Explain the role of ownership structure on the relationship between external capital structure and the informational content of the statement of changes in equity

Document Type : Original Article

Authors
Saeed Bahrami
Sina Kheradyar
Mojtaba Maleki choobari
Department of Accounting, Ra.C., Islamic Azad University, Rasht, Iran
10.22034/jmaak.2025.79014.4680
Abstract
Financial information can influence the personal decisions of each user, impact resource allocation, and affect market performance and economic efficiency. The content of financial information provided by companies can be influenced by various factors, including capital structure and ownership structure. This research aimed to identify capital structure indicators and their role in the informational content of the statement of changes in equity, considering the type of ownership structure, during the period of 2019 to 2023, in 165 companies listed on the Tehran Stock Exchange. The results showed that ownership concentration has a significant effect on the relationship between external capital structure and indicators measuring the informational content of the statement of changes in equity, such as (the ratio of capital increase uncertainty, the ratio of combined capital increase uncertainty and retained earnings, the ratio of combined capital increase uncertainty, retained earnings, and legal reserves). The findings of this research align with the expanded agency theory, where ownership concentration, as a governance mechanism, guides the interactions between capital structure (as a managerial decision) and the informational content of the statement of changes in equity.
Keywords
Capital Structure, External Capital Structure, Statement of Changes in Equity
  1. اولاد غفاری، حمید؛ خسروی، نگار؛ لشگری، زهرا (1402). نقش توانایی مدیریت بر رابطه بین انحراف از ساختار سرمایه بهینه و عملکرد واقعی شرکت و سرعت اصلاح ساختار سرمایه، دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، دوره 12، شماره 45، شماره پیاپی 45، ص­ص 104-85
  2. خدادادی، حمیدرضا (1401). بررسی نقش سهامداران عمده بر رابطه افشای پایداری و محتوای اطلاعاتی سود در شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، پژوهش­های نوین در مدیریت کارآفرینی و توسعه کسب و کار، بهار، شماره 1، ص­ص 332-346
  3. دستنبو، فرزاد (1394)، ارتباط بین متغیرهای کلان اقتصادی با ساختار مالکیت، پایان نامه درجه کارشناسی ارشد، مدیریت بازرگانی، دانشگاه آزاد اسلامی
  4. سلطانی­پور ساردو، مجتبی (1403). بررسی تاثیر سرمایه­گذاران نهادی و آنتروپی صورت­های مالی بر بازده سهام شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. بیستمین کنفرانس ملی اقتصاد، مدیریت و حسابداری. شیروان.
  5. صالحی فرد، محمد؛ نسل موسوی، سید حسین؛ پورآقاجان، عباسعلی (1400). بررسی تاثیر قدرت مدیرعامل بر محتوای اطلاعاتی اعلامیه های سود فصلی. دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، دوره10، شماره 39، شماره پیاپی 39، ص­ص 157-169
  6. مهدی­پور، مرضیه (1404). تاثیر ویژگیهای مالی و ساختار مالکیت بر به موقع بودن گزارشگری مالی با تاکید بر نوع اظهارنظر حسابرس در بورس اوراق بهادار تهران، دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، دوره15، شماره2، پیاپی 58، ص­ص 81-102
  7. Dănescu, T. and Stejerean RM. (2022). Companies' behavior in measuring the quality of financial reports: pre-and post-pandemic research. Front Psychol. 19;13:1005941. doi: 10.3389/fpsyg.2022.1005941. PMID: 36600718; PMCID: PMC9807020.

8.       David Grau-Vera, Gonzalo Rubio, Francisco Sogorb-Mira (2025). Time-varying risk aversion and capital Structure: An overlooked effect. International Review of Economics & FinanceSeptember 2025

  1. Doan, T. T. T. (2019). Firm-specific factors as determinants of capital structure: Evidence from an emerging country. International Journal of Economics and Management Systems, 4.
  2. Jun Xie, Meixia Yu, Bin Gao (2024). The impact of foreign institutional investors on the information content of Chinese stock prices. International Review of Economics & Finance. Volume 96, Part A, November 2024, 103592
  3. Khan, S., Bashir, U., & Islam, M. S. (2021). Determinants of capital structure of banks: evidence from the Kingdom of Saudi Arabia. International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management,14(2), 268-285. https://doi.org/10.1108/IMEFM-04-2019-0135
  4. Lin, J. (2024). Measuring and analyzing the information entropy value of key Audit matters (KAMs) disclosure at the system and reporting scale. Heliyon, 10(1), e23255. https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2023.e23255
  5. Ross, J. F. (2016).The information content of accounting reports: An information theory perspective. Information, 7(3), 1-23.