آزمون تجربی تطبیق‌دهی تصمیمات عقلایی مدیران و سهامداران مبتنی بر درجات ابهام زیاد در اطلاعات حسابداری

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 دانشجویی دکترای حسابداری، گروه حسابداری، واحد قزوین، دانشگاه آزاد اسلامی، قزوین، ایران.

2 دانشیار، گروه حسابداری، واحد قزوین، دانشگاه آزاد اسلامی، قزوین، ایران.

3 استادیار، گروه مدیریت، واحد لاهیجان، دانشگاه آزاد اسلامی، لاهیجان، ایران.

چکیده

افزایش درجه ابهام اطلاعاتی از منظر نااطمینانی سهامداران در بازار سهام به دلیل افزایش انتشار اطلاعات شرکت‌ها، موجب واگرایی تصمیمات مدیران و سهامداران می‌شود. هدف اصلی پژوهش بررسی تاثیر ابهام زیاد در اطلاعات حسابداری بر رابطه بین کارایی سرمایه‌گذاری به عنوان یکی از تصمیمات مدیران بر ارزش بازار سهام شرکت‌ها و بازده غیر عادی انباشته شرکت‌ها بعنوان معیارهای تصمیمات سهامداران می‌باشد. بدین منظور داده‌های 101 شرکت تولیدی پذیرفته شده در بورس و فرابورس تهران طی سال‌های 1386 تا 1396 از طریق داده‌های ترکیبی مورد بررسی و آزمون قرار می‌گیرند. برای تصمیم‌گیری در شرایط عدم‌اطمینان و اندازه‌گیری درجات ابهام در اطلاعات حسابداری از دو معیار محافظه‌کاری مشروط و نامشروط استفاده می‌گردد. به علاوه به منظور آزمون تطبیق‌دهی تصمیمات عقلایی مدیران و سهامداران در سطح ابهام زیاد از آزمون کروسکال-والیس جهت بررسی مقایسه میانگین گروه‌ها بهره گرفته می‌شود. نتایج پژوهش نشان می‌دهد که بین گروه‌های مختلف در سطح ابهام زیاد تنها در سطح بالای محافظه‌کاری نامشروط بین تصمیمات مدیران و سهامداران با معیار بازده غیرعادی انباشته متفاوت است. همچنین نتایج پژوهش نشان داد که تطابق (عدم تطابق) تصمیمات سهامداران و مدیران تحت تاثیر ابهام زیاد اطلاعات حسابداری کاهش (افزایش) می‌یابد.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

Empirical compliance test of stockholders' and managers' logical decision making on the basis of Accounting information ambiguity High rates

نویسندگان [English]

  • Jafar khan mohammadi fard 1
  • Farzin Rezaei 2
  • Aiyuob Ahmadi Moosa Abadi 3
1 Ph.D Student in Accounting. Faculty of Management and Accounting. Islamic Azad University. Qazvin Branch.
2 Associate Professor of Accounting. Faculty member Of Qazvin Islamic Azad University. Qazvin Branch.
3 Assistant Professor of Accounting and Management. Faculty Management and Accounting. Islamic Azad University. Lahijan Beanch.
چکیده [English]

Increasing the degree of information uncertainty from the perspective of shareholder uncertainty in the stock market as a result of the increasing information dissemination of companies, diverges the decisions of managers and shareholders. The main purpose of this study is to investigate the effect of high uncertainty on accounting information on the relationship between investment efficiency as one of the managers' decisions on the stock market value of companies and the abnormal return of companies as shareholder decision criteria. For this purpose, the data of 101 manufacturing companies listed on Tehran Stock Exchange and Tehran Stock Exchange during the years 1386 to 1396 are examined and tested using combined data. Both conditional and unconditional conservative criteria are used to decide uncertainty and measure the degree of uncertainty in accounting information. In addition, the Kruskal-Wallis test is used to test the comparisons of mean groups in order to test the rational decisions of managers and shareholders at high ambiguity level. The results show that between different groups at high ambiguity level only at high level of unconditional conservatism do managers 'and shareholders' decisions differ with accumulated abnormal returns. The results also showed that the (mismatch) decisions of shareholders and managers are reduced (increased) due to the high ambiguity of accounting information.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Managers logical decision
  • Stockholders logical decision
  • Accounting information ambiguity

مراجع

  • بدیعی، حسین، محمودی، محمد و رضازاده، روح الله. (1393). تاثیر محافظه‌کاری مشروط و غیرمشروط با استفاده از مدل باسو، بال و شیواکومار. دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت. سال 3. شماره 12. صص 23-31.
  • جافر، پریسا و موسوی سیدرضا. (1392). بررسی نقش سرمایه‌گذاران نهادی بر روند سرمایه‌گذاری شرکت‌های پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران. دومین همایش ملی بررسی راهکارهای ارتقاء مباحث مدیریت، حسابداری و مهندسی صنایع در سازمان‌ها. صص 1-8.
  • دارابی، رویا. (1395). بررسی رابطه میان ساختار سرمایه و بازده غیرعادی. راهبرد مدیریت مالی. سال 4. شماره 12. صص 77-102.
  • شکرخواه، جواد، بولو، قاسم و حقیقت، محمد. (1396). بررسی گشتاورهای مرتبه بالاتر و نوسانات غیرسیستماتیک بر بازده آتی سهام با استفاده از مدل فاما و مکبث. مطالعات تجربی حسابداری مال. سال 14. شماره 56. صص 83-107.
  • صالحی، اله کرم، حزبی، هاشم و صالحی، برزو. (1393). مدل پنج عاملی فاما و فرنچ: مدلی نوین برای اندازه گیری بازده مورد انتظار سهام. پژوهش حسابداری. شماره 15. صص 109-120.
  • فخاری، حسین و رسولی، شادی. (1392). بررسی اثر محافظه‌کاری و کیفیت اقلام تعهدی بر کارایی سرمایه‌گذاری. پژوهش‌های تجربی حسابداری. سال 2. شماره 8. صص 81-100.
  • فروغ نژاد، حیدر، مرادی جز، محسن، حیدری، حسین و معصومی خانقاه، قادر. (1395). نقدشوندگی، کارایی سرمایه‌گذاری و عملکرد. فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایه‌گذاری. سال 5. شماره 18. صص 179-196.
  • قدمیاری، نسرین و افتخاری خراسان، فاطمه. (1394). بررسی رابطه بین ساختار سرمایه با بیش سرمایه‌گذاری. سومین کنفرانس بین اللملی پژوهش‌های نوین در مدیریت، اقتصاد و حسابداری. صص 1-17.
  • کردستانی، غلامرضا و خاتمی، زینت. (1395). بررسی ارتباط بین کیفیت اطلاعات حسابداری و حسابداری محافظه‌کارانه با ریسک سقوط قیمت سهام. مجله علمی- پژوهشی دانش حسابداری مالی. دوره 3. شماره 2. پیاپی 9. صص 109-130.
  • کرمی، غلامرضا و افتخاری، وحید. (1392). بررسی برخی معیارهای کیفیت سود حسابداری در چرخه‌های تجاری. بررسی‌های حسابداری و حسابرسی. شماره 4. دوره 20. صص 93-112.
  • مرادزاده فرد، مهدی. (1395). توانایی مدیریتی، کارایی سرمایه‌گذاری و ریسک سقوط آتی قیمت سهام. مطالعات تجربی حسابداری مالی. سال 13. شماره 50. صص 25-56.
  • مشایخی، بیتا و محمدپور، فرشاد. (1393). کیفیت گزارشگری مالی، سررسید بدهی و کارایی سرمایه‌گذارای. راهبرد مدیریت مالی. سال 2. شماره 7. صص 1-14.
  • مومنی، منصور و فعال قیومی، علی. (1391). تحلیل‌های آماری با استفاده از SPSS. گنج شایگان. تهران.
  • Ahmed, A, & Duellman, S, (2012), Managerial overconfidence and accounting conservatism, Journal of Accounting Research, 51(1): 1–30.
  • Basu, S. (2009). "Conservatism Research: Historical Development and Future Prospects". Chinese Journal of Accounting Research,Vol 2, Pp 1-20.
  • Beatty, Anne, Joseph Weber and J. Scott,(2007), "The Role of Accounting Quality in Reducing Investment Inefficiency in the Presence of Private Information and Direct Monitoring", Working paper, The Ohio State University.
  • Biddle, G, Ma, M, & Song, F, (2013), Accounting conservatism and bankruptcy risk, Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=1621272.
  • Biddle, Gary, Gilles Hilary and Rodrigo. s Verdi,(2009), ” How does financial reporting quality relate to investment efficiency?”, Journal of Accounting and Economics, Volume 48.
  • Ch, Ma, Zh, Kirill, E. N. (2018). Accounting conservatism, business strategy, and ambiguity. Accounting, Organizations and Society. journal homepage: www.elsevier.com/locate/aos. p 1-15.
  • Financial Accounting Standards Board. (1980). Statement of Financial Accounting Concepts. No 2, Qualitative Characteristics of Accounting Information.
  • Financial Accounting Standards Board. (2008). "Conceptual Framework for Financial Reporting: The Objective of Financial Reporting and Qualitative Characteristics and Constraints of Decision-Useful Financial Reporting Information". Exposure Draft. Financial Accounting,Vol 15, Pp 70-100.
  • Garcia lara, J. M and Garcia Osma, B. (2015). Accounting Conservatism and Firm Investment Efficiency. www. ssrn. Com.
  • Givoly, D, & C, Hayn, (2000), The Changing Time-series Propertiesof Earning, Cash Flows and Accruals: Has Financial Reporting Become More Conservatism?, Journal of Accountingand Economics, 29(3): 287-320.
  • Gomariz, M.F. C. & Ballesta, J.P.S. (2013). “Financial reporting quality, debt maturity and investment efficiency”. Journal of Banking and Finance, Availlable at: http://dx.doi.org/10.1016/j.jbankfin.2013.07.013.
  • Khan, M, & Watts, R, L, (2009), Estimation and empirical properties ofa firm-year measure of accounting conservatism, Journal ofAccounting and Economics, 48(2-3): 132-150.
  • Kravet, T.,&Muslu,V. (2013).Textual Risk Disclosures and Investors’ Risk Perceptions, Review of Accounting Studies, 18, 1088~1122.
  • Campbell, J.,Chen, L. H., Dhaliwal,D. S.,Lu,H.,&Steele,L. B. (2014).The Information Content of Mandatory Risk Factor Disclosures in Corporate ilings. Review of Accounting Studies, 19(1), 396~45.
  • Viviani, J-L. Laia, A-N, Louhichib, W. (2017). The impact of asymmetric ambiguity on investment and financing decisions. Economic Modelling. www.elsevier.com/locate/econmod http://dx.doi.org/10.1016/j.econmod.2017.09.020.
  • Xu, Y. (2016). Aversion of information ambiguity and momentum effect in China's stock market. China Finance Review International, Vol. 6 Iss 2 pp. Permanent link to this document: http://dx.doi.org/10.1108/CFRI-06-2015-0066.
  • Li, Y. He, J. Xiao, M. (2018). Risk Disclosure in Annual Reports and Corporate Investment Efficiency. International Review of Economics and Finance, 10.1016/j.iref.2018.08.021.
  • Gong, Y. Wang, M. and Dlugosch, D. (2019). Impacts of ambiguity aversion and information uncertainty on momentum: An international study. Pacific-Basin Finance Journal. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2019.01.011.
  • Haa, J. Feng, M. (2018). Conditional conservatism and labor investment effi Journal of Contemporary Accounting & Economics 14 (2018) 143–163.

فایل ها

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار