تبیین الگوی ارزیابی نقش نظام رتبه بندی حاکمیت شرکتی بر بازده سرمایه‌گذاری تعدیل شده: شواهدی ازبورس اوراق بهادارتهران

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 دانشجوی دکتری حسابداری، واحد رشت، دانشگاه آزاد اسلامی ،رشت ، ایران

2 استادیار گروه حسابداری، واحد رشت، دانشگاه آزاد اسلامی ،رشت ، ایران.

3 دانشیار، گروه حسابداری، واحد کرج، دانشگاه آزاد اسلامی ،کرج، ایران

چکیده

نظام راهبری شرکتی به‌دنبال حصول اطمینان از عدم وقوع رفتار فرصت‌طلبانه است که از طریق کاهش مشکلات نمایندگی و اطلاعات نامتقارن بالقوه بین نماینده و ذی‌نفعان مختلف تحقق می‌یابد. تأثیرات احتمالی نظام راهبری شرکتی بر عملکرد و ارزش شرکت‌ها در ایران موضوعی است که در سال‌های اخیر از سوی نهادها و گروه‌های مختلف اجرایی، نظارتی و محققان مورد توجه قرار گرفته است. در این راستا، در مطالعه حاضر به تبیین الگوی ارزیابی نقش نظام رتبه‌بندی نظام راهبری شرکتی بر بازده سرمایه‌گذاری تعدیل شده شرکت ها پرداخته شد. جامعه آماری این پژوهش، شامل تمامی شرکت‎های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از سال 1392 لغایت سال 1396 بوده و نمونه مورد بررسی، از طریق روش حذف سیستماتیک از جامعه آماری، انتخاب شد. با توجه به شرایط معین، تعداد 119 شرکت به‌عنوان نمونه آماری این پژوهش، انتخاب شدند و با استفاده از مدل‌های رگرسیونی چندمتغیره و داده‌های ترکیبی به آزمون فرضیه‌های تدوین شده پرداخته شد. نتایج بررسی‌ها نشان داد که بین بازده سرمایه‌گذاری تعدیل شده بر حسب متوسط صنعت و مکانیزم رتبه‌گذاری عمومی مولفه‌های نظام راهبری شرکتی رابطه مستقیم و معنادار وجود دارد، بنابراین تمرکز مالکیت، اندازه هیئت مدیره، استقلال هیئت مدیره، تنوع جنسیتی در هیئت مدیره و توازن قدرت در هیئت مدیره به عنوان مولفه‌های حاکمیت شرکتی با بازده سرمایه‌گذاری تعدیل شده بر حسب متوسط صنعت رابطه مستقیم و معنادار وجود دارد.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

Explaining the role of evaluating pattern of corporate governance rating system on adjusted return on investment: Evidence from the Tehran Stock Exchange

نویسندگان [English]

  • daniyal ahmadyar 1
  • sina kheradyar 2
  • Bahman Banimahd 3
1 Department of Accounting, Rasht Branch, Islamic Azad University, Rasht, Iran
2 Department of Accounting, Rasht Branch, Islamic Azad University, Rasht, Iran
3 Department of Accounting, Karaj Branch, Islamic Azad University, Karaj, Iran
چکیده [English]

The corporate governance system seeks to ensure that opportunistic behavior does not occur by reducing agency problems and potentially asymmetric information between different agents and stakeholders. The potential impact of corporate governance on corporate performance and value in Iran is a matter of concern it has received much attention in recent years from various executive, regulatory, and research groups. In this regard, the present study explores the role of corporate governance rating system model on the modified return on investment. The statistical population of this study included all companies listed in Tehran Stock Exchange from 1392 to 1396 and the sample was selected through systematic elimination of statistical population. According to the specified conditions, 119 companies were selected as the statistical sample of this research. The results showed that there is a direct and significant relationship between investment return adjusted for industry average and the general ranking mechanism of the components of the corporate governance system. There is a direct and significant relationship between the components of corporate governance and the average return on investment in terms of industry average.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Corporate governance rating system
  • Adjusted return on investment
  • Components of the corporate governance system

مراجع

  • حساس یگانه، یحیی، الهه معزز، خان حسینی، داوود و نیکونسبتی، محمد، (1391)، بررسی تأثیر حاکمیت شرکتی بر عملکرد مالی شرکت های پذیرفته شده در بازار اوراق بهادار تهران، دهمین همایش ملی حسابداری ایران، تهران، دانشگاه الزهرا
  • حساس یگانه، یحیی، رئیسی، زهره و حسینی، سید مجتبی، (1388)، رابطه بین کیفیت حاکمیت شرکتی و عملکرد شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه علوم مدیریت ایران ، دوره 4، شماره 13، 75-100
  • رحمانی، علی، مشایخ، شهناز و مهدیه پور، اعظم، (1390)، تاثیر نوع ساختار مالکیت بر عملکرد شرکت‌ها، فصلنامه پژوهش های حسابداری مالی و حسابرسی، دوره 3، شماره نهم، صص 1-21
  • رهنمای رودپشتی، فریدون، هیبتی، فرشاد، طالب نیا، قدرت و نبوی چاشمی، سید علی، (1391)، ارائه الگوی سنجش تاثیر مکانیزم های حاکمیت شرکتی بر مدیریت سود سال پنجم، فصلنامه علمی پژوهشی حسابداری مدیریت، صص79-100
  • شیری، اردشیر، اشراقی سامانی، رویا، محمدی، یادگار و جعفری نیا، غلامرضا، (1395)، بررسی تاثیر حاکمیت شرکتی بر سودآوری بانکها (مطالعه موردی: بانک های پذیرفته در بورس اوراق بهادار تهران)، شماره 31، 55-77
  • کشیری، غلامرضا و یزدانی، محبوبه، (1392)، بررسی رابطه حاکمیت شرکتی و عملکرد بانک ها و موسسات مالی در بورس اوراق بهادار تهران، نخستین کنفرانس ملی توسعه مدیریت پولی و بانکی، تهران، دبیرخانه دائمی کنفرانس توسعه مدیریت پولی و بانکی
  • موسوی، زهرا، مریدی پور، حمید و جاری، اعظم، (1389)، ارزیابی تأثیر سازوکار نظارتی راهبری شرکتی بر عملکرد شرکت های پذیرفته شده در بازار اوراق بهادار تهران، فصلنامه علمی پژوهشی حسابداری مالی، سال دوم، شماره 6، صص 141-155
  • نمازی، محمد، حلاج، محمد و ابراهیمی، شهلا، (1388)، تاثیر مالکیت نهادی برعملکرد مالی گذشته و آتی شرکت های پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران ، بررسیهای حسابداری وحسابرسی،شماره 16 ، 113-130
  • نمازی، محمد، کرمانی، احسان، (1387)، تأثیرساختار مالکیت بر عملکرد شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ، بررسی های حسابداری وحسابرسی،دوره 15 ،شماره 53 ، 83 – 100
  • Ararat, M; Bernard S. Black, B. Burcin Yurtoglu (2016). The Effect of Corporate Governance on Firm Value and Profitability: Time- Series Evidence from Turkey, Emerging Markets Review http://dx. doi. org/10. 1016/j. ememar. 2016. 10. 001
  • Bai, J. (2010). Commentson the independence of the governance structure of the board of directors in commercial banks against the backdrop of foreign, Journal of Beijing open University, 1, 33-38.
  • Erickson, J. , Park,Y. W. , Reising, J. and Shin, H. H. (2005). “Board composition and firm value under concentrated ownership: The Canadian evidence”. Pacific-Basin Finance Journal, 13: 387-410. 25.
  • Gompers, P., Ishii, J. and Metrick, A. (2003) . Corporate Governance and Equity Prices. Quarterly Journal of Economics, Vol. 118, pp. 107-155.
  • Sabur M,Omar F and Karim A,Sweden University ,(2009), Ownership Structure Board characteristics and financial performance :evidence frome the Bostwna" ,pp1-21.
  • Suarez, K. C. , and Santana , J,M. , (2015), Board composition and performance in Spanishnon-listed family firms: The influence of type ofdirectors and CEO duality.BRQ Business Research Quarterly, 18 (4), 213-229

فایل ها

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار