تأثیر احتیاط و کنترل مدیریت بر حساسیت سرمایه گذاری به جریان‌های نقدی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 کارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه ازاد اسلامی واحد اراک، اراک، ایران (نویسنده مسئول)

2 مربی گروه حسابداری و عضو هییت علمی دانشگاه ازاد اسلامی واحد اراک، اراک، ایران.

3 دانشیار گروه مدیریت بازرگانی و عضو هییت علمی دانشگاه ازاد اسلامی واحد اراک، اراک، ایران.

چکیده

تحقیقات نشان داده اند که اعتماد به نفس بیش از حد مدیران باعث افزایش حساسست سرمایه گذاری به وجه نقد میشودو در شرکت هایی که هزینه نمایندگی بالاتری دارند این تأثیر به میزان قابل توجهی بیشتر است و سیستم کنترل مدیریت باعث بهبود عملکرد شرکت میشود. بررسی این موضوع در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران هدف تحقیق حاضر است.هدف از این پژوهش تعیین ارتباط بین کوته بینی مدیریت و حساسیت سرمایه گذاری به وجه نقد است. نمونه آماری مشتمل بر 118 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران در طی سال‌های 1389 تا 1393 می‌باشد که در مجموع 590 سال- شرکت بوده‌اند، در این پژوهش برای بررسی فرضیات پژوهش از آزمون رگرسیون خطی استفاده شده است، جهت تجزیه تحلیل داده‌ها و آزمون فرضیات تحقیق از نرم افزار Eviews استفاده شده است.با توجه به نتایج رگرسیون احتیاط مدیران و کنترل مدیران بر حساسیت سرمایه گذاری به جریان‌های نقدی تأثیر گذار است و همچنین احتیاط و کنترل مدیران بر حساسیت سرمایه گذاری به جریان‌های نقدی در شرکت‌های با امکانات سرمایه‌گذاری بالا نیز تأثیرگذار می‌باشدو مؤید این مطلب است که حساسیت سرمایه گذاری به جریان های نقدی علاوه بر ویژگی های شرکت و شرایط بازار تحت تأثیر خصوصیات فردی مدیران نظیر احتیاط و کنترل مدیران قرار دارد.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

Effect of caution and control the sensitivity of Investment to cash flow management

نویسندگان [English]

  • Fatemeh Masnabadi Farahani 1
  • Mehdi Karimi Tabrizi 2
  • Majid Zanjirdar 3
1 Msc, Faculty of Management, Islamic Azad university, arak (Corresponding Auditor)
2 Instructor, Faculty of Management, Islamic Azad university, arak
3 Associate Prof. Faculty of Management, Islamic Azad university, arak
چکیده [English]

Studies have shown that too much confidence of managers increases the sensitivity of investment in cash and this impact has been significantly higher in companies that have higher agency costs and management control system improves the performance of the company.
The purpose of this study was to determine the relationship between manger’s short-sightedness and the sensitivity of investment in cash. The statistical sample consists of 118 companies in Tehran Stock Exchange during 2010 to 2014 is a total of 590 years. In this study, linear regression was used to examine the hypothesis test and the Eviews software is used to analyze the data and the hypotheses. 
 Based on the regression analysis, and control and caution of managers had high impact on the sensitivity of investment to cash flow and caution and control of managers had also high impact on the sensitivity of investment to cash flow in companies with high investment opportunities.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Caution management
  • Management control
  • Sensitivity of investment to cash

مراجع

*       ایزدی نیا، ناصر;. رسائیان، امیر. (1389). " ابزارهای نظارتی راهبری شرکتی، سطح نگاهداشت وجه نقد و ع مل کرد شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران" فصلنامه پژوهش‌ها و سیاست‌های اقتصادی، دوره 18، شماره 55، 141-154.
*       کشاورز، فاطمه. (1392). "جریان‌های نقدی آزاد و عملکرد شرکت با در نظر گرفتن کوته بینی مدیران"، پایان‌نامه دانشگاه آزاد اسلامی - دانشگاه آزاد اسلامی ‌واحد مرودشت، دانشکده علوم انسانی.
*       هاشمی، سید. عباس;. امیری، هادی;. احمدی، میلاد. (1393). "تأثیر احتیاط مدیریتی بر عملکرد عملیاتی و محافظه کاری حسابداری" بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، دوره 21، شماره 3، 387-407.
*       Bloom, N. (2009). “The Impact of Uncertainty Shocks”. Econometrica, 77(3): 623-685.
*       Cohen, D., Zarowin, P, (2010), “Accrual-based and real earnings management activities around seasoned equity offerings”. Journal of Accounting and Economics, 50, 2–19.
*       David S. Bedford, (2015), “Management control systems across different modes of innovation: Implications for firm performance” Management Accounting Research, 28, 12–30.
*       Duruigbo E, (2012), "Tackling shareholder short-termism and managerial myopia". Available at: http://works.bepress.com/emeka_duruigbo/3.
*       Han, S. and J. Qiu. (2007). “Corporate Precautionary Cash Holdings”. Journal of Corporate Finance, 13 (1): 43–57.
*       Hsihe, C.C., Zhiming, M. & Novoselov, K.E, (2012), “Managerial Caution Operating Performance, and Accounting Conservatism”. American Accounting Association Annual Meeting and Conference Teaching and Learning in Accounting. August 4-8, Washington, DC.
*       Huang, W., Jiang F., Liu, Z., and Zhang M, (2011), “Agency cost, top executives' overconfidence, and investment-cash flow sensitivity Evidence from listed companies in China”. Pacific-Basin Finance Journal. 19, 261-277.
*       Roychowdhury, S, (2006), “Earnings management through real activities manipulation”. Journal of Accounting and Economics, 42, 335–370.
*      Zhao Y., Kung H. Chen, Yinqi Zh., Michael D, (2015), “Takeover protection and managerial myopia: Evidence from real earnings management”, J. Account. Public Policy, Iss. 31, 109–135
دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت
دوره 6، شماره 24
دی 1396
صفحه 27-40

فایل ها

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار