تاثیر مهارت و تجربیات مدیران با تاکید بر معیارهای مبتنی بر خلق ارزش جهت سرمایه گذاران

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 گروه حسابداری، واحد بیرجند، دانشگاه آزاد اسلامی، بیرجند، ایران

2 استادیار گروه حسابداری، واحد بیرجند، دانشگاه آزاد اسلامی، بیرجند، ایران

3 دانشیار گروه حسابداری، واحد تهران شرق، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران

چکیده

هدف این پژوهش بررسی تاثیر مهارت و تجربیات مدیران با تاکید برمعیارهای مبتنی بر خلق ارزش جهت سرمایه گذاران در شرکت های پذیرفته شده دربورس اوراق بهادر تهران است.دراین تحقیق برای سنجش مهارت ها و تجربیات مدیران از معیارهای تحصیلات،سوادمالی،دوگانگی،دوره تصدی و حقوق مدیران استفاده شد.تحقیق ازلحاظ طبقه بندی برمبنای هدف ازنوع کاربردی است و روش تحقیق از نوع کمی می باشد.به منظور بررسی فرضیات تحقیق ازصورت های مالی حسابرسی شده شرکت ها و گزارش تغییرات148شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران درطی دوره زمانی1391تا1398استفاده شد و داده های موردنیاز استخراج شد و با بهره گیری از روش تجزیه و تحلیل رگرسیون چند متغیره و استفاده از آزمون F لیمر،هاسمن،بروش-گادفری و بروش-پاگن به کمک نرم افزار R مورد بررسی قرار گرفت. نتایج آزمون فرضیه ها نشان داد که بین مهارت و تجربیات مدیران که بااستفاده از معیارهای تحصیلات،سوادمالی، دوگانگی، دوره تصدی و حقوق مدیران مورد ارزیابی قرار گرفت با عملکرد مالی شرکت ها که با استفاده از معیارهای مبتنی بر خلق ارزش بررسی شد رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. در نتیجه با وجود تاثیر معناداری مهارت ها و تجربیات مدیران بر عملکرد شرکت ها، لزوم توجه به مهارت ها و تجربیات مدیران از اهمیت بالایی برخوردار می باشد. یافته های این تحقیق نشان می دهد که مهارت ها و تجربیات مدیریتی می تواند ناکارآمدی ها را بهبود بخشد و از طریق دستیابی به منابع بیشتر، سرمایه گذاری در سطوح بالاتر را ارتقا دهد و در نتیجه بر ارزش شرکت بیافزاید و برای سرمایه گذاران نیز خلق ارزش نماید.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

The Effect of Managers' Skills and Experiences with Emphasis on Criteria Based on Value Creation for Investors

نویسندگان [English]

  • mahsa saremi nia 1
  • Habibollah Nakhaei 2
  • Zohreh Hajiha 3
1 Department of Accounting, Birjand Branch, Islamic Azad University, Birjand, Iran
2 Assistant Department of Accounting, Birjand Branch, Islamic Azad University, Birjand, Iran.
3 Associate Department of Accounting, East Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran
چکیده [English]

The purpose of this study is to investigate the effect of managers' skills and experiences with emphasis on value-based criteria for investors in companies listed on the Tehran Stock Exchange.
In this study, the criteria of education, literacy, duality, tenure and managers' salaries were used to assess the skills and experiences of managers.
In terms of classification, research based on purpose is of applied type and research method is quantitative.
In order to test the research hypotheses, the audited financial statements of companies and reporting the changes of 148 companies listed on the Tehran Stock Exchange during the period 2013 to 2020 were used and the required data were extracted and using the analysis method. Multivariate regression and F-Leimer, Hausmann, Bruch-Godfrey and Bruch-Pagen tests were evaluated using R software.
The results of testing the hypotheses showed that there is a positive relationship between managers 'skills and experiences that were evaluated using education, literacy, duality, tenure and managers' criteria with corporate financial performance which was evaluated using value creation criteria. And there is meaning.
As a result, despite the significant impact of managers' skills and experiences on companies' performance, the need to pay attention to managers' skills and experiences is of great importance.
The findings of this study show that managerial skills and experiences can improve inefficiencies and, by gaining more resources, promote investment at higher levels, thus increasing the value of the company and the capital. Investors also create value.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Skills and Experiences of Managers
  • CEO Duality
  • Financial Literacy
  • Financial Performance
  • Creating Value

مراجع

  • آزاد، رحمت اله، کامیابی، یحیی و خلیل پور، مهدی. (1399). ویژگی های رفتاری مدیران و نقدشوندگی سهام، پژوهش های حسابداری مالی و حسابرسی، دوره 12، شماره 45، صص 213-191.
  • امام علی (ع)، نهج البلاغه.(1379). جمع آوری سید شریف رضی، ترجمه محمد دشتی، تهران.
  • جهانیان، رمضان. (1391). دانش و مهارت­های مورد نیاز مدیران آموزشی، مجله مدیریت آموزشی،1، صص 15-38.
  • خطیری، محمد، تقی پوریان، یوسف، غلامی جمکرانی، رضا و جهانگیرنیا، حسین. (1398). ویژگی های شخصیتی، هوش مالی مدیران و عملکرد شرکت، دانش حسابداری مالی، دوره 6، شماره 3، صص 165-141.
  • دیانتی دیلمی، زهرا و حنیفه‌زاده، محمد. (1394)، بررسی وضعیت سواد مالی خانواده‌های تهرانی و عوامل مرتبط با آن، دانــش مالی تحلیل اوراق بهادار، دوره 8، شماره 26،صفحه 139-1.
  • داموداران، آسوات. (1387). ارزش گذاری سهام، مفاهیم و مدل های کاربردی، ترجمه شرکت تأمین سرمایه امین، چاپ اول، پاییز 87.
  • رضایی، فرزین و مولودی، سلیمان.(1389). رابطه ارزش افزوده نقدی، ارزش افزوده اقتصادی، جریان های نقدی آزاد و سود باقیمانده با ارزش ایجاد شده برای سهامداران، مجله مطالعات مالی، شماره پنجم، صص 18-1.
  • رهنمای رودپشتی، فریدون؛ نیکومرام، هاشم و شاهوردیانی، شادی. (1385). مدیریت مالی راهبردی (ارزش آفرینی)، انتشارات کسا کاوش، چاپ اول.
  • رهنمای رودپشتی، فریدون. (1386). ارزیابی کارکرد ارزش افزوده اقتصادی و ارزش افزوده بازار جهت ارزیابی عملکرد اقتصادی شرکت ها، فصلنامه پزوهشنامه اقتصادی، سال هفتم شماره سوم، پاییز.
  • طالب نیا، قدرت اله و شجاع، اسماعیل.(1390). رابطه بین نسبت ارزش افزوده بازار (MVA) به سود حسابداری و نسبت ارزش افزوده اقتصادی (EVA) به سود حسابداری در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، مجله حسابداری مدیریت، سال چهارم، شماره هشتم، بهار 1390.
  • عباسی، عباس؛ علیمحمدلو، مسلم و کریمی، زهرا. (1397). طراحی مدلی برای سنجش میزان مهارت­های مدیران در سطوح مختلف سازمانی، فصلنامه علمی–پژوهشی مطالعات مدیریت (بهبود و تحول)، سال 27، شماره 87 ، بهار 97، صص 73-45.
  • عباسی، مجید و احمدی، موسی. (1390). بررسی تاثیر دوگانگی وظیفه مدیرعامل بر ارزش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، روند پژوهش های اقتصادی، دوره 19، شماره 60، صص 149-113.
  • Aktan B., Turen S., Tvaronavičienė M., Celik S., Alsadeh H.A. (2018). Corporate governance and performance of the financial firms in Bahrain. Polish Journal of Management Studies, Vol 17 (1) 39-58.
  • Al-Amarneh, A. (2014). Corporate governance, ownership structure and bank performance in Jordan. International Journal of Economics and Finance, 6(6), 192-202.
  • Al-Manaseer, M. F., Al-Hindawi, R. M., Al-Dahiyat, M. A., & Sartawi, I. I. (2012). The impact of corporate governance on the performance of Jordanian banks. European Journal of Scientific Research, 67(3), 349-359.
  • AlMulhim, A. (2020). The effect of tacit knowledge and organizational learning on financial performance in service industry. Management Science Letters, 10(10), 2211-2220.
  • Adams, R. B., Almeida, H., & Ferreira, D. (2005). Powerful CEOs and their impact on corporate Review of Financial Studies, 18(4), 1403-1432.
  • Aggarwal, R. K., & Samwick, A. A. (2003). Performance incentives within firms: The effect of Managerial responsibility. The Journal of Finance, 58(4), 1613-1650.
  • Amanah,Rahadiandan,Iradianty,(2016), PengaruhFinancial Knowledge, Financial AttitudesdanExternal Locus of ControlterhadapPersonal Financial ManagementBehaviorpadaMahasiswa S1 Universitas Telkom, e-Proceeding of Management, Vol-3, No. 12. Agustus 2016, Page 1228.
  • Andriosopoulos, D., Andriosopoulos, K., & Hoque, H. (2013). Information disclosure, CEO overconfidence, and share buyback completion rates. Journal of Banking & Finance.
  • Anwar, G., Abdullah, N. (2021). The impact of Human resource management practice on Organizational performance. International journal of Engineering, Business and Management (IJEBM), Vol-5, Issue-1, 35-47.
  • Asche, F., Roll, K. H., & Tveteras, R. (2016). Profiting from agglomeration? Evidence from the salmon aquaculture industry. Regional Studies, 50(10), 1742–1754. doi:10.1080/2015.1055460.
  • Atkinsoni, Adele. Messyi Flore-Anne. (2012). OECD Working Papers on Finance, Insurance and Private Pensions, Are Published On Www.Oecd.Org/Daf/Fin/Wp.
  • Bacidore, J.M., Boquist, J.A., Milbourn, T.T. & Thakor, A.V. (1997). The Search for the Best Financial Performance measure. Financial Analysis Journal, 53 (3): 11-20.
  • Badavar Nahandi, Y., Zareii, M., Mohammadzade Shadmehri, A., Mohammadzade Shadmehri, M. (2012).The study of the relationship between firms' board of directors’ structure and criteria in assessing the firm, African Journal of Business Management Vol. 6 (7), pp. 2746-2754, 22 February, 2012.
  • Bettis, R. A. (1983). Modern financial theory, corporate strategy and public policy: Three conundrums. Academy of Management Review, 8(3), 406-415.
  • Bhagat, S., Bolton, B., & Subramanian, A. (2010). CEO education. In Harvard law school forum on corporate governance and financial regulation. Fall: CEO turnover and firm performance. Atlanta, GA: Georgia State University.
  • Brennan, N. M., & Conroy, J. P. (2013). Executive hubris: the case of a bank CEO. Accounting, Auditing & Accountability Journal, 26(2), 172-195.
  • Brown, R., & Sarma, N. (2007). CEO overconfidence, CEO dominance and corporate Journal of Economics and Business, 59(5), 358-379.
  • Campello, M., Giambona, E., Graham, J.R., & Harvey, C.R. (2011). Liquidity management and corporate investment during a financial crisis, Review of Financial Studies, 24(6), 1944-1979.
  • Candiya Bongomin, G.O., Ntayi, J.M., Munene, J.C. and Nkote Nabeta, I. (2016), "Social capital: mediator of financial literacy and financial inclusion in rural Uganda", Review of International Business and Strategy, Vol. 26 No. 2, pp. 291-312. https://doi.org/10.1108/RIBS-06-2014-0072.
  • Carson, D., & Gilmore, A. (2000). SME marketing management competencies. International Business Review, 9(3): 363-382.
  • Dahlin, K. B., Weingart, L. R., & Hinds, P. (2005). Team diversity and information use. Academy of Management Journal, 48: 1107–1123.
  • Dalton, D. R., & Dalton, C. M. (2011). Integration of micro and macro studies in governance research: CEO duality, board composition, and financial performance, Journal of Management, 37, 404-411.
  • Darmawan, I. P. E., Sutrisno; T., & Mardiati, E. (2019). Accrual Earnings Management and Real Earnings Management: Increase or Destroy Firm Value? International Journal of Multicultural and Multireligious Understanding, 6(2), 8–19.
  • Demerjian P., Lev B, Lewis MF, McVay SE. (2013). Managerial ability and earnings quality. Accounting Review, Vol 88(2), pp: 463–498.
  • Duchin, R., & Sosyura, D. (2013). Divisional managers and internal capital markets, The Journal of Finance, 68(2), 387-429.
  • Fernández, Pablo, (2001), "A Definition of Shareholder Value Creation", IESE Business School, PP. 1-10.
  • Fahmi, Irham. (2012). Analysis of Financial Statements. 2nd printing. Bandung: Alfabeta.
  • Fama, E. F., & Jensen, M. C. (1983). Agency problems and residual claims, Journal of Law and Economics, 26, 327-349.
  • Fracassi, C., & Tate, G. (2012). External networking and internal firm governance. The Journal of Finance, 67(1), 153-194.
  • Graham, J. R., Harvey, C. R., & Puri, M. (2013). Managerial attitudes and corporate actions. Journal of Financial Economics, 109(1), 103-121.
  • Güner, A., Malmendier, U., & Tate, G. (2008). Financial expertise of directors. Journal of Financial Economics, 88(2), 323-354.
  • Haan, J., & Vlahu, R. (2013). Corporate governance of banks: A survey (DNB Working Paper No. 386). Netherlands: De Nederlandsche Bank.
  • Hernandez, M., Eberly, M. B., Avolio, B. J., & Johnson, M. D. (2011). The loci and mechanisms of leadership: Exploring a more comprehensive view of leadership theory. The Leadership Quarterly, 22(6), 1165-1185.
  • Hidayati, Siti Aisyah., Wahyulina, Sri., Suryani, Embun., (2021). The Effect of Financial Attitude and Financial Knowledge on Company Performance with Financial Decisions as Intervening Variables: a Behavioral Finance Perspective. JMM UNRAM, 10(1),1-14.
  • Kaplan, Steven N., Mintonb, Bernadette A. (1994). Appointments of outsiders to Japanese boards: Determinants and implications for managers, Journal of Financial Economics, Volume 36, Issue 2, October 1994, Pages 225-258.
  • Karasamani, Isabella. (2018). the Impact of Managerial Traits on Corporate Investment, Durham Theses, Durham University. Available At Durham E-Theses Online: Http://Etheses.Dur.Ac.Uk/12901/.
  • King, T., Srivastav, A., & Williams, J. (2016). What's in an education? Implications of CEO education for bank performance. Journal of Corporate Finance, 37, 287–308.
  • Li, Y., Armstrong, A., & Clarke, A. (2014). Relationships of corporate governance mechanisms and financial performance in Islamic banks: A meta-analysis. Journal of Business Systems, Governance and Ethics, 9(1), 50-63.
  • Loe, T. W., Ferrell, L., & Mansfield, P. (2000). A review of empirical studies assessing ethical decision making in business. Journal of Business Ethics, 25(3), 185–204.
  • Mahendra, A., Artini, L. G. S., dan Suarjaya. (2012). Pengaruh Kinerja Keuangan terhadapvNilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. JurnalvManajemen, Strategi Bisnis, dan Kewirausahaan, 6(2), 130-138.
  • Malmendier, U. and Tate, G. (2005). CEO overconfidence and corporate investment, Journal of Finance, Vol. 60, 2661-2700.
  • Malmendier, U. and Tate, G. (2005). Does overconfidence affect corporate investment? CEO overconfidence measures revisited, European Financial Management, Vol. 11, 649-659.
  • Manohar, R. (1999)."Economic value added – the bottom – line measure for corporate performance". , akaunian nasional, university tenga national.
  • Mariyono, J. (2018). Profitability and determinants of smallholder commercial vegetable International Journal of Vegetable Science, 24(3), 274–288. doi:10.1080/19315260.2017.1413698.
  • Mien, Nguyen Thi Ngoc and Thao, ThranPuong. (2015). Factors Affecting Personal Financial Management Behaviors: Evidence from Vietnam.Proceedings of the Second AsiaPacific Conference on Global Business, Economics, Finance and Social Sciences (AP15Vietnam Conference).
  • Mohamed, E. B., Baccar, A., Fairchild, R., & Bouri, A. (2012). Does corporate governance affect managerial optimism? Evidence from NYSE panel data firms. International Journal of Euro- Mediterranean Studies, 5(1), 41-56.
  • Mojambo, Gabriel A.M., Tulung, Joy Elly. Saerang, Regina Trifena. (2020). THE INFLUENCE OF TOP MANAGEMENT TEAM (TMT) Characteristics Toward Indonesian Banks Financial Performance During The Digital Era (2014-2018), Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis Dan Inovasi Universitas Sam Ratulangi, Vol.7 No.1 Maret 2020, Hal. 1 – 20.
  • Nguyen, D. D., Hagendorff, J., & Eshraghi, A. (2015). Which executive characteristics create value in banking? Evidence from appointment announcements. Corporate Governance: An International Review, 23(2), 112–128.
  • Nuthall, P. (2009). Modelling the origins of managerial ability agricultural production. Australian Journal of Agricultural and Resource Economics, 53(3), 413–436. doi:10.1111/j.1467-8489.2009.00459.x
  • Otto, C. A. (2014). CEO optimism and incentive compensation. Journal of Financial Economics, 114(2), 366-404.
  • Rahman, Md Takibur., Nielsen, Rasmus., Khan, Md Akhtaruzzaman., & Isaac Ankamah-Yeboah (2019): Impact of management practices and managerial ability on the financial performance of aquaculture farms in Bangladesh, Aquaculture Economics & Management, DOI: 10.1080/13657305.2019.1647578
  • Rechner, P. L., & Dalton, D. R. (1989). The impact of CEO as board chairperson on corporate performance: Evidence vs. rhetoric. Academy of Management Executive, 3, 141-143.
  • Shleifer, A., & Vishny, R.W. (1989). Managerial entrenchment, the case of manager-specific investments, Journal of Financial Economics, 25, 123-139.
  • Silitonga, I. M., & Simanjuntak, A. (2019). The Influence of Corporate Governance on Disclosure of Corporate Social Responsibility and Corporate Financial Performance as Intervening Variable, Economics and Business International Conference, Economics and Business in Industrial Revolution 4.0, pages 331-337
  • Muhammad and Hussain. CH Mazher, (2017), "Do Growth Opportunities Influence the Relationship of Capital Structure, Dividend Policy and Ownership Structure with Firm Value: Empirical Evidence of KSE?", Journal of Accounting & Marketing, PP. 1 – 11.
  • Tuffour, Amoaka and Amartey. (2020). Assessing the Effect of Financial Literacy among Managers on the Performance of Small-Scale Enterprises. Global Bussines Review, pp. 1-18.
  • Wiharno, Herma. (2018). PengaruhFinancial Knowledge, Financial Behavior dan Financial Attitude terhadap Personal Financial Management.JRKA Volume 4 Isue 1, Februari 2018: 64-76.
  • Wilson, P. (2014). Farmer characteristics associated with improved and high farm business International Journal of Agricultural Management, 3(4), 191–199.
  • Yau, Josephine, Tan, Hwang (2017) CEO Personal Attributes and Corporate Decisions, Durham Theses, Durham University. Available At Durham E-Theses Online:http://Etheses.Dur.Ac.Uk/12319/.
  • Yim, S. (2013). The acquisitiveness of youth: CEO age and acquisition behavior. Journal of Financial Economics. 108(1), 250-273.
  • Zhang, W., (2009), "CEO Tenure and Earnings Quality", http: //ssrn.com/abstract=1545941.

 

فایل ها

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار