.
  • Doyle, J. T., Ge, W., & McVay, S. (2007). Accruals quality and internal control over financial reporting. The Accounting Review, 82(5), 1141-1170.
  • Gao, X., & Jia, Y. (2016). Internal control over financial reporting and the safeguarding of corporate resources: Evidence from the value of cash holdings. Contemporary Accounting Research, 33(2), 783-814.
  • Gupta, S., and Abed, K. (2002). Determinants of the variability in corporate effective tax rate:Evidence from longitudinal data, Journal of Accounting and Public Policy, 16(1), 1-39.
  • J,.& Labro,. E. (2015). The importance of the internal information environment for tax avoidance, Journal of Accountingand Economics, 60, 149–167.
  • H.(2020). Internal Control Quality and Dividend Policy in French Setting: Does Managerial Ownership Concentration Matter? International Journal of Accounting and Financial Reporting . 10(2).
  • Gaspar, J. M., Massa, M., Matos, P., Patgiri, R., & Rehman, Z. (2013). Payout policy choices and shareholder investment horizon. Review of Finance, 17, 261–320
  • Graham, J. R., Harvey, C. R., & Rajgopal, S. (2005). The economic implications of corporate financial reporting. Journal of accounting and economics, 40(1-3), 3-73.
  • Harford, J., Kecskes, A., & Mansi, S. (2018). Do Long-Term Investors Improve Corporate Decision Making? Journal of Corporate Finance, 50, 424–452.
  • Hessel, C. & Norman, M. (1992), Financial characteristics of neglected and institutionally held stocks, Journal of Accounting, Auditing and Finance, 7, 313-34.
  • Jensen, M., & W. Meckling, (1976), Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs, and Capital Structure, Journal of Financial Economics, 3, 305-360.
  • Ji , A E. (2019). Internal Control Weakness and Managerial Myopia: Evidence from SOX Section 404 Disclosures. ACRN Journal of Finance and Risk Perspectives. 8, 71-83.
  • Kim, J. B., Song, B. Y., & Zhang, L. (2011). Internal control weakness and bank loan contracting: Evidence from SOX Section 404 disclosures. The Accounting Review, 86(4), 1157-1188.
  • Kahn, C., & A. Winton, (1998). Ownership Structure, Speculation, and Shareholder Intervention, Journal of Finance, 53 , 99-129.
  • Mavruk, T. (2011). Do ownership concentration and executive compensation exacerbate managerial myopia? Evidence from Sweden.
  • Maug, E.,(1998) Large Shareholders as Monitors: Is There a Trade-off between Liquidity and Con trol? Journal of Finance, 53 , 65-98.
  • Skaife, H. A., Veenman, D., & Wangerin, D. (2013). Internal control over financial reporting and managerial rent extraction: Evidence from the profitability of insider trading. Journal of Accounting and Economics, 55(1), 91-110.
  • Shleifer, A. & Vishny, R.W. (1986), Large shareholders and corporate control, Journal of Political Economy, 94 (3), 461-488.
  • Shleifer, A. & Vishny, R.W. (1997), A survey of corporate governance, The Journal of Finance, 52 (2), 737-783.
  • Walther, B. R., (1997), Investor sophistication and market earnings expectations, Journal of Accounting Research 35, 157–179.