The comparing of short and long-term shareholder behavior influenced by information ambiguity and value relation of earning

Document Type : Original Article

Authors
vahid alasti 1
azita jahanshad 1
zahra poorzamani 2
1 Department of Accounting, Central Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran.
2 Department of Accounting, Centrela Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran.
Abstract
The information available in the capital market affects how shareholders interpret and respond to their long-term and short-term behavior in relation to financial information disclosed by corporations. Therefore, the purpose of this study is to compare the behavior of short- and long-term shareholders under the influence of information uncertainty and earnings value relationship. For this purpose, the present study was conducted with 87 sample companies in the period of 7 years from 2012 to 2018 through descriptive-correlational analysis with logistic test and Wong test. Taking into account the results of the tests and comparing the explanatory power and accuracy of each model, it can be said that at different levels of confidence they have appropriate and reliable reliability and there is a significant difference between the coefficients of determination of independent variables. has it. The results showed that the information ambiguity index (skewness of monthly stock returns) is superior to the long-term and short-term behavior of corporate shareholders.
Keywords
information ambiguity
value relation of earning
Long-term shareholders
Short-term shareholders
  • ابزری، مهدی؛ درخشیده،حامد.(1392) . تاثیر شفاف سازی اطلاعات مالی بر رفتار سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار اصفهان.فصلنامه علمی وپژوهشی برنامه ریزی و بودجه. سال 18، شماره 1 ،صص75-59.
  • بنی مهد، بهمن؛ رحمن نژاد، قادر.(1396).محتوای ارزشی سود تقسیم شده در شرکت ها.پژوهش های حسابداری مالی وحسابرسی.سال 9 .شماره33.صص17-28.
  • بهار مقدم، مهدی، جوکار، حسین (1397). اثر تعدیل کنندگی کیفیت حسابرسی بر تمایلات سرمایه گذاران در قیمت گذاری سهام.فصلنامه علمی پژوهشی مطالعات تجربی حسابداری مالی.سال 14، شماره57،صص123-146.
  • باغومیان، رافیک؛ شعبانی، کیوان؛ بیات، مرتضی (1392). ارتباط ارزشی سود حسابداری با بازده عادی و غیر عادی. پژوهش های تجربی حسابداری. دوره 3 ، شماره 2 ، پیاپی 10 ،صص1-15.
  • حاجیها ، زهره وفاطمه صفری .(1397).بررسی ارتباط ریسک سیستماتیک سهام وچولگی بازده سهام. فصلنامه مدیریت دارایی وتامین مالی.سال 6 ، شماره1 ، شماره پیاپی 20، صص10-1.
  • حمیدیان، نرگس؛ع رب صالحی، مهدی؛ امیری، هادی (1397). بررسی واکنش سرمایه گذاران به اعلام سود سالانه شرکت ها ، بادرنظر گرفتن شرایط عدم اطمینان بازار وعدم اطمینان اطلاعات شرکت. مجله ی پیشرفت های حسابداری دانشگاه شیراز.دوره ی 10، شماره1، پیاپی3/74، صص61-94.
  • خداپرست سالک معلمی ، عباس؛ رضایی ، فرزین و وطن پرست محمدرضا (1398). آزمون تجربی مقایسه کارایی مدل های هزینه سهام عادی تحت ابهام اطلاعاتی وارتباط ارزشی سود. بررسی های حسابداری وحسابرسی. دوره 26 ، شماره 4 ، صص 499-516.
  • رستمی ،حسین؛ رضایی ، فرزین؛ خلعتبری، عبدالصمد (1398). تأثیر خوش بینی مدیران بر رابطه شکیبایی سهامداران عمده و مدیریت تأثیر اطلاعات در شرکتها. فصلنامه پیشرفت در امور مالی وبرنامه های ریاضی دانشگاه اراک.شماره4 ، دوره3 ،صص31-48.
  • زکی زاده ، محمد امین؛ رضایی ، فرزین؛ نوروش ، ایرج. (1398) ارزیابی و ارائه الگوی شناسایی خطر حسابرسی مبتنی بر ویژگی های بنیادین شرکت ها. فصلنامه پژوهش های حسابداری مالی و حسابرسی. دوره 11 ، شماره 43 ، صص 152-119.
  • فرهادی ، زهرا ؛ سلیمانی امیری ، غلامرضا (1396).ارتباط ارزشی اطلاعات حسابداری در دوران نوسانات اساسی بازار بورس اوراق بهادار در صنعت شیمیایی .فصلنامه پژوهش های نوین در حسابداری وحسابرسی . دوره 1 ، شماره 2 ، صص 109-85.
  • یحیی زاده فر، محمود،خرمدین،جواد(1387). نقش عوامل نقدشوندگی سهام وریسک عدم نقدشوندگی بر مازاد بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران.بررسی های حسابداری وحسابرسی،دوره 15 ،شماره53،صص101-118.
  • Barth, M; Beaver, W and W Landsman. (2001). The Value Relevance of the Value Relevance Literature for Financial Accounting Standard Setting: another view. Journal of Accounting and Economics, Vol (3), 77-104.
  • Brundin, E. & Veronika, G. (2013). Entrepreneur’s decision making under different levels of uncertainty: The role of emotions. International Journal of Entrepreneurial Behaviour& Research, 19(6): 568 – 591.
  • Choi, H. M. (2018). A Tale of two uncertainties. Journal of Banking and Finance,92, 81-99.
  • Chiao, C.H., Lin, C.F., & Lai, Y.W.(2015). Transparency, Firm Characteristics and Cost of Equity. Journal of Accounting and Finance, 15(6): 46-56..
  • Easton, P; Harris, R., and J Ohlson. (1992). Aggregate accounting earnings can explain most of security returns: the case of long return intervals. Journal of Accounting and Economics, vol(15), 119-142.
  • DadrasK, ToloieA, RadfarR.(2020).Identifying and categorizing of effective factors on individual investors behavior in Tehran’s stock market (Behavioral finance perspective).International Journal of Finance and Managerial Accounting, Vol.4, No.16, PP:105-117.
  • Jiang, G. H., Lee, C. M., & Zhang, a. Y. (2005). Information uncertainty and expected returns. Review of Accounting Studies, 10(2-3), 185-221.
  • Kemal ,Muhammad Usman , Sadaf Kashif.(2018). Investor’s behavior towards dividend paying out firms . PRIZREN SOCIAL SCIENCE JOURNAL .Volume 2, Issue 2. ISSN: 2616-387X.
  • Laurent Viviania,J, Anh-Ngoc Laia, WaëlLouhichib.(2017)The impact of asymmetric ambiguity on investment and financing decisions.Economic Modelling. http: //dx. doi.org /10 .1016/j.econmod.2017.09.020.
  • Pollet, J. M. & Wilson, M., (2010). Average correlation and stock market returns, Journal of Financial Economics, 96(3), 364-380.
  • Shafi, Mohammad (2014). Determination Influencing Individual Investor Behavior in Stock Market: a Cross Country Research Survey. Arabian Journal of Business and Management Review, 2 (1), pp. 60-71.
  • Scott, William., (2009), "Financial Accounting Theory", Fifth Edition, Prentice Hall, Canada, pp.144.
  • Smales Lee, A. (2014). News sentiment and the investor fear gauge. Finance Research Letters, 11(2), 122-130.
  • Tuck Siong Chung, Angie Low.(2017). The Impact of Investor Impatience and Environmental Turbulence on Myopic Marketing Management and Stock Performance. International Journal of Research in Marketing. doi:10.1016/j.ijresmar.2017.01.004. IJRM 1212.
  • zhang, X. (2006). Information uncertainty and stock returns. Journal of Finance, 61 (1), 105-136.