Persistence and Ability of Cash and Accruals Components of Earnings in Predicting One-Year-Ahead Earnings under Conservatism and Product Market Competition

Document Type : Original Article

Authors
Fatemeh Mir 1
Mohsen Dastgir 2
Saeed Daeikarimzadeh 3
1 Ph.D. Student in Accounting, Department of Accounting, Isfahan (Khorasgan) Branch, Islamic Azad University, Isfahan, Iran.
2 Professor of Accounting, Department of Accounting, Isfahan (Khorasgan) Branch, Islamic Azad University, Isfahan, Iran.
3 Associate Professor, Department of Economics, Isfahan (Khorasgan) Branch, Islamic Azad University, Isfahan, Iran.
Abstract
This paper investigates the relationship between cash and accruals components of earnings in predicting one-year- ahead earnings under conservatism and product market competition. In so doing, we break down earnings into discretionary accruals, non- discretionary accruals, positive and negative normal changes in cash, positive and negative abnormal changes in cash, net cash distributions to stock holders and net cash distributions to debt holders. The research from the viewpoint of purpose is practical and from the viewpoint of execution method is descriptive-correlation. For this research 4 hypotheses are compiled. To conduct this research, we use panel regression models. This subject surveyed in Tehran Stock Exchange listed companies 111 since 2012-2018. The findings show that increasing in Conservatism had effect on Earnings and Persistence and Ability of Cash and Accruals Components of Earnings in Predicting One-Year-Ahead Earnings, but increasing in Product Market Competition had effect on Earnings and Discretionary Accruals but had no effect on other components of Earnings.
Keywords
Persistence of Earnings Components
Conservatism
Product Market Competition
  • اسدی، غلامحسین، نادری نور عینی، محمد مهدی و سرفراز، منصور، (1396)، « تاثیر محافظه کاری بر پایداری اقلام تعهدی»، حسابداری مالی، شماره 36، صص 32-
  • احمدی، نوشین، هاشمی، سید عباس وهادی، هادی، (1398)،«­ بررسی سودمندی افزاینده پایداری تفاضلی مختص شرکت بر توان پیش بینی کنندگی مدل­های مقطعی پیش بینی سود»، دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت ا، شماره 32، صص 160-
  • خواجوی، شکرالله، ولیپور، هاشم، عسگری، سهیلا، (1389)، « بررسی تاثیر محافظه کاری بر پایداری سود در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران »، تحقیقات حسابداری و حسابرسی، شماره 8، صص 129- 112.
  • دستگیر، محسن، سروش یار، افسانه و علی احمدی، سعید،(1392)، «ارزیابی تاثیر تغییرات غیرعادی و وجه نقد در پایداری سود و کارایی بورس اوراق بهادار تهران در تشخیص ویژگیهای پایداری اجزای سود»، دانش حسابداری، شماره 13، صص 7- 27.
  • صادقی، محسن، دستگیر، محسن، امیری، هادی،(1397)، « بررسی تمرکز سرمایه گذاران بر پایداری اقلام تعهدی و جریان های نقدی در سال های گزارش زیان»، فصلنامه حسابداری مالی، شماره ۳۷ ، صص ۱-۲۳.
  • رضایی، فرزین، ویسی حصار، ثریا، (1398)، «بررسی پایدرای و قیمت گذاری سود، اقلام تعهدی و جریان­های وجوه نقد عملیاتی در شرکت­ها»، دانش حسابداری مالی، شماره 20، صص 210-187.
  • شمسی خلوت، محمد و آقا بیگی، مهدی، (1395)، « تاثیر رقابت در بازار محصول بر پایداری سود شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، دومین همایش ملی مباحث نوین در حسابداری، مدیریت و کارآفرینی.
  • صالحی، الله کرم، (1395)، « انواع محافظه کاری و رابطه آن با کیفیت سود»، بررسی های حسابداری ، شماره 13، صص 114-95.
  • صالحی، الله کرم، (1395)، « بررسی تاثیر کیفیت حسابرسی بر پایداری سود»، دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت ، شماره 20، صص 59-47.
  • عباس زاده، محمدرضا، ودیعی، محمد حسین و بیگی، بهزاد، (1393)، «تاثیر رقابت بازارمحصول بر روی معیارهای مختلف کیفیت سود مبتنی بر اصول فعالیت حسابداری»، اولین کنفرانس بین المللی حسابداری و مدیریت.
  • عظیمی یانچشمه، مجید، (1393)، « مطالعه رابطه بین پایداری اقلام تعهدی و بازده سهام»، تحقیقات حسابداری و حسابرسی، شماره 21، صص 133-112.
  • فخاری، حسین، حسن نتاج کردی، محسن و محمدی، جواد، (1396)، « بررسی اثر میانجی قدرت پیش بینی کنندگی سود بر رابطه بین رقابت در بازار محصول و بازده سهام»، پژوهش­های حسابداری مالی، شماره 34، صص 121-103.
  • فغانی ماکرانی، خسرو، احمدی، یاسر، (1392)، « بررسی پایداری تغییرات غیر عادی در اجزای سود حسابداری شرکت­­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، شماره 7، صص 60-49.
  • مشایخی، بیتا، فدایی نژاد، محمد اسماعیل و کلاته رحمانی، راحله. (1389). «مخارج سرمایه ای، اقلام تعهدی و بازده سهام»، پژوهش های حسابداری مالی، شماره 1، صص 77-92.
  • نمازی، محمد، ابراهیمی، شهلا. (1391). « بررسی ارتباط بین ساختار رقابتی بازار محصول و بازده سهام»، پژوهش های تجربی حسابداری مالی، شماره 3، صص 27-9.
  • نمازی، محمد، رضایی، غلامرضا و ممتازیان، علیرضا (1393). « رقابت در بازار محصول و کیفیت اطلاعات حسابداری»، پیشرفت های حسابداری مالی، شماره 67، صص 166-131.
  • یوسفی اصل، فرزانه، باقری پر مهر، شعله و منصوره فهیمی،(1396)، « بررسی تأثیر جزء نقدی سود بر پایداری سود و بازده سهام »، پژوهش های نوین در حسابداری و حسابرسی، شماره 3، صص 98-77.
  • Abousamak, Ahmed. (2018). " The effect of earning persistence and components of earning on the predictability of earning: evidence from an emerging market ". Economics and Business Research, Vol.16, No. 3, Pp. 405–413.
  • Alen, F. , Gale, D. (2000). "Financial Contagion". The Journal of Political Economy, Vol.108, No. 1, Pp. 1–33.
  • Ball, R., Shivakumar, L. (2005). "Earnings Quality in UK Private Firms : Comparative Loss Recognition Timeliness". Journal of Accounting and Economics.Vol, No. 1, Pp. 83-128.
  • Basu, S. (1997)."The Conservatism Principle and The Asymmetric Timeliness of Earnings". Journal of Accounting and Economics.Vol. 24. No 1.Pp 3-37.
  • Balakrishnan, K., Cohen, D. A. (2011). “Product market competition and financial accounting misreporting”. Journal of Accounting and Economics.Vol, No. 2, Pp. 93-138.
  • Beisland, L. , M. Hamberg. (2013)." Earnings Sustainability, Economic Conditions and the Value Relevance of Accounting Information". Journal of Management .Vol.29, No.3, 314-324 .
  • Chen, J., Shane, P. (2010). "Earnings Persistence and Mispricing Implications of Abnormal Changes in Cash". .Journal of Accounting Research, Vol. 22, No. 12 , 190-234.
  • Chen, J., Shane, P. (2014). "Changes in Cash: Persistence and Pricing Implications". Journal of Accounting Research, Vol. 52, No.10, Pp.599-634.
  • Chen, L., Folsom, D., Paek, W., and Sami,H. (2014). "Accounting Conservatism, Earnings Persistence, and Pricing Multiples on Earnings". Accounting Horizons , Vol. 28, No.2, Pp.233-260.
  • Chen, S., Wang, K., Li, X. (2012). "Product Marker Competition,Ultimate Controling Structure and Related Party Transaction".China Journal of Accounting Research, Vol. 5, No.6, Pp.293-306.
  • Cheng, P., Man, P., & Yi, C. H. (2013).” The impact of product market competition on earnings quality”. Accounting and Finance, Vol. 53, No.8, Pp. 137-162.
  • Dechow, P., Richardson, S. Sloan, R. (2008). "The Persistence and Pricing of the Cash Component of Earnings". Journal of Accounting Research, Vol.46,12, Pp. 537-606.
  • Dechow, P., Sloan, R. ,Sweeny,A. (1995). "Detecting Earning Management". The Accounting Review, 70, No. 2, Pp.193-225.
  • Esmeray , E., Esmeray , A. (2016). "Earning Persistence in Turkey". Research Journal of Finance and Accounting, 43, No. 6, Pp.58-61.
  • Kale, J. R., & Loon, Y. C. (2011)." Product market power and stock market liquidity". Journal of Financial Markets, 14, 376-410
  • Kedia, S. , T.Philippon. (2009). "The economics of fraudulent accounting". Review of Financial Studies, Vol.1, No.9, pp. 57–73.
  • Khan, M. Watts.R. (2009). "Estimstion and Empirical Properties of a Firm- Year Measure of Accounting Conservatism". Journal of Accounting and Economics, Vol.42, No.4, Pp. 132–150.
  • Lev, B. (1983). "Some Economic Determinants of the Time-Series Properties of Earnings". Journal of Accounting and Economics. Vol. 5, 4, Pp. 31-38.
  • S. Zhang. X. (2016). "Product Market Threats and Stock Crash  Risk". The Accounting Review, Vol. 79, Pp. 115-130.
  • Papanastasopoulos, G., Thomakos, D., & Wang, T., (2011),"Accruals and The Performance of Stock Returns Following External Financing Activities ". British Accounting Review, Vol.43, Pp.214–229.
  • Panagiotis, G. Artikis, Georgios, A. Papanastasopoulos. )2016(."Implications of the Cash Component of Earnings for Earnings Eersistence and Stock Returns", The British Accounting Review, Vol. 75, No.8, Pp.200–253.
  • Peress,Martikis.)2010(."Product market competition, insider trading and stock market efficiency insider trading and stock market efficiency", Journal of Finance Vol. 35, No.10, Pp.1–43.
  • Richardson, S.A., Sloan, R.G., Soliman, M.T., Tuna, I. (2005)."Accrual Reliability, Earnings Persistence and Stock Prices".Journal of Accounting and Economics, Vol. 39, No.7, Pp.437-485.
  • Sloan, R. (1996). "Do Stock Prices Fully Reflect Information in Accruals and Cash Flows About Future Earnings?" The Accounting Review, Vol.71, No.10, Pp. 289-315.
  • Wakil, G., P, Alam. (2014). " Conservatism , Accruals Persistence Asymmetry and stock Returns". Available at SSRN:http://ssrn.come/abstract=1985743
  • Xie, H. (2001). "The mispricing of abnormal accruals". The Accounting Review, Vol.76, Pp. 357–373.
  • Yutao, L. Zhang.W. (2015). " Conditional Conservatism and Persistence of  Accruals Components". Canadian Journal of Administrative Sciences, Vol.32, Pp. 15–29.