بررسی تأثیر بیش اعتمادی مدیران بر چسبندگی هزینه ها

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 استادیار دانشگاه و عضو هیات علمی دانشگاه آزاد اسلامی تهران شمال (نویسنده مسئول)

2 دانشجوی دکتری حسابداری و عضو هیات علمی دانشگاه آزاد مشهد

چکیده

در این پژوهش به بررسی تأثیر بیش اعتمادی مدیران بر میزان چسبندگی هزینه­های عملیاتیِ شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1392-1386 پرداخته شد. برای انجام این پژوهش تعداد 150 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی مذکور بررسی گردید. برای آزمون فرضیه­های پژوهش از تحلیل رگرسیونی تلفیقی/ترکیبی در نرم­افزار EViews 6 استفاده شده است. متغیرهای مستقل (توضیحی) استفاده شده در این پژوهش عبارتند از تغییر در لگاریتم فروش (رشد فروش)، متغیر مجازی کاهش فروش و شاخص­های بیش اعتمادی مدیران شامل مخارج سرمایه­ای و سرمایه­گذاری بیش از حد در دارایی­ها. متغیر وابسته این پژوهش، تغییر در لگاریتم هزینه­های عملیاتی (رشد هزینه­های عملیاتی) است. همچنین در پژوهش حاضر، از متغیرهای کنترلی شدت دارایی­ها، جریان نقد آزاد و درصد پاداش پرداختی به مدیر عامل نیز استفاده گردید.
یافته­های پژوهش نشان می­دهد که هزینه­های عملیاتی، چسبنده بوده است. دیگر نتایج حاکی از تأثیر مستقیم معیارهای مختلف بیش اعتمادی مدیران بر چسبندگی هزینه­ها طی دوره پژوهش است.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

An Investigation the Impact of Managers’ Overconfidence on Costs Stickiness

نویسندگان [English]

  • A Akbar Chahar Mahali 1
  • Javad Zahedi 2
1 Assistant Professor, Faculty Member of Islamic Azad University, Tehran North Branch (Corresponding Author) a.chaharmahali@yahoo.com
2 Ph.D. student of Accounting and Faculty Member of Mashhad Islamic Azad University
چکیده [English]

In this research, it was investigated the impact of managers’ overconfidence on costs stickiness during 2006-2013. To do this study, 150 listed companies in Tehran Stock Exchange in mentioned period were selected. To testify of research hypotheses was applied pooled/panel regression analysis in software EViews 6. Exerted independence (explanatory) variables contain change in logarithm of sale (sale growth), sale decrease dummy variable, and managers’ overconfidence criteria based on capital expenditures and overinvest on assets. The dependent variable in this study is change in logarithm of operatioal costs (operatioal costs growth). In the research, Asset Intensity, Free Cash Flow, and CEO Bonus were used as control variables, too.
Findings indicate that operatioal costs are stickiness in total level of companies. Other results show the direct effect of managers’ overconfidence criteria on costs stickiness.

کلیدواژه‌ها [English]

  • managers’ overconfidence
  • costs stickiness
  • and exchange companies

مراجع

*       ایران­زاده، سلیمان و محمدزاده مقدم، حسن (1389)، مدیریت هزینه: شواهدی از رفتار چسبندگی هزینه­ها در شرکت­های ایرانی، پژوهش­های مدیریت، شماره 84، 133-123.
*       بولو، قاسم، معزز، الهه، خان حسینی، داود و نیکونسبتی، محمد (1391)، بررسی رابطه بین دیدگاه مدیریت و چسبندگی هزینه‌ها در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه برنامه­ریزی و بودجه، دوره 17، شماره 3، 95-79.
*       حیدری، مهدی (1393)، بررسی تأثیر عامل رفتاری اعتماد به نفس بیش ازحد مدیریت بر چسبندگی هزینه: نقش تعدیلی عوامل اقتصادی و عوامل مبتنی بر نظریه نمایندگی در آن، بررسی­های حسابداری و حسابرسی، دوره 21، شماره 2، 172-151.
*       سید عباس زاده‌، میرمحمد (1380)، روش­های عملی پژوهش در علوم انسانی. چاپ اول، ارومیه‌: دانشگاه ارومیه‌.
*       فلاح شمس لیالستانی؛ میرفیض، قالیباف اصل، حسن و سمیرا سرابی نوبخت (1389)، بررسی اثر تجربه بر ریسک­پذیری، بیش اطمینانی و رفتار توده­وار مدیران شرکت­های سرمایه­گذاری در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه بورس اوراق بهادار، شماره 12، 42-25.
*       کردستانی، غلامرضا و سید مرتضی مرتضوی (1391)، بررسی تأثیر تصمیمات سنجیده مدیران برچسبندگی هزینه­ها، بررسی­های حسابداری و حسابرسی، دوره 19، شماره 67، 90-73.
*       نمازی، محمد و ایرج دوانی­پور (1389)، بررسی تجربی رفتار چسبندگی هزینه­ها در بورس اوراق بهادار تهران، بررسی­های حسابداری و حسابرسی، دوره 17، شماره 62، 102-85.
*       Allen, W. D. & A. D. Evans (2005). “Bidding and overconfidence in experimental financial markets”, The Journal of Behavioral Finance, Vol.6, No. 3, 108-120.
*       Anderson, M. C., Banker, R. D., and S. N. Janakiraman (2003). “Are selling, general and administrative costs ‘‘sticky’’?”, Journal of Accounting Research, 41 (1): 47–63.
*       Baccar, A., Ben-Mohamed, E., and A. Bouri (2013). “Managerial Optimism, Overconfidence and Board Characteristics: Toward a New Role of Corporate Governance”, Australian Journal of Basic and Applied Sciences, Vol. 7, No. 7, 287-301.
*       Baltagi, B. H. (2005). Econometric Analysis of Panel Data. 3rd Edition, United Kingdom: Wiley Publishers.
*       Banker, R., Byzalov, D., and J. M. Plehn-Dujowich (2010). “Sticky cost behavior: Theory and evidence”, Working paper, Temple University.
*       Banker, R., Huang, R., and R. Natarajan (2011). “Equity incentives and long-term value created by SG&A expenditure”, Contemporary Accounting Research, 28 (3): 794–830.
*       Balakrishnan, R., and N. S. Soderstrom (2009). “Cross-sectional variation in cost stickiness”, Working paper, University of Iowa and University of Colorado, Boulder.
*       Ben-David, I.; GRAHAM, J. R.; & C. R. HARVEY (2010). “Managerial Miscalibration”, working paper, Duke University. http://papers.ssrn.com/sol3/papers. cfm?abstract id=1640552.
*       Campbell, T. C.; Galleyer, M.; Johnson, S. A.; Rutherford, J.; & B. W. Stanley (2011). “CEO Optimism and Forced Turnover.” Journal of Financial Economics, Vol. 101, 695-712.
*       Chen, C. X., Gores, T., and J. Nasev (2013). “Managerial Overconfidence and Cost Stickiness”, Working Paper, 1-40, www.ssrn.com.
*       Chen, C. X., Lu, H., and T. Sougiannis (2012). “The Agency Problem, Corporate Governance, and the Asymmetrical Behavior of Selling, General, and Administrative Costs”, Contemporary Accounting Research, 29 (1): 252–282.
*       Cooper, A. C., Woo, C., and Dunkelberg, W. (1988). “Entrepreneurs perceived chances for success”, Journal of Business Venturing, Vol. 3, 97-108.
*       Cordeiro, L. (2009). “Managerial Overconfidence and Dividend Policy,” Working paper, London Business School. http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract id=1343805.
*       Datta, D. K., Guthrie, J. P., Basuil, D., and A. Pandey (2010). “Causes and effects of employee downsizing: A review and synthesis”, Journal of Management, 36 (1): 281–348.
*       Deshmukh, S.; Goel, A.; & K. Howe (2010). “CEO Overconfidence and Dividend Policy”, DePaul University. http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract id=1496404.
*       Gervais, S.; Heaton, J. B.; & T. Odean (2011). “Overconfidence, Compensation Contracts, and Capital Budgeting”, Journal of Finance, Vol. 66, 1735-77.
*       He, D., Teruya, J., & Shimizu, T. (2010). “Sticky Selling, General, and Administrative Cost Behavior and Its Changes in JAPAN”, Global Journal of Business Research, Vol. 4, No. 4.
*       Heaton, J. (2002). “Managerial Optimism and Corporate Finance”, Financial Management, Vol. 31, 33-45.
*       Hirshleifer, D.; Low, A.; & S. Teoh (2012).  “Are Overconfident CEOs Better Innovators?”, Journal of Finance, Vol. 67, 1457-98.
*       Hope, O., and W. B. Thomas (2008). “Managerial empire building and firm disclosures”, Journal of Accounting Research, 46 (3): 591-626.
*       Huang, W., Jiang, F., Liu, Z., and M. Zhang (2011). “Agency Cost, top executives’ overconfidence, and investment-cash flow sensitivity: Evidence from listed companies in China”, Pacific-Basin Finance Journal, Vol. 19: 261-277.
*       Jensen, M. C., and W. Meckling (1976). “Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs, and capital structure”, Journal of Financial Economics, 3 (4): 305–60.
*       Kramer, L. A. and C. M. Liao (2012). The Cost of False Bravado: Management Overconfidence and its Impact on Analysts' Views, North American Finance Conference.
*       Malmendier, U., and G. Tate (2005). Does Overconfidence Affect Corporate Investment? CEO Overconfidence, European Financial Management, Vol. 11, No. 5, 649-659.
*       Malmendier, U., & G. Tate (2008). “Who Makes Acquisitions? CEO Overconfidence and the Market’s Reaction”, Journal of Financial Economics, Vol. 89, 20-43.
*       Malmendier, U.; Tate, G. & J. Yan (2011). “Overconfidence and Early Life Experiences: The Effect of Managerial Traits on Corporate Financial Policies”, Journal of Finance, Vol. 66, 1687-733.
*       Nofsinger, J. R. (2001). Investment Madness: How Psychology affects your investing and what to do about it. Pearson Education, 1st Edition.
*       Qin, B., Moham, A. W. & Y. F. Kuang (2015). “CEO Overconfidence and Cost Stickiness”, Management Control & Accounting, Vol. 2, 26-32.
*       Skala, D. (2008). Overconfidence in psychology and finance-an interdisciplinary literature review, Bank iKredyt, 33-50.
*       Subramanian C., and M. Weidenmier (2003). “Additional Evidence on the Sticky Behaviour of Costs”, Working Paper, Texas Christian University.
*       Yasukata K., Kajiwara, T. (2011). “Are “Sticky Costs” the Result of Deliberate Decision of Managers?”, WWW.SSRN.COM.
دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت
دوره 6، شماره 23
آذر 1396
صفحه 31-46

فایل ها

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار