سنجش و مقایسه توان توضیحی ارزش افزوده، سود و جریانات نقدی حاصل از عملیات در پیش بینی بازده سهام و تعیین الگویی مناسب

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسنده

دانش آموخته دکتری حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات تهران

چکیده

دارندگان منابع و سرمایه ممکن است با فرصت های گوناگونی برای سرمایه گذاری مواجه باشند. همه به دنبال آن هستند که این منابع را در بخش هایی به کار اندازند که با ریسک مساوی، بیشترین بازده را عایدشان می کند. سؤال اساسی این است که آیا معیار مناسبی از ارزیابی عملکرد شرکت ها وجود دارد تا سرمایه گذاران را در شناسایی فرصت های مطلوب سرمایه گذاری یاری دهد. بازده سهم از اهمیت خاصی برخوردار است و از معیارهای مختلفی برای ارزیابی عملکرد شرکت ها استفاده می شود. در این تحقیق با استفاده از سه دسته شاخص : شاخص های مبتنی بر ارزش افزوده، شاخص های مبتنی بر سود و شاخص های مبتنی بر نقدینگی ،عوامل تعیین کننده بازده بررسی شده است. جامعه آماری در این تحقیق، شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1380 تا 1387 می باشد. برای انتخاب اعضای نمونه از روش حذف سیستماتیک استفاده شده است، بدین ترتیب که شرکت هایی را که ضریب ریسک سیستماتیک آنها در سطح اطمینان 95 درصد قابل محاسبه نبود، از جامعه آماری حذف گردیده است. نتایج تحقیق نشان می دهد که در سطح اطمینان 95 درصد، هر سه دسته شاخص بالا رابطه ای معنا دار با بازده دارند. در پایان نیز مدلی برای تعیین بازده سهام با استفاده از انواع شاخص ها ارائه می شود.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

Measure and compare the explanatory power of value added, profits and cash flows from operations in predicting stock returns and determine the appropriate model

نویسنده [English]

  • Abdossamad Khalatbari Limaki
Ph.D. graduate in accounting IAU, Science and Research Branch
چکیده [English]

Investors may be faced with a variety of opportunities for investment. All those who are looking to put their resources to work in parts with equal risk, the highest returns ever will. The basic question is whether the proper measure of corporate performance evaluation is favorable to investors in identifying investment opportunities to help. Different kinds of indicators are used for evaluating the performance of the companies. In this study, three indicators: indicators based on value, profit-based indicators and indicators based on the liquidity, return factors have been investigated. The population in this study, the companies listed in Tehran Stock Exchange (TSE) during the years 1380 to 1387.The results show that at 95% confidence level, the top three categories of meaningful relationship with their returns. Finally, a model for the determination of stock returns using a variety of indicators is presented.

کلیدواژه‌ها [English]

  • value added
  • profits
  • Cash flow from operations
  • Stock Returns

فایل ها

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار