بررسی رابطه بین مسئولیت اجتماعی و نگه‎داشت وجه نقد با تاکید بر نقش واسطه‌ای عوامل ریسک سیستماتیک و حاکمیت شرکتی

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 دانشجوی دکتری حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی، رشت، ایران.

2 دانشیار مالی، دانشگاه پیام نور، رشت، ایران

3 استاد، گروه ریاضی، دانشکده علوم ریاضی واحد لاهیجان، دانشگاه آزاد اسلامی، لاهیجان، ایران

4 استادیار گروه حسابداری، واحد رشت، دانشگاه آزاد اسلامی، رشت، ایران

چکیده

اهمیت وجه نقد در ادبیات مالی و حوزه تصمیم‌گیری، باعث شده است که همیشه مورد توجه نهادهای مالی و استفاده‌کنندگان صورت‌های مالی قرار گیرد. همچنین موضوع مسئولیت اجتماعی و تاثیری که می‌تواند در عملکرد مالی و اجتماعی شرکت‌ها داشته باشد، همواره از مباحث عمده در پژوهش‌های حسابداری و مالی بوده است. از طرفی رابطه این دو متغیر را نمی‌توان بدون توجه به کارکرد سایر عوامل اثرگذار نظیر ریسک سیستماتیک و یا عامل حاکمیت شرکتی مورد مطالعه دقیق قرار داد. بر این اساس هدف اصلی این پژوهش بررسی رابطه بین مسئولیت اجتماعی و نگه‎داشت وجه نقد با تاکید بر نقش واسطه‌ای عوامل ریسک سیستماتیک و حاکمیت شرکتی می‌باشد. داده‌های مورد نیاز پژوهش بر اساس یک نمونه‌ آماری متشکل از 118 شرکت در طی سال‌های 1390 تا 1395 به روش نمونه‌گیری حذف سیستماتیک انتخاب شدند. جهت آزمون فرضیه‌های پژوهش از روش تحلیل رگرسیونی چند متغیره و روش داده‌های ترکیبی با استفاده از نرم افزار اقتصادسنجی Eviews استفاده گردید. نتایج پژوهش حاکی از آن است که ریسک سیستماتیک و حاکمیت شرکتی نقش واسطه‌ای بر رابطه مسئولیت اجتماعی و نگهداشت وجه نقد دارند، در واقع ریسک سیستماتیک باعث تضعیف اما حاکمیت شرکتی باعث تقویت رابطه بین مسئولیت اجتماعی و نگهداشت وجه نقد می‌شود.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

Investigating the Relationship between Social Responsibility and Cash Holdings with Emphasis on the Mediating Roles of Systematic Risk Factors and Corporate Governance

نویسندگان [English]

  • esmail eghdami 1
  • Mehdi Meshki 2
  • Sohrab Kordrostami 3
  • Sina Kheradyar 4
1 Ph.D. Student in Accounting, Islamic Azad University,Rasht, Iran.
2 Associate Professor, Finance, Payame Noor University, Rasht, Iran
3 Prof., Faculty of Mathematics, Lahijan Branch, Islamic Azad University, Lahijan, Iran.
4 Assistant Professor, Department of Accounting, Rasht Branch, Islamic Azad University, Rasht, Iran
چکیده [English]

The importance of cash in financial literature and decision-making realm has always made it the focus of attention of financial institutions and users of financial statements. Moreover, the issue of social responsibility and its impact on corporates’ financial and social performance has been one of the major issues in accounting and financial research for so long. Also, the relationship between these two variables cannot be studied meticulously without considering the function of other factors such as systematic risk or corporate governance factor. To this end, the main objective of the current study is to investigate the relationship between social responsibility and cash holdings with an emphasis on the mediating role of systematic risk factors and corporate governance. The required data for this study were gathered based on a systematic removal sampling method and the resulting statistical sample consisting of 118 companies between the years 2011 and 2016. To test the hypotheses, multivariate regression analysis and compositional data analysis method were conducted using the econometric software Eviews. The results show that systematic risk and corporate governance have a mediating role on the relationship between social responsibility and cash holdings; in fact, systematic risk weakens this relationship, but corporate governance strengthens it.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Cash holdings
  • Corporate governance
  • Social responsibility
  • Systematic risk

مراجع

  • بهار مقدم، مهدی؛ صادقی، زین العابدین؛ صفرزاده، ساره. (1392). بررسی رابطه‌ی مکانیزم‌های حاکمیت شرکتی بر افشای مسئولیت اجتماعی شرکت‌ها، فصلنامه علمی پژوهشی حسابداری مالی، سال پنجم، شماره 20، 107-90.
  • پورعلی، محمدرضا، حجامی، محدثه. (1393). بررسی رابطه بین افشای مسئولیت اجتماعی و مالکیت نهادی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه علمی پژوهشی دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، سال 3، شماره 10، 135-150.
  • حیدری، مهدی، علی خانی، رضیه، مران جوری، مهدی. (1397). تأثیر استقلال هیات مدیره برکیفیت افشای اطلاعات اجتماعی در گزارش‌های سالانه، فصلنامه علمی پژوهشی دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، سال 7، شماره27، 51-62.
  • شهرآبادی، ابوالفضل؛ بالسینی، الناز. (1391). بررسی تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی و ریسک سیستماتیک بر بازده سهام عادی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، مطالعات کمی در مدیریت، دوره 3، شماره 3، 34-17.
  • صفری گرایلی، مهدی؛ دهقان، فربیا. (1396). کیفیت حسابرسی و ارزشگذاری بازار از نگهداشت وجه نقد شرکت‌ها، فصلنامه علمی پژوهشی حسابداری مدیریت، سال 10، شماره 32، 59-70.
  • طبائی زاده فشارکی، حمید؛ محمد پورزرندی، محمدابراهیم؛ مهرزاد مینوئی. (1397). تأثیر حاکمیت شرکتی بر سلامت مالی بانک‌های تجاری ایران، فصلنامه علمی پژوهشی حسابداری مدیریت، سال 11، شماره 38، 109-126.
  • فغانی ماکرانی، خسرو، زندی، آناهیتا. (1396). تاثیر عکس‌العمل بازار در برابر نگهداشت وجه نقد مازاد، فصلنامه علمی پژوهشی دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، سال 6، شماره 22، 63-74.
  • الهیاری، عباس؛ پورزمانی، زهرا؛ ترابی، تقی. (1397). اثربخشی ابعاد حاکمیت شرکتی بر رابطه مسئولیت اجتماعی و عدالت مالیاتی، فصلنامه علمی پژوهشی حسابداری مدیریت، سال 11، شماره 38، 46-27.

 

  • Acharya, V. and Almeida, H. and Campello, M. (2013). Aggregate risk and the choice between cash and lines of credit. Journal of Finance, Vol 68, Issue 5, pp. 2059–2116.
  • Al-Najjar, Basil. and Clark, Ephraim. (2017). Corporate Governance and cash holdings in Mena: Evidence from internal and external governance practices. Research in International Business and Finance, Vol 39, pp.1-12.
  • Arouri, M and Pijourlet. (2015). CSR Performance and the Value of Cash Holdings: International Evidence, Journal of Business Ethics, Vol 140, Issue 2, pp. 263–284.
  • Bates, T. and Kahle, K. and Stulz, R., 2009. Why do U.S. firms hold so much more cash than they used to? Journal of Finance vol 64, pp.1985–
  • Beltratti, Andrea. (2005). The complementarity between corporate governance and corporate social responsibility. The Geneva Papers on Risk and Insurance - Issues and Practice, Vol 30, Issue 3, pp. 373–386.
  • Birim, Bahadir. (2016). Evaluation of corporate social responsibility and social media as key source of strategic communication. Procedia - Social and Behavioral Sciences, Vol 235, pp. 70 – 75.
  • Chen, Q. and Chen, X. and Schipper, K. and Xu, Y. and Xue, J. (2012). The sensitivity of corporate cash holdings to corporate governance. Review of Financial Studies. The Review of Financial Studies, Vol 25, Issue 12, pp. 3610–3644.
  • Chen, W. and Zhou, G. and Zhu, X. (2018). CEO tenure and corporate social responsibility performance. Journal of Business Research, Vol 95, pp. 292-302.
  • Cheung, A. (2016). Corporate social responsibility and corporate cash holdings. Journal of Corporate Finance, Volu 37, pp. 412-430.
  • Fabrizi, M. and Malin, C. and Michelon, G. (2014). The role of CEO’s personal incentives in driving corporate social responsibility. Journal of Business Ethics, Vol 124, Issue 2, pp. 311-326.
  • Ferreira, Miguel A. and Vilela, Antonio S. (2004). Why do firms hold cash? Evidence from EMU countries. European Financial Management, Vol 10, Issue 2, pp. 295–319.
  • Gammal, E.l; Yassine, N; Khodr Fakih, K; Kassar, A.El. (2018). The relationship between CSR and corporate governance moderated by performance and board of directors’ characteristics. Journal of Management and Governance, pp.1-20, https: // doi .org / 10. 1007 /s10997-018-9417-9.
  • Harford, J. and Klasa, S. and Maxwell, W. (2014). Refinancing risk and cash holdings. Journal of Finance, Vol 69, pp. 975-1011.
  • Hoang Le, D. and Long Tran, Ph. and Phuong Ta, D. and Minh Vu, Th. (2018). Determinants of corporate cash holding: Evidence from UK listed firms. Business and Economic Horizons, Vol 14, Issue 3, pp.561-569.
  • Jo, H. and Harjoto, M.A. (2012). The causal effect of corporate governance on corporate social responsibility. Journal of Business Ethics, Vol 106, Issue 1, pp. 53-72.
  • Kim, Y. and Park, M. S. and Wier, B. (2012). Is earnings quality associated with corporate social responsibility? The Accounting Review, Vol 87, Issue 3, pp. 761-796.
  • Liu X, Z. C, (2016). Corporate governance, social responsibility information disclosure, and enterprise value in China, Journal of Cleaner Production, Vol 142, Issue 2, pp. 1075-1084.
  • Martinez-Sola, C. and Garcia-Teruel, P.J. and Martinez-Solano, P. (2009). Corporate cash holding and firm value, Research Project, Vol 45, Issue 2, pp. 161-170.
  • Park, S; Song, S; Lee, S. (2017). Corporate social responsibility and systematic risk of restaurant firms: The moderating role of geographical diversification, Tourism Management, Vol 59, pp. 610-620.
  • Surroca, J. and Tribo, J. (2008). Managerial entrenchment and corporate social responsibility. Journal of Business Finance and Accounting, Vol 35, Issue 5-6, pp. 748-789.
  • Suyono, E. and Al Farooque, O. (2018). Do governance mechanisms deter earnings management and promote CSR? Insights from Indonesia. Accounting Research Journal, Vol 31, Issue 3, pp. 479-495.

فایل ها

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار