تاثیر بهره وری سرمایه انسانی بر نگهداشت وجوه نقد : آزمونی از نظریه ذینفعان

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 دانش آموخته مقطع دکتری تخصصی رشته مدیریت مالی، گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات. تهران، ایران

2 دانشیار رشته مدیریت مالی، گروه مدیریت، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد اسلامشهر. تهران، ایران

3 استاد رشته مدیریت مالی، گروه مدیریت، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات. تهران،ایران

چکیده

مطالعات در حوزه مدیریت وجوه نقد عمدتاً در چارچوب نظریه هایی چون نظریه مبادله ای ، سلسله مراتبی و جریان نقد آزاد انجام شده است. تحلیل گران و استفاده کنندگان صورت های مالی ،سطح نگهداشت وجوه نقد را نشانه ای از سلامت اقتصادی واحد تجاری و تداوم فعالیت آن می دانند. طبق متون مالی، وجوه نقد و جریان های نقدی در تصمیم گیری های مالی نقشی اساسی دارند.هدف این مقاله آن است تا بر اساس مفاهیم نظریه ذینفعان ، نظریه ای دیگر را به نظریه های مدیریت وجوه نقد اضافه نماید. مطابق با نظریه ذینفعان، مسئولیت پذیری شرکت در قبال کارکنان و بهبود بهره‌وری آن ها ، می تواند بر سیاست های مالی شرکت ازجمله نگهداشت وجه نقد تاثیر گذار باشد. پژوهش حاضر ، از نظر هدف یک تحقیق کاربردی و هم چنین از نظر ماهیت یک پژوهش توصیفی از نوع همبستگی است و دوره زمانی پژوهش نیز از سال 1389 الی 1397 می باشد. یافته های این مقاله نشان می دهد که بهره وری سرمایه انسانی رابطه ای مثبت و معنی دار با سطح نگهداشت وجه نقد دارد، یعنی با افزایش بهره وری در سطح نیروی انسانی شرکت ها تمایل بیشتری به نگهداری وجوه نقد دارند.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

The Impact of Human Capital Productivity on Cash Holdings: A Test of Stakeholders Theory

نویسندگان [English]

  • Hamed Riazi 1
  • Hamidreza Kordlouie 2
  • Hashem Nikoomaram 3
1 Ph.D Student, Finance Dept,. Islamic Azad University, Science and Research Branch, Tehran, Iran
2 Associate Professor, Finance Dept. , Islamic Azad University, Islamshahr Branch, Tehran, Iran
3 Professor, Finance Dept. , Islamic Azad University, Science & Research Branch, Tehran, Iran
چکیده [English]

Studies in the field of cash management have been conducted mainly in the framework of theories such as exchange theory, hierarchy and free cash flow. Analysts and Users of financial statements consider cash holding level as the economic health of firms. The purpose of this paper is to add another theory to cash management theories based on the concepts of stakeholder theory.According to stakeholder theory, firm's responsibility to employees and improving their productivity can affect company's financial policies, including cash holdings. This study is an applied research in terms of purpose and also in terms of the nature of a descriptive and correlation research .The research period is from 2010 to 2018. The findings of this paper show that human capital productivity has a positive and significant relationship with the level of cash holdings, That is, by increasing productivity at the level of manpower, companies are more inclined to hold cash.The empirical results concerning the correlation between cash holdings and productivity provide a reference for firms’ cash management policies.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Human Capital Productivity
  • Cash Holdings
  • Stakeholders Theory

مراجع

  • آقایی، محمد علی؛ نظافت، احمدرضا؛ ناظمی اردکانی، مهدی، جوان، علی اکبر. (1388). بررسی عوامل مؤثر بر نگهداری موجودیهای نقدی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ، پژوهش های حسابداری مالی ، شماره اول و دوم ، صص 53 الی 70
  • احمدی زاده، عفت و امیر بیگی لنگرودی، حبیب .(1399). تاثیر سطح نگهداشت وجه نقد شرکت و بحران مالی بر سرریز ریسک مالی ، فصلنامه مدیریت توسعه و تحول ، شماره 40، صص 55- 64
  • حسینی ، سید علی و زند ، سپیده .(1398). تاثیر مدیریت سود واقعی تهاجمی بر ارزش نگهداشت وجه نقد شرکت‌ها تحقیقات حسابداری و حسابرسی ، دوره 11، شماره 42،  صص 89 -106 
  • کاشانی پور ، محمد و محمدی ،  منصور. (1396) .بررسی رابطه بین بیش‌اطمینانی مدیران با نگهداشت وجه نقد و حساسیت جریان نقدی وجه نقد ، پژوهش هاس حسابداری مالی ، شماره 33(3) صص 17-32
  • کیقبادی ، امیر رضا و هوشنگی ، فاطمه .(1398). تاثیر کیفیت سود بر سطح نگهداشت وجه نقد با تاکید بر نقش تعدیل کنندگی توانایی مدیران ، فصلنامه پژوهشنامه حسابداری مالی و حسابرسی ، شماره 43 صص 177-193
  • فتحی، سعید و رحیم پور، محبوبه .(1394). بررسی تأثیر سازوکارهای کنترلی حاکمیت شرکتی بر سطح نگهداشت وجه نقد در شرکت‌های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران ،راهبرد مدیریت مالی ، شماره 9 ، صص 57 الی 75
  • متین فرد، مهران ؛ اولی ، محمدرضا؛ میناب مریم .( 1399). بررسی تاثیر ناطمینانی سیاسی بر نگهداشت وجوه نقد ،  دانش حسابداری ، 11(1) : 113-134
  • ملکیان ، اسفندیارو سلیمانی، رسول .( 1394). رابطه ساحتار سرمایه و سیاست تقسیم سود با نگهداشت وجه نقد، پژوهش های تجربی حسابداری ، شماره 18 ، صص 55 الی 71
  • نیکومرام ، هاشم و بنی مهد ، بهمن .(1387) تئوری‌ حسابداری (مقدمه‌ای بر تئوری‌های توصیفی) انتشارات دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات، چاپ اول، صص  117 تا   118
  • Attig, N., Cleary, S. (2014). Organizational capital and investment-cash flow sensitivity:The effect of management quality practices. Financial Management, 43(3), 473–504.
  • Belorgey, N., Lecat, R. and Maury, T.-P. (2006) 'Determinants of productivity per employee: An empirical estimation using panel data', Economics Letters, 91(2), pp. 153-157.
  • Chang, C., Tang, H., (2021) Corporate cash holdings and total factor productivity – A global analysis, North American Journal of Economics & Finance, Vol. 55(1) : 1-55
  • Chang, K., Shim .2017.: Employee treatment and the choice of liquidity: lines of credit versus cash holdings, Applied Economics Letters,  vol. 24(18) :1294-1297,
  • Cheung, A. (2016). Corporate social responsibility and corporate cash holdings. Journal of Corporate Finance, 37, 412–430
  • Cornell, B. and Shapiro, A. C. (1987) 'Corporate stakeholders and corporate finance', Financial management, pp. 5-14.
  • Devos, E., 2018. Labor unemployment insurance and firm cash holdings , Journal of Corporate Finance , Vol. 49(2) : 15-31
  • Edmans, A. (2011) 'Does the stock market fully value intangibles? Employee satisfaction and equity prices', Journal of Financial Economics, 101(3), pp. 621-640.
  • Ghaly,M., Anh  Dang,V.,  Stathopoulos , K.(2017) Cash Holdings and Labor Heterogeneity: The Role of Skilled Labor Review of Financial Studies 30(10):36-68
  • Ghaly,M., Anh  Dang,V.,  Stathopoulos , K., (2015) Cash holdings and labor heterogeneity: the role of skilled labor , The Review of Financial Studies 30 (10), 3636-3668
  • He, Z. (2018). Money held for moving stars: Talent competitions and corporate cash holdings. Journal of Corporate Finance, 51, 210–234.

 

  • Karpuz,A., K, Kim, N. Ozkan., 2020. Employment protection laws and corporate cash holdings , Journal of Banking and Finance Vol. 111.2020, p. 1-19
  • Kaplan, R. S. and Norton, D. P. (1995) 'Putting the balanced scorecard to work', Performance measurement, management, and appraisal sourcebook, 66, p. 17511.
  • Lawler, E. E. (2008) 'Make human capital a source of competitive advantage', Marshall School of Business Working Paper No. MOR, pp. 16-09.
  • Marwick, A., Hassan, M.M., Luo, T., 2020 Organization capital and corporate cash holdings International Review of Financial Analysis 68 :1-17
  • Wagner, J. (2002) 'The causal effects of exports on firm size and labor productivity: first evidence from a matching approach', Economics Letters, 77(2), pp. 287-292.
  • Zhang, L., Wang, T., Fung, H.G., 2014. Market reaction to corporate social responsibility announcements: Evidence from China. China & World Economy 22(2), 1-21.

فایل ها

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار