تبیین تاثیر ساز‎ ‎و‎ ‎کارهای حاکمیت شرکتی بر سیاست ‏تقسیم سود در بورس اوراق بهادار تهران

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 1- دانشجوی دکتری تخصصی گروه مدیریت مالی ،واحد امارات دانشگاه آزاد اسلامی ،دبی ،امارات متحده عربی

2 2- دانشیار دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد علوم و تحقیقات، تهران، ایران

3 3- استاد تمام - واحد علوم وتحقیقات دانشگاه آزاد اسلامی، واحد علوم و تحقیقات، تهران، ایران

4 دانشیار، دانشکده حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد تهران جنوب،تهران ، ایران.

چکیده

در این مقاله به تبیین تاثیر ساز‎ ‎و‎ ‎کارهای حاکمیت شرکتی بر سیاست ‏تقسیم سود در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. روش تحقیق از نوع توصیفی کاربردی و به لحاظ هدف از نوع تحلیلی و از نظر فرآیند و روش جمع آوری و تحلیل داده‌ها جزو تحقیقات کمی بود. جامعه‌ی آماری پژوهش کلیه‌ی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بودو نمونه‌ی آماری تحقیق متشکل از 110 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بودند. داده های تحقیق از طریق ‏صورت‌های مالی و اسناد و مدارک حسابرسی‌شده‌ی سالانه‌ی شرکت‌ها و گزارش‌های سالانه ‏بورس در دوره زمانی 5 ‏ساله 1391 تا 1396 از بانک اطلاعاتی تدبیرپرداز و نرم‌افزار ره‌آورد‌نوین گردآوری ‌شده است. برای آزمون فرضیه‌های تحقیق از آزمون ‏رگرسیون چندمتغیره استفاده شد. نتایج تحقیق نشان داد: 1) تفکیک مدیرعامل از اعضای هیأت مدیره بر سیاست تقسیم سود در بورس تهران تاثیرگذار است. 2) نسبت مدیران غیرموظف بر سیاست تقسیم سود در بورس تهران‏ تأثیر معنادار نداشته است. 3) میانگین سهام اعضای هیأت مدیره بر سیاست تقسیم سود در بورس تهران‏ تاثیرگذار است. 4) مالکیت دولت بر سیاست تقسیم سود در بورس تهران‏ تاثیرگذار است. 5) میزان سهام بزرگترین سهامدار‏ شرکت بر سیاست تقسیم سود در بورس تهران تاثیرگذار است. 6) میزان سهام دومین سهامدار بزرگ شرکت بر سیاست تقسیم سود در بورس تهران‏ تاثیر معنادار نداشته است. 7) میزان سهام شناور شرکت در بازار بر سیاست تقسیم سود در بورس تهران تاثیرگذار است.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

Explaining the impact of corporate governance mechanisms on dividend policy in Tehran Stock Exchange

نویسندگان [English]

  • nima afsari 1
  • Taghi Torabi 2
  • . . 3
  • Roya Darabi 4
1
2 Associated professor of economics at Azad University, research branch of tehran,Iran
3 Full Professor, Islamic Azad University, Science and Research Branch, Tehran, Iran
4 Assistant Professor of Accounting South Tehran Branch, Tehran, Iran.
چکیده [English]

This article describes the impact of corporate governance mechanisms on dividend policy in Tehran Stock Exchange. The research method was descriptive-practical and in terms of purpose it was analytical and in terms of process and method of data collection and analysis were included in quantitative research. The statistical population of the study was all companies listed in Tehran Stock Exchange and the statistical sample consisted of 110 companies listed in Tehran Stock Exchange. The research data was collected through the financial statements and annual audited corporate documents and annual reports of the stock exchange over the 5-year period 2013 to 2018 .Multivariate regression was used to test the research hypotheses. The results showed that: 1) The separation of the CEO from the board of directors has an impact on the dividend policy of the Tehran Stock Exchange.2) The proportion of non-executive directors did not have a significant effect on dividend policy in the Tehran Stock Exchange. 3) The average shares of the board of directors influence the dividend policy of the Tehran Stock Exchange. 4) State ownership variable affect firm's dividend policy in Tehran Stock Exchange. 5) The stock of the largest shareholder of the company influences the dividend policy of the Tehran Stock Exchange. 6) The shares of the second largest shareholder of the company had no significant effect on dividend policy on the Tehran Stock Exchange. 7) The amount of floating shares in the market influences the dividend policy of the Tehran Stock Exchange.

کلیدواژه‌ها [English]

  • corporate governance
  • dividend policy
  • Tehran Stock Exchange

مراجع

  • احمدپور، احمد، محمد کاشانی‌پور و محمدرضا شجاعی. (1389). بررسی تأثیر حاکمیت شرکتی و کیفیت حسابرسی بر هزینه تأمین مالی از طریق بدهی (استقراض) ، فصلنامه بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، دوره 17، شماره 62، 32-17.
  • حساس‌یگانه، یحیی و قدرت‌اله برزگر. (1393). مبانی نظری مسئولیت اجتماعی شرکت‌ها و پارادایم تحقیقاتی آن در حرفه حسابداری، حسابداری مدیریت، سال هفتم، شماره 22، صص 133 –
  • رنگزن مقدم، رقیه، لشگری، زهرا. (1397). تأثیر سیاست‌های تقسیم سود سهام بر تصمیمات سرمایه‌گذاری با تأکید بر کیفیت گزارشگری مالی. پژوهش هایحسابداری مالی و حسابرسی، 10(40)، 46-21.
  • روحی، علی، ساریخانی، مهدی، ابراهیمی، فهیمه، منفرد مهار لویی، محمد. (1390). تاثیر ساز و کارهای نظام راهبری شرکتی بر سیاست تقسیم سود. پژوهش هایحسابداری مالی و حسابرسی، 3(12(، 24-1.
  • شورورزی، محمدرضا، خلیلی، محسن، سلیمانی، حمید، فروتن، امید. (1394). ارتباط بین حاکمیت شرکتی و عملکرد شرکت بر مبنای رگرسیون فازی. پژوهش هایحسابداری مالی و حسابرسی، 7(25)، 145-127.
  • فتحی، زاداله، رنجبر، محمدحسین، فناطی رشیدی، لیلا. (1392). تاثیر حاکمیت شرکتی بر سیاست های تقسیم سود در شرکت های فعال در بورس اوراق بهادار تهران. مهندسی مدیریت نوین، 3(2)، 70-63.
  • N. Licht,. A.N.(2013). Handbook of Key Global Financial Markets, Institutions, and Infrastructure.
  • Afsari, Nima (2014). Relationship Between Corporate Governance And Dividend Payment Policy ‎Of Companies Listed In Tehran Stock Exchange, International Research Journal of Applied and ‎Basic Sciences, Vol, 8 (11): 1891-1899.‎
  • Anginer,‎‏ ‏Deniz, Asli Demirguc-Kunt, Harry Huizinga, Kebin Ma (2018). Corporate governance of ‎banks and financial stability, Journal of Financial Economics, In press, corrected ‎proof, Available at: ‎Science Direct.‎
  • Baker, H. K., & Powell, G, (2009), “Understanding Financial Management: A Practical Guide”, Wiley & Sons.
  • Bhang, S., Brian, B. (2008), “Corporate Governance and Firm Performance”, Journal of Corporate Finance; 14, PP. 257-273.
  • ‎Darman, M. (2005). Corporate governance worldwide. International ‎chamber of ‎‎
  • Elmagrhi, M. H., Ntim, C. G., Crossley, R. M., Malagila, J. K., Fosu, S., & Vu, T. V. (2017). Corporate governance and dividend pay-out policy in UK listed SMEs. International Journal of Accounting & Information Management, 25(4), 459–483.
  • Georges Dionne, Scott E. Harrington .(2014). Handbook of the Economics of Risk and Uncertainty. Handbook of the Economics of Risk and Uncertainty.
  • Heidary, Masoud and Jalilian, Omid (2016). Review of corporate governance and payment policies ‎for approved companies on the Tehran Stock Exchange, Pacific Science Review B: Humanities and ‎Social Sciences, Volume 2, Issue 2, Pages 47-52.‎
  • Ikunda, Caroline, Monica Muiru, Kamau, Simon M. (2016). The Impact of Corporate Governance on ‎Dividend Payout of Manufacturing Firms Listed at the Nairobi Securities Exchange, Journal of ‎Finance and Accounting, Volume 4, Issue 5, Pages: 254-261.‎
  • Investor Protection Association.( 2003). dLUKOILT fixed the dividend policy it is carrying out, corp-gov.org, January 9.
  • Kouki M, Guizani M., (2011), "Corporate Governance and Dividend Policy In Poland" Warsaw School Of Economics, World Economy Research Institute, Al. Niepodlegosci Warsaw, Poland, 162,PP. 02-554.

*        Kuswanto, A.,  Kharisma, A. (2012). Factors that influence on dividend policy- Conference In Business. 

  • La Porta, R., Lopez-de-Silanes, F., Shleifer, A., Vishny, R.W., 2000. Agency problems and dividend policies around the world. Journal of Finance 55, 1 –33.
  • ‎McKnight, P. J. and Weir, C. (2009). Agency costs, corporate ‎governance mechanisms ‎and ‎ownership structure in large UK publicly ‎quoted companies: A panel data analysis. The ‎Quarterly ‎Review of ‎Economics and Finance, 49, 139-158.‎
  • Mitton, T. (2004). Corporate governance and dividend policy in emerging markets. Emerging Markets Review, 5(4), 409–426.
  • Nicholson, A., 2003. Independent directors find seat on the board. Moscow Times 2, 14 (October).
  • Nurdin, D. and Kasim MY. (2017). Moderator Effect of Corporate Governance on the Relationship ‎of Financial Performance and Dividend Policy, and Its Impact on Firm Value in Indonesia Stock ‎ Int J Econ Manag Sci 7: 499.‎
  • Pahi, D. and Yadav, I. (2019), "Does corporate governance affect dividend policy in India? Firm-level evidence from new indices", Managerial Finance, Vol. 45 No. 9, pp. 1219-1238.
  • ‎Pan,‎‏ ‏Rulu, Jing, Shi, Qiaoqiao, Zhu (2015). Dividend Policy, Corporate Governance and ‎Stock ‎Liquidity, Asian Finance Association (AsianFA) 2015 Conference. ‎
  • ‎Singh, M. and Davidson, W. A. (2003). Agency costs, ownership ‎structures and ‎corporate ‎governance mechanisms. Journal of Banking and ‎Finance, 27, 793-816.‎
  • ‎Solomon, J., & Solomon, A. (2004). Corporate Governance and ‎ ‎England: John ‎Wiley & Sons.‎
  • Turner, C. (2009). What is Corporate Governance? Corporate Governance, 3–22.

فایل ها

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار